| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2008年12月30日 04:13 |
作者： |
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建银国际
亚洲金融体系受美国次按风暴冲击相对较小，但为何多家亚洲银行在资金成本较高的时刻宣布增发次级债券或股票？
近期，富邦银行（00636.HK）为最先发行优先股的香港上市银行。富邦次级债发行额已接近极限，故必须考虑发行股份来筹集资金，但由于其母公司富邦金融（002881.TT）对富邦银行的持股量已达75%，而在现时股市淡静情况下发股，公众投资者未必会参与，富邦金融的持股量可能会超过75%，影响其上市地位，故发行优先股是唯一选择。
其后，渣打银行（02888.HK）亦决定通过供股集资17.8亿英镑，以每91股供30股，发行超过4.7亿新股，供股价相等于45.11港元，与宣布供股计划前的收市价折让达49%。而渣打供股要求的最大挑战，是必须满足淡马锡持股量不能超过20%，以维持其发钞银行地位。笔者相信，此次以大折让供股的原因之一，就是希望小股东能参与，令淡马锡持股量低于20%水平。
最新宣布增资扩本的银行为星展银行，星展计划以2股供1股，筹集最多40亿新加坡元，每股供股价为5.42新加坡元，较12月12日收市价折让达45%。
近期汇丰控股（00005.HK）股价受压，除了忧虑银行未来经营环境难有改善外，市场不排除其有集资需要。相对其它银行，汇丰控股虽然持有较少抵押债务证券，但在美国次按相关业务规模较大，而且牵涉到前纳斯达克主席的骗案中，其可能损失达15亿美元，有一定程度的集资压力。我们预期，2009年该行资产质素下滑的情况会逐步浮现，更多银行会把握现阶段进行集资。否则在最坏时刻来临时，集资难度将会更大，规模则会大幅缩减。
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