| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年01月12日 03:04 |
作者： |
杜志鑫 |
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证券时报记者 杜志鑫
本报讯 在2008年A股市场表现不佳的情况下，债券型基金借助债市的阶段性行情，取得了较好的收益。博时稳定价值债券基金A类和B类2008年全年净值增长率均超过10%，在所有同类可比债券型基金分别排名第4名和第7名。
据了解，2008年上半年通胀攀升、债市尚属熊市时，博时稳定价值基金采取短久期策略，以持有一年以内的债券品种为主，获取稳定的票面收益。而进入三季度，随着CPI逐步回落，以及资产价格开始出现泡沫破灭，博时稳定延长了组合的平均剩余期限，有效分享了债市三季度以来的上升行情。
对于债券市场的投资，过钧认为，如果债券是处于一个牛市的行情，债券基金就应该延长所持有组合的平均期限，可以获得比较高的资本利得的回报；如果是在债市熊市的情况下，债券基金就应当缩短久期，从而降低组合的波动。
从债券市场目前的情况来看，现在一些3年期、5年期的市场的利率已经降至2%左右，此时再去投资债券基金未来可能获得收益的空间有多大？对此，过钧介绍，债券基金可投资的债券品种较多，除国债外，还有金融债、短期融资券、信用债等其他债券品种。随着国债收益的进一步走低，债券基金也会寻找一些高收益品种进行投资，此类投资同样也能带来较好的回报；并且，如果股市回暖，新股申购也存在投资机会。
过钧认为，尽管债券基金不会像股票基金在某些年份带来非常高的收益，但是从长远来看，如果债券基金能做得好，可以每年提供一个相对稳定、波动比较小的回报。同时，又有较好的流动性，可以随时申购赎回。
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