| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年04月17日 04:15 |
作者： |
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东北证券金融与产业研究所
在市场“恐高”心理日盛之时，我们不妨将目光转向那些具有高成长性前景的新兴产业，因为这些公司目前的高估值，是对其未来高成长的预期，而不是单纯由流动性造成的股价上涨。我们提出当前5个具有高增长预期板块：风电设备制造板块、太阳能光伏板块、二次电池板块、后3G板块、IC卡系统升级板块。
风电设备板块
2003年起，由政府主导的风电场特许权招标，是我国风电走向产业化的政策基础。它通过风电上网电价强制分摊和补贴措施，激活了风电投资市场。预计2010年风电有望进入第二个大发展阶段———海上风电，目前上海东海大桥34台3MW海上风电己进入总装运行。对于技术和资金密集程度更高的海上风电投资领域，政策扶持和技术进步将进一步推动中国风电产业的发展前景。
4月20日内蒙风电特许权招标项目，或将成为风电板块的催化剂事件，建议投资者关注风电产业链上游、中游、下游中具有良好成长性和业绩具备爆发力的上市公司。相关上市公司有：东方电气、金发科技、华仪电气、湘电股份、华锐铸钢、天马股份、中材科技、宁波韵升、中科三环等。
太阳能光伏板块
多晶硅价格暴跌，促使光伏扶持政策提前出台。2007-2008年，在金融危机的影响下，国际多晶硅价格从400美元/KG跌至100美元/KG以下，过度依赖国外需求（主要需求市场为德国、美国、西班牙和意大利）的国内多晶硅产业遭受重创，国内若干多晶硅项目纷纷停顿。金融危机导致国外需求迅速疲软，光伏组件价格一落千丈，高价多晶硅库存压垮了众多光伏组件厂商的盈利预期。据不完全统计，国内近300家光伏企业中有近60%以上陷入产能过剩、经营惨淡的局面。
关注遭受重创的硅晶产业及BIPV产业链中的投资机会。我们认为，“敦煌并网光伏发电示范工程”和“2009年3月财政部连续出台3份光伏建筑一体化（BIPV）补贴政策相关文件”等事件，已吹响国内光伏市场启动的号角。短期内我们认为在政策引导的明朗预期下，光伏板块（包括多晶硅、单晶硅和薄膜太阳能电池）存在整体性的交易投资机会。而财政政策明确补贴的领域———BIPV，则延伸出其产业链构建过程中的价值投资机遇。
光伏设备及节能建筑设备厂商，将成为最先受益的产业链环节。相关上市公司有：天威保变、川投能源、乐山电力、通威股份、江苏阳光、拓日新能、孚日股份、三峡新材、精工科技、中环股份、南玻A、金晶科技、泰豪科技、延华智能等。
二次电池板块
目前，国内和国际汽车业都对新能源汽车开发加大了投入，混合动力汽车已经被市场接受。接下来，增程型电动汽车将很快量产，未来新能源汽车行业对动力电池的需求可能会出现爆发式的增长。新能源汽车为处于低迷状态的电池行业开辟出了一个全新的广阔发展空间。
今年，国内A股市场中以电池业务为核心业务或与电池业务相关的上市公司一直是市场追捧的对象。伴着超预期的财政补贴政策和汽车行业振兴规划的出台，对新能源汽车概念的追捧，将会逐渐再次扩散到电池板块。
建议从以下两条思路中寻找投资机会：（1）寻找政策性交易机会；（2）寻找有业绩支撑的个股操作。其中，锂电池产业链构中的资源型公司更值得关注，如中信国安等。
后3G板块
由于3G投资具有显著的周期性，对于主要靠3G投资拉动的部分公司，市场开始忧虑，由于2010年之后的投资可能下降，这些公司未来3年不能保持持续增长。其股价估值受到了压力。而随着各大运营商的3G放号日益临近，整个市场开始展望后3G时代的投资品种。
后3G时代的特征，应该是无线资讯需求的迅速膨胀，从事3G运营、3G增值业务、3G网络技术服务等3G相关服务支持类公司的业务量可能成倍增长，相关上市公司有：拓维信息、北纬通信、国脉科技。
IC卡系统升级板块
截至目前，我国170余个城市应用了不同规模的公用事业IC卡系统，发卡量已超过1.5亿张，约有95%的城市在应用IC卡系统时，选择使用非接触式逻辑加密卡，相当于约有1.4亿张逻辑加密卡在我国城市公用事业IC卡系统中应用，其范围已覆盖公交、地铁、出租、轮渡、自来水、燃气、风景园林及小额消费等领域。
近期，IC卡加密系统出现被破解现象，对目前的IC卡系统进行全面升级，将给相关行业企业带来巨大的确定性增长机会。相关上市公司有：综艺股份、广电运通、东信和平、东方通信、长电科技。
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