| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年04月23日 06:30 |
作者： |
郭田勇 |
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郭田勇
在新股发行制度改革出炉之前，IPO重启先别急，可以考虑先推出创业板。
创业板是解决中小企业融资难的一条佳径，从边际价值来看，目前推出创业板的意义和价值超过股市融资功能IPO的重启。
大型企业融资渠道本身就多于中小企业，它们可以很轻松地从银行获得贷款。这些大型企业的融资并没有被局限在依靠上市这一条渠道。在经济下滑的过程中，大批的中小企业遭受的冲击最为猛烈，而它们从银行贷款来盘活资金的几率又非常之小。为实现保增长、促就业的大政方针，国家急需扶持这些企业的发展。“所以开启创业板比重启主板IPO从战略意义上讲意义更大一些。”
目前投资者担心创业板的上市会分流资金，打击刚刚复苏的股市行情。我认为，中小企业融资规模比较小，决定了它的上市不会对市场形成太大冲击。一家中小企业最多的发行量是抽走1亿元的资金，几十家企业充其量只有几十亿的融资规模。相比之下，一个大小非减持所需要吸引的资金量很多时候要高于创业板。
根据H股市场创业板的经验，在创业板推出初期容易出现暴涨、暴跌的行情，风险巨大，所以并不建议中小投资者把创业板作为未来的一个重要的投资目标。创业板的投资者适合以机构资金为主。
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