| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年03月09日 02:54 |
作者： |
朱景锋 |
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分析广发理财4号成立以来的季报可以发现，其基金投资的一大特点是基金投资数量较少，持基集中度较高，过去8个季度中有7个季度持基集中度超过50%，有4个季度超过60%，特别是在去年三季度和四季度，持基集中度分别高达78.93%和88.67%。
广发理财4号自成立至今一直将开放式基金作为主要投资对象，其前十大重仓基金中从没有出现过封基的身影。2007年上半年，基于对股市向好的判断，广发理财4号将股票仓位打满至45%的契约上限，下半年则加大对指数基金的配置力度，2007年三季末和四季末前十大重仓基金中均有4只指数基金。2008年2季末前十大重仓基金中指数基金达到9只。
在去年11月份的经济刺激政策出台后，广发理财4号的态度逐渐倾向于积极，加大了权益类投资的力度，到去年底，广发理财4号前十大重仓基金中有6只是指数型基金，较好地分享了A股自去年11月以来的大幅度反弹行情。今年以来净值涨幅在FOF中处于领先地位。和多数FOF一样，对于历史业绩优异的偏股基金，广发理财4号基本采取长期持有的策略。
针对今年的经济格局和行业发展差异，广发理财4号投资经理钟沁昇预计A股市场更多是局部投资机会，因此权益类投资要从全面的指数化取向转变为精选的差异化取向。基本的投资思路包括：倾向于中小规模的基金品种、风格鲜明的基金品种和自下而上研究能力较强的基金管理人。
近期市场震荡比较大，钟沁昇建议投资者可以从以下思路选择市场适应能力较强的偏股基金，即2008年初到10月单边下跌中和11月份以来反弹中表现同时优异的基金。钟沁昇认为，这些基金不仅具有良好的风险控制能力，还能较好地判断和把握市场反弹机会，比较适合今年的震荡市。
（朱景锋）
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