| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年04月24日 05:24 |
作者： |
肖渔 |
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《证券、期货投资咨询管理暂行办法》需加快修订
证券时报记者 肖 渔
本报讯 中国证券业协会会长黄湘平近日表示，当前证券研究逐渐被市场认同的同时，中小投资者的咨询服务需求仍未得到有效满足，对2008年市场的大幅调整存在集体失语现象更是表明证券研究整体水平有待提高。为此，他指出，2009年证券研究要重点关注五大课题，同时证券业协会也将逐步规范证券研究工作的制度机制。
黄湘平是在中国证券业协会科研课题研究成果年度颁奖大会暨证券研究规范化研讨会上作上述表示的。他指出，我国证券研究与证券市场相伴而生，随市场发展成长壮大，研究部门逐步被纳入券商整个业务流程，证券研究业务和分析师的地位有所提升，分析师的薪酬待遇也有较大提高，研究实力和服务水平逐渐成为券商争夺市场份额的核心要素，证券研究已成为资本市场不可或缺的重要组成部分。目前有78家证券公司设立了研究部门，研究人员超过了2000人，年发布研究报告20多万篇。证券研究业务增加了公司佣金市场份额，提升了证券公司核心竞争力。调查发现，基金公司根据券商的研究能力决定分仓的比例，89家券商2008年基金分仓佣金42.27亿元，研究实力较强的前20家券商分仓32.8亿元，占比77.6%；中金公司3.27亿元，占比7.74%。
不过，黄湘平表示，在看到证券研究被市场和社会认同的同时，也要清醒地认识到证券研究的供给与需求脱节、制度供给滞后、监管机制不适应的矛盾还很突出。主要表现在：中小投资者的咨询服务需求没有得到有效满足，仅极少数咨询公司开始探索投资顾问业务；证券研究整体水平还有待提高，证券研究的市场定价功能未能得到充分发挥，对2008年市场的大幅调整存在集体失语现象；证券研究业务欠缺规范，证券公司研究部门独立性有待提高，证券研究业务与其他业务利益冲突还缺乏有效防范。
为此，黄湘平要求，近期要集中解决好证券研究的针对性，加强价值分析和价格发现的应用理论研究，按照价值分析、价格发现、计量风险、定价风险和分配风险的路线确定研究选题，科学把握当前证券研究的重点难点问题。
黄湘平说，今年要重点研究以下问题：一是及时跟踪国际金融危机发展动态，加强危机演变趋势、传导途径、传导机制和应对策略研究。二是加强宏观调控政策研究，包括货币政策、财政政策、产业政策调整对资产价格的影响研究，资本市场传导当前经济政策的路径研究，资产价格波动对金融市场、实体经济影响程度和影响机制研究，资本市场创新促进消费研究。三是加强上市公司价值分析，研究上市公司定价因子和定价结构的变化。四是加强资本市场的稳定发展研究，包括资本市场系统风险预警技术研究，当前经济政策对直接融资挤出效应研究，资本市场稳定的政策工具研究，资本市场改革路径研究。五是加强对证券行业改革开放和创新发展研究，包括证券行业压力测试研究，合格投资者制度研究，长期激励机制研究，分类监管政策体系优化研究。
黄湘平强调，证券研究不仅要有效满足市场需求，而且要把规范化摆在更加突出的地位，完善证券研究业务模式的基本制度，强化证券研究业务模式的自律机制，提升中国证券业协会科研课题研究工作的窗口作用。他表示，现行的《证券、期货投资咨询管理暂行办法》已经不适应当前的市场环境，需要加快修订，完善证券研究业务模式的基本制度。
会议表彰了2008年度中国证券业协会科研课题研究成果获奖单位和获奖作者。信达证券、西南证券、上海证券、世纪证券、西南证券、中信证券、中信证券和华泰证券分别获得证券市场运行类、金融产品创新类、上市公司类、证券公司类、基金公司类、宏观环境类、投资者教育专项课题类和证券公司核心竞争力类的一等奖；申银万国证券、东吴证券、西南证券等3家会员单位夺得年度最佳组织奖。（获奖名单详见证券业协会网站）
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