| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年01月19日 03:10 |
作者： |
牟旭东 |
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华宝兴业多策略增长基金基金经理牟旭东
华宝兴业多策略增长基金在熊市中有不错的表现，关键在于我们的风格轮动策略。这就是在各风格板块间的资产配置及在各板块内精选个股的策略进行投资，把握市场风格板块的变化，在转化中捕捉各大类资产的投资机会。我的持股可以说是众多基金中较为分散的，2008年我最多时持有的股票数量达到160个，目前仍有120多个。
在投资中，“变”是永恒的不变。通俗地说，就是你想要在投资方面取得收益，需要根据具体的情况进行具体的分析，从而采取不同的应对手段。
首先，投资策略不能一成不变。任何的投资理论和策略都有其适合的市场，都有其适应的市场环境，尤其对于公募基金来说，并不存在“一招吃天下”的策略。比如，很多秉承长期持股策略的管理人在2008年的单边市中就无法战胜市场。胡锦涛主席在改革开放30周年大会上提出了“不动摇、不懈怠、不折腾”的关键思想。切换到投资方面，也就是要“不动摇”地变，要坚定不移地变化，在市场的不断变化中寻找机会。
其次，“变”不是毫无章法地乱变。古往今来，投资的理论很多，流派很多，投资的套路又很多，策略也有很多。投资的成功最终取决于你的“投资动作”能否一贯地“不走形”、“不变样”。市场一直存在轮动，一会儿大盘股小盘股的风格轮动，一会儿各个行业开始轮动，最近市场又出现消费品公司和周期类公司的轮动，再有时市场又出现了均衡，不轮动了。如果毫无章法盲目追随市场，会不断在市场中失误。这就需要通过对市场的细致观察和基本面的研究，把握市场脉络，从而再进行变化。
再次，要“不折腾”地变。要在市场的变化中，寻找到应对策略以及不同策略的轮换依据。需要根据市场的具体情况，结合已有的投资策略进行恰当的转变。既然已经形成了若干种的策略，就要相信某种策略的适用性，而不是否定已经形成的策略，结合市场情况，恰当地运用，而不是半信半疑，折腾来折腾去的。
总而言之，永恒的不变是“变”，“变”是永恒的不变。
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