| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年01月13日 03:09 |
作者： |
杜泉 |
| |
统计数据显示，近12年春节前一周上涨的概率超过90%
中信金通杜泉
周一沪深股市震荡整理，上证综指守住了1900点关口以及60日均线，成交量则有所放大。目前距离传统的农历新年不到10个交易日，而统计数据显示，近12年春节前一周上涨的概率超过90%，今年的节前市场能否保持这一趋势呢？
节前市场相对乐观
昨日A股强势整理，但港股却继续收跌。之所以近日A股表现强于港股，笔者认为这与“春节行情”不无关系。依据主要有三点：一是历史上春节前后A股涨多跌少。统计数据显示，从1997年算起，最近12年来春节前一周沪市大盘有11年出现上涨，概率高达91.7%，仅有2001年下跌。值得注意的是，在A股处于最长熊市周期的2002到2005年间，春节前一周市场都出现了上涨，涨幅均在1%以上，而且越是在熊市中市场对于春节行情的期盼之心越强烈，“冬播春收”市场规律成为熊市中投资者唯一能够获取正收益的关键。
二是年报带来的利空因素未到释放时间点。本周上市公司2008年年报将正式拉开序幕，尽管2008年业绩增速大幅下滑已是众人皆知，但是需要注意的是，年报披露时段长达3个多月，大盘蓝筹股以及大量绩差股年报往往都集中在3、4月份披露，业绩相对较优异或者有业绩承诺的上市公司年报则多在1、2月份披露，如第一家披露年报的中兵光电，其大股东承诺净利将达1.62亿元，较上年同期增长520%左右。而有了年报局部行情，相信1、2月份的市场将获得较有力的支撑。
三是政策出台预期颇为强烈。近日国务院总理温家宝到江苏省考察工作时表示在今年3月两会召开前，国家还会出台一系列刺激经济措施。加上此前的十大产业振兴规划等等，可以说年初市场沐浴在政策出台预期的阳光下，市场信心要比去年末有很大的恢复，而信心的相对恢复无疑是市场的重大利好。
操作上轻指数重个股
综上所述，节前市场相对来说比较乐观，但操作上仍需要坚持“轻指数、重个股”的策略。之所以要“轻指数”，主要是因为权重股以及周边市场将对指数形成拖累。尽管银行股2008年年报仍会相当靓丽，这从浦发银行的业绩快报中已经初露端倪，然而投资者依然担心该板块2009年业绩会出现下滑且呆坏账可能大幅反弹，银行股近期的持续低迷将会拖累股指反弹空间。另一权重石化板块业绩同样是难言乐观，石化“双雄”走势也会相对疲弱。而从周边市场来看，近日包括香港市场在内的周边市场表现要明显弱于A股，尤其是港股已经连续五个交易日下跌。周边股市，尤其是香港市场的疲软会进一步拉大了两地价差，也将制约A股指数的扬升空间。
既然指数空间或许不大，那么个股是否有更多机会呢？历史经验表明，在经济处于下滑周期时，投资者往往会选择抗周期行业作为避风港，其中多数为中小市值品种，这也就解释了为什么近期中小板个股表现要远远好于两市大盘。另外还有一些中小市值品种虽然业绩一般，但却有题材支撑，如创投概念、医药生物、迪士尼等，这些具备题材支撑的品种也有望在“春节行情”中获得资金关注。
综合来看，投资者在春节前可保持谨慎乐观，操作上建议回避大市值股票，而对一些行业具备抗周期性、业绩下滑风险较小，或者具备热点题材支撑、基本面良好的中小市值个股给予一定关注。
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
