| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2008年10月15日 04:33 |
作者： |
朱嘉喜;熊梓敬 |
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银河期货熊梓敬交行昆明朱嘉喜
有消息称，上周六广西方面召开了产销座谈会，传出“利多”消息，周一，郑州白糖强力反弹，各电子交易市场也走出了一波强劲的上涨行情，大有市场大势逆转之势。
据称会议的主要内容如下：截止10月10日合计余糖70万吨左右，更正2007/08年榨季广西产糖数量实际为947万吨； 明年将继续收储，11月糖会将会公布一定收储量；2008年度比2007年度种植面积增加140万亩；向国家申请立项建2个产量30万吨以上的酒精厂；各集团按照比例交出总量80万吨的赤砂糖由糖协与中粮集团协商生产酒精等。
在这样的利好消息刺激下，多头经过长时间的压制，终于逮着一个机会，报复性提拉，而主力空头减仓却被人误判为不再打压或反手做多，再加上散空见风就是雨，纷纷砍仓反水，于是一场血雨腥风的多杀空战争爆发了。
但是，兴奋之余，再冷静分析上述消息，究竟有多少实质利多的因素呢？
1、截止10月10日合计余糖70万吨左右问题。据月初官方公布的数字，到9月底广西工业库存还有103万吨左右，到了10月10日就变成了70万吨，10天时间销了30多万吨，这是经不起推敲的数字，往年10月份全国才销25万吨左右，在今年的经济环境之下，一个省10天销糖30多万吨，未免令人怀疑。再者，从公布的产销数据看，广西8月份的单月销糖量为47.42万吨，8月是传统的销糖旺季，在经济低迷时期销糖47.42万吨有其合理性，但是到了9月份这几乎没有任何销售亮点的月份，官方的工业销售量却达到了65万吨，比8月多了18万吨。但是目前的形势下，很多糖厂的糖质押在银行，由于从质押时的3000多元/吨跌到了目前的2600元/吨，糖厂每卖一吨糖都必须补上几百块钱给银行才能将抵押物解押出来上市销售，10天时间销售40万吨糖真是奇迹。
2、明年将继续收储吗？国家一味收储，除了国库库容更加紧张外，还会给生产企业和农民发出错误的信号，产业泡沫将继续吹大，对行业的危害更加大，理性的政府不会贸然出手，所以不要寄予太大希望，即使收储，其数量也不会大，而是仅仅做个姿态，给企业开一副只有淀粉制剂的安慰药。或者收储价格十分低，引导企业尽快顺价销售。毕竟有了3400元收储目前跌到2600元的血的教训在前。
3、2008年度比2007年度种植面积增加140万亩。这是绝对利空的消息，而且大家都相信。
4、以自治区的名义向国家申请立项建2个产量30万吨以上的酒精厂。这不是不可能，但是从立项到环评到开工到竣工，可能那时糖价又涨回到4000元了。
5、各集团按照比例交出总量80万吨的赤砂糖由糖协与中粮集团协商生产酒精。这个最具可行性，是最大的利多。要时刻关注。
6、组织食糖出口，由区糖协联系出口事宜。一厢情愿的事情，国际糖价本身就低迷，出口不具备竞争力，国家补贴出口既不符合WTO的游戏规则，也不可能为了一个小小的行业而“大打出手”。再者，国际糖业市场食糖交易的标的物是A级白砂糖和原糖，而我们生产的是耕地白糖，不是说出口就能出口的。
7、请求国家安排各金融部门支持糖业，防止出现打白条现象。这是每年都有的老生常谈。金融部门的原则是锦上添花，不会雪中送炭，这就是市场经济的现实。
目前，整个白糖行业处于熊市周期，新榨季很多优质糖厂都做好了亏损的准备，资金困难问题将严重困扰着新榨季制糖企业，抵御风险能力弱的小糖厂将被并购或现资产重组。中期看，从目前到11月1日“糖会”期间，郑糖由原来的单边下跌进入宽幅震荡期，预期“糖会”利好，近期应以偏多对待；套保企业逢高战略做空。
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