| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年03月04日 03:41 |
作者： |
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建银国际
国务院十大产业调整振兴规划终告落实，之前传出的房地产将被纳入振兴之列的说法亦告落空，内房板块因此在最近出现较大的波动。自从振兴方案公布以后，虽然不少投资者均表示惊讶，然而只要仔细分析，就不难理解为何国内房地产不被纳入十大振兴之列。
首先，内地房地产于2006、2007年期间进入了“癫疯”状态，房价于短时间内迅速飞涨，当碰上全球金融风暴，房市变得异常淡静，这只是市场由前期过度亢奋的状况回复正常的合理现象。
当了解政府的施政方针后，这为投资者对房地产板块于未来的走势定下方向。首先，高地价等政策已不复存在，发展商如要维持运营，就需要做出减的措施，务求从疲弱的市况中提升销售，这一趋势已经于内房股龙头———万科(200002.CH)已于2008年的减价促销中体现。
投资者还要关注另一须注意的指标———存货量。在2009年，地产减价已成为一个难以抗拒的趋势。然而，在目前疲弱的房产市场，投资者一般都抱持观望态度。
发展商于2008年面临的资金短缺问题，在步入2009年后，情况似乎有所好转，各大银行均于1、2月间向有实力的发展商放贷或延长债务。然而，此次放贷宽松情况会否持久？我们相信未来数月，各大银行又会陆续收紧放贷，届时资金流动性问题亦会再次浮现，因此投资者宜关注健康的资产负债表对发展商的重要性。
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