| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年03月25日 04:17 |
作者： |
陈东海 |
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东航金融陈东海
2009年3月24日，加元继续承接自3月18日以来的上涨行情。3月18日单日加元大涨2.40%后，随后在两日内连续上涨了4.32%。加元的这次暴涨，是借力于美联储3月18日利率会议上所做的决议。
美联储在3月18日召开利率会议，在会议上美联储做出了二个决议，第一是维持0-0.25%的基准利率区间不变；第二是宣布将购买至多3000亿美元的长期美国国债，并将购入至多7500亿美元的抵押贷款支持证券(MBS)。美联储的第二个决议引起了全美国和全球投资者的极大关注，引起了外汇市场美元多头的极大恐惧，当日美元指数暴跌。加元的借力上涨，连同于加元基本面的悄然改善，奠定了未来中期上涨的基础。
加元是商品货币，走势与国际大宗商品价格的走势密切相关。在国际原油价格上涨时，加元跟随原油价格的走势不断创出新高。而在国际原油期货价格从147美元的高位下跌后，加元像断了线的风筝一样跌落了下来。因此，加元的走势与国际原油价格有非常明显的正相关关系。而国际原油的期货价格于2009年2月19日创下了37.13美元的低点后开始回升，至今主力合约的价格已经回升至52.92美元，回升幅度已经达到42.53%，下跌的态势基本止住。相应的加元从2009年3月份开始回升，至今也已经回升了6.66%。
加拿大的经济尽管仍然寒意阵阵，但是出现了悄然改善的迹象。首先是通货紧缩的威胁已经开始减轻。加拿大统计局3月19日公布的数据显示，受食品和住房等价格上升的推动，加拿大2月消费者物价指数（CPI）上升快于预期，加拿大2月消费者物价指数月升0.7%、年升1.4%，预期中值为月升0.3%、年升1%。加拿大2009年3月份公布的制造业采购经理人指数显示，加拿大2月份的制造业采购经理人指数是45.2，尽管仍然低于50的盛衰分水岭，但是已经是2008年11月以来的最高值了，显示制造业景气在回升。上周五数据则显示受新车销售带动，加拿大1月零售销售成长1.9%，远优于12月的下滑5.2%，且为2008年9月以来的首次上扬。尽管最近的数据也显示，受全球经济衰退的影响，加拿大2008年第四季度的GDP下降3.4%，是自1991年以来的最大降幅；出口下降4.7%，为第6个季度连续下降，是加拿大60年来持续时间最长的经济衰退，但是经济中已经出现了回暖的苗头，足以支持加元出现一次中期的上涨行情。
加元的中期基本面还得益于美元基本面的恶化。美联储3月18日的决议严重伤害了美元，导致了美元的中期基本面遭到严重的损坏。在美元主动性走软的配合下，加元基本面上的阵阵暖风，将导致加元有一定幅度的上涨。当然加元目前基本面的改善是初步的，属于初春的阳光，仍然需要面对春寒料峭的冲击，所以对于加元的看多是温和的，需要防止加元汇率反复的风险。
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