| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年04月02日 04:35 |
作者： |
古勇为 |
| |
东莞银行古勇为
昨天早盘，债市投资者的目光都落在5年国债投标上。结果其认购倍数是1.9，中标利率为2.29%-2.33%，比较接近二级市场交易成交价，这结果并没有为市场带来太多惊喜，认购倍数反映了市场对低收益的国债需求不大。招标结果公布后收益率相对平稳，国债和金融债收益率稍微走高，其中十年期金融债从3.79%回落到3.75%左右。另外中票收益率也一并走高，5年中票收益率上升5BP。
昨天是二季度的第一天，大家都在等待一季度经济数据的出炉，交易量相对较少。虽然日本和欧洲的经济数据继续走差，对我国出口订单无疑是带来定的压力，但是从政策上来说,管理层表示,视经济情况来决定是否出台进一步的刺激政策。该言论代表政府已经准备好另外的拉动经济方案，预计中国今年经济整体走好的信心还是挺强的。另外美国经济数据比预期的好，经济下滑的风险相对减少。现在国债曲线比较陡峭，10年与1年期收益率的利差较上周拉大了10BP。另外，随着创业板的开闸，IPO的重启将对资金面产生一定的影响。在这样双重风险下，笔者建议回避长债风险，调整投资规模和降低久期。
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
