| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2008年12月18日 03:12 |
作者： |
罗力 |
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出版传媒(601999)
评级：谨慎增持
评级机构：国泰君安
公司公告称将名称变更为“北方联合出版传媒（集团）股份有限公司”。这是公司拟跨区域整合图书出版资源迈出的第一步，为未来通过外延扩张奠定了基础。2008年上半年国家新闻出版总署推出深化出版行业改革的有力举措 ，出版业将充分借助出版上市公司的制度优势来塑造图书出版航母。目前在国内资本市场上市的图书出版企业仅有两家，公司将担当战略投资者的重任。
公司自上市以来，主营业务盈利能力显著增强，内生增长速度远超行业平均增速。首个募集资金项目进展顺利，与知名出版策划人成立的两家合资公司已正式运营。公司还收购了集团少儿、春风文艺等三家出版社。2008年秋季 开始中小学教材出版招投标项目开始全国推广，公司有望稳定辽宁本地市场，并开拓内蒙、山西等市场。2009年公司将进一步强化出版发行业务，同时2009-2013年连续5年的所得税减免优惠、文化纸价格持续回落等都有利于主 营增长。
在不考虑整合收益情况下，预计2008-2010年每股收益分别为0.21、0.23、0.26元。由于公司主业稳健，隐含跨区业务整合超常规发展机遇，维持谨慎增持的评级。
智光电气(002169)
评级：增持
评级机构：联合证券
随着公司4月正式入驻云浦工业基地，经过几个月的调试与磨合，产能受限的局面得到了极大改观。两大主导产品消弧线圈和高压变频系统2008年增速明显。预计消弧线圈今年可确认收入2亿元，同比增长47%。高压变频系统预 计共销售260套，确认收入1.56 亿元，同比增长约40%。此外，电气监控系统与高压设备状态检测系统2008年也可维持30%的增长。
公司新投产了一个特种变压器生产车间，可使外协部份减少约50%，预计2009年消弧线圈、高压变频系统的毛利率将分别从2008年的22%、38%增长到30%、40%。此外，公司在11月正式被认定为高新技术软件公司，将从2009年开 始享受软件产品增值税退税的优惠政策。预计公司2008～2010年每股收益分别为0.38、0.78、1.02元。维持增持评级。
独一味(002219)
评级：推荐
评级机构：兴业证券
公司产品是具有良好疗效的独特品种，避免了和同类产品在低档次的价格竞争。拳头产品独一味是国内独家保护品种，参芪五味子也是独家品种。其中拳头产品独一味传承于藏药，占销售收入比重超过70%，主治领域为止血和 镇痛。
公司产品仍有拓展空间。独一味目前在临床上的应用科室主要是骨科病人，止血镇痛效能并没有得到深入的挖掘。事实上，公司尝试着在口腔科的止血、神经内科的三叉神经痛均进行了尝试性的应用得到了很好的临床反馈。倘 若成功扩展了临床应用，将大大扩展企业的成长空间。今年公司销售收入增长迅速原因之一在于品牌效应得到发挥。原因之二是融资后，有能力加大销售投入。此外，公司具有强大的销售能力和现代化的管理体制等优势。
预计公司2008～2010年每股收益分别为0.55、0.73、0.92元，未来两年成长路径清晰，予以推荐评级。
广深铁路(601333)
评级：中性
评级机构：东方证券
公司客运业务相对保持稳定，10月份旅客发送量同比增长10.4%，1-10月份累积旅客发送量累积同比增长14.80%，除了自然增长之外，2007年4月四号线开通也是同比增速被放大的原因；受宏观经济影响，货运量10月份同比下降 14.90%，1-10月货运量累积同比增长3.4%。公司近年的主要投资就是广深四线和动车组的购买，广深四线2007年4月18日完工通车；25.8亿购买动车组20列已到货18列投入使用，付款20.87亿，剩余两列预计2009年交付使用。目 前公司没有未来大的投资计划，随着铁路发展的加速，有可能会寻求更多的机会。
估算公司2008、2009年每股收益均为0.19元，短期处于合理区间，中期可能会受到广深港高铁冲击，维持中性评级。（罗 力 整理）
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