| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年03月23日 03:37 |
作者： |
荣篱 |
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上周国内无论是政策，还是经济数据都基本属于空白期，在没有主心骨的情况下，股市仍然以红盘报收。
对上周的收红，天治基金认为“比较出人意料”。由于基本面和政策面的真空，天治基金认为A股受周边市场影响加大，应该对美联储直接购买美国国债进行详细分析。该公司认为，美国的这种做法将给未来的恶性通胀埋下隐患，各国政府尤其是像中国这样的主要债权国会采取怎样的措施，必然会对形势的发展产生重大影响。美国这种做法，对中国来说并非好事，因为一方面如果美国此举导致美元持续贬值，对持有大量美元资产的中国而言，国家利益必然受损，而另一方面，如果由此导致大宗商品价格再起的话，对中国这种资源匮乏、严重依赖进口的国家而言，也非常不利。从市场的角度分析，该公司认为，尽管美元贬值、大宗商品价格上涨会给市场带来一些投机炒作的热点，但是这种状况对基本面的影响偏负面，公司对后市持偏谨慎的看法。
汇丰晋信对后市的态度也颇有观望之意。该公司认为，市场在历经一个月之久的三角形整理之后，终于选择了向上突破的方向。不过，短期内很难确定这就一定是一次新涨势的开始。 在分析这一次向上突破的原因时，该公司认为，首先，3月份两会期间一系列新信息的发布和近期海外市场的走稳，给此轮上涨带来了基础。 其次，在上市公司微观层面上，一季报的披露给投资者带来更好地审视公司质地的机会，那些在危机中抓住机会、打牢基础、稳步前进的公司格外受到投资者的青睐。而且，很多上市公司在2008年的年报中对于资产减值、存货计提等都准备得比较充分。轻装上阵的2009年，很多公司都将增长，这将使投资者对企业未来的发展更加具有信心。
展望未来，汇丰晋信认为，目前利率已处于历史低位水平，下行空间有限，而信贷短期内放量增长，使近期内降息的概率减小。但在经济回暖的过程中，GDP“约为8%”的增长目标是否能够实现尚存不确定性。为降低通缩的风险，不排除未来小幅降息的可能。此外，新股发行开闸也是今年的必然趋势。
国泰基金基金金泰的基金经理唐珂认为，在外围市场启稳的趋势下，第二波金融风波是否来临还不确定，外围市场的行情也不甚明朗。国内在四万亿投资的驱动下，资金面充裕，两会后GDP的贡献主要来自于内需拉动。从拉动内需的两个主要行业汽车和房地产来看，汽车行业受经济刺激政策的影响及降价的普遍预期，销售数据乐观，未来需求预计在10%增速以内平稳增长；房地产行业成交量回暖，但该行业利润不一定能够回升，回暖的持续性还有待观察。（荣 篱）
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