| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2008年10月11日 03:39 |
作者： |
汤亚平 |
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证券时报记者 汤亚平
已经子夜了，许许多多股民还在网上关注着美国三大指数的走势。据记者估算，近来，媒体文章及网络财经博客近八成谈论A股时离不开外围市场，再也没人怀疑外围市场对国内A股的影响。
“国内投资者从来没有像今天这样关注外围市场的变化。”一位业界知名分析人士说。他同时提醒投资者，在热议外围市场的同时，也要善于冷思考。当前，我们既面临着金融海啸的寒流，也感受到全球救市的暖风；既经历着内忧外患，也发现了内外有别。眼前的股市，是最需要哲学头脑的市场。
高天滚滚寒流急大地微微暖气吹
周末记者走访证券营业部时，股民说，美国股市已经7连阴了，不是“黑色星期一”，是“黑色一星期”！在美国危机的影响下，全球金融市场可谓风声鹤唳，草木皆兵。欧洲股市跟随美国亦步亦趋，冰岛、巴基斯坦经济面临破产，这回股市完蛋了吗？
业界分析人士认为，目前市场对美国危机的恐惧心理比实际情况更可怕。这很大程度上与不能及时全面、准确掌握相关资讯有关。事实上，美国金融风暴并非“世界末日”。
在美国批准7000亿美元这一“大萧条”以来的最大救援计划后，美英欧等六大央行又联合降息救市，此举代表了三大经济体自2001年9月美国发生恐怖袭击后联合降息以来，各国第一次协调一致的降息行动。与此同时，作为全球第四大经济体中国的央行下调了存贷利率和存款准备金率，立即兑现了中国将与其他国家携手应对自“大萧条”以来最为严重的金融危机的承诺。处在不同发展阶段、不同社会制度的国家协调行动，这在人类历史上恐怕还是第一次。从这个意义上说，金融风暴非但不是“世界的末日”，恰恰相反，它掀开了世界金融市场历史新的一页。
投资者目前最抱怨的还是救市的效果，认为全球股市似乎落入了一个“越救越跌”的怪圈。对此，分析人士提醒，应关注美国两个重量级人物开始“吹暖风”：一是曾发出金融危机“可能延长痛苦”警告，致使美股“雪上加霜”的美联储主席伯南克，他近日强调，美国最近采取的一系列“大胆举动”，已经为美国金融和经济复苏“奠定了基础”；二是尽管危机仍在持续，考虑到救市方案的出台，美联储前主席格林斯潘日前已改口说，随着消费者正在重拾信心，美国将可能很快渡过目前的“百年一遇”的金融危机。一些经济学家也纷纷表示，当前的金融危机就好像是一场“900英尺浪高的海啸”，或许这也正是“黎明前的黑暗”。
西方不亮东方亮 黑了北方有南方
金融风暴使世界各国都不能置身事外。周五，受隔夜美股暴跌的影响，A股开盘再次跌破两千点关口。分析人士指出，“寰球同此凉热”并不等于寰球从此凉热一样。投资者最担心的金融危机对A股的影响，更需要理性分析。
其一，这场金融灾难来自美国的信贷危机。多数外国分析家强调指出，中国金融市场的特色使得这个世界第四大经济体受到了保护，如同在1997年亚洲金融危机时那样。渐进而慎重的改革，帮助中国避免了当前市场混乱中“最糟糕的一面”。
其二，这次全球股市大跌主要是全球金融机构和基金减仓，减少杠杆效应的结果。摩根大通亚洲中国研究部主管龚方雄表示，主导此次大跌的全球金融机构在A股的影响很小。另一方面，A股最大跌幅已经达到70%，作为金融危机的发生地美国股市跌幅至今50%左右。当前美股7连阴、8连阴，而A股已经发生过11连阴，中国市场理应率先摆脱危机阴影，先于周边股市见底。境外分析家曾多次指出，A股市场与资本项目开放的港股不同，A股的投资者没有必要看美股的脸色行事。
其三，外界还普遍认为，中国拥有全世界最高的外汇储备，有达20万亿的个人储蓄，不仅自身的抵抗力明显增强，而且还会在平息全球金融风暴的过程中发挥重要作用。中国总理温家宝上周日表示，作为全球第四大经济体，中国能够做出的最大贡献就是让本国经济保持活力。“一个有13亿人口的大国长期保持经济平稳较快发展，就是对世界最大的贡献”，他还表示，“对中国经济发展和金融稳定充满信心”。
牢骚太盛防肠断 风物长宜放眼量
采访中，美股大跌，有人說巴菲特被套了，中国股民很多兴高采烈；还有股民在网上发帖子嘲笑，李嘉诚增持股份被套牢。也有股民指出，牢骚都发到国际投资大师身上去了，反映了国内投资者的劣根性。
分析人士认为，当前资本市场的上空盘旋着两只鹰：一个是代表金融资本的巴菲特；一个是代表产业资本的李嘉诚。他们在目前市道反向操作意味着什么？人们不会忘记，在大家熟知的中石油一战中，巴菲特差不多获得了超过9倍的收益。殊不知在买入中石油之初，他也被套牢了近2年。再比如，当初在A股4000点以上时，正是李嘉诚发出股市泡沫的警告，并大手笔减持中资股。
另一方面，在国内有投资者和媒体炒作投资大师“抄底被套”的同时，国际投资人和舆论却看好中国，认为作为过去5年里世界主要经济引擎之一，中国将继续创造“西方不亮东方亮”的奇迹。
以历史的眼光看，“西方不亮东方亮” 早已开始。林毅夫认为，每一次大变局，每个国家与世界经济的相对比重也就发生变化。在第一次世界大战后，美国占到世界经济比重的一半，现在大概为30%左右。作为发展中国家的中国，在改革开放刚开始时，只占世界经济的2%，现在大概为5%(按购买力计算，大概占10%)，这也是中国发展的必然结果。
另据美林公司和Capgemini早前公布的《世界财富报告》显示，去年新兴市场百万富翁人数的增幅是美国的5倍。2007年巴西、俄罗斯、印度和中国的百万富翁总数增加了19%，相比之下美国的增幅只有3.7%，是2002年以来增幅最小的一年。在全球百万富翁名单上，美国人的比例正在走下坡路。美国的经济学家甚至认为，中国投资者大可不必对美国经济下滑过度担忧，它可能缩短中国经济崛起赶上美国的时间10-20年。
冷眼向洋看世界，热风吹雨洒江天。世界金融经济大变局正在考验中国的金融资本和产业资本，以及每一个利益攸关的投资者。
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