| 来源： |
今日投资 |
发布时间： |
2008年09月16日 04:48 |
作者： |
杨艳萍 |
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今日投资杨艳萍
上周，铁路运输排名第一，银行和证券经纪维持高位，石油开采、自来水和煤气与液化气排名高位跌落。除此之外，上周钢铁、航空货运与快递、橡胶论坛、半导体、商务印刷、信息技术与服务、水运排名大幅上升，而纸制品、林业品、特殊化工品、白酒、化肥农药和饲养与渔业排名则大幅下降。国信证券表示，低PB高分红率，已使钢铁板块的投资进入一定的安全区域，但市场的系统性风险尚未释放充分，还难以确认钢铁板块是否触底，仍然要关注钢材价格的未来走势能否启稳。
近一个月来，交通运输行业中，铁路运输、机场服务、高速公路与隧道、公路运输和港口子行业排名均呈现不断攀升的态势。上周排名中，铁路运输、机场服务、港口、高速公路与隧道和公路运输分别位居第1、第4、第7、第8和第13名，其中公路运输排名提升最快。天相投顾对未来交运行业各子行业的判断是：公路行业依赖相对低廉的资产收购和计重收费实现利润快速增长的时期基本结束，将进入真正的平稳增长期；经历一轮经济增长高潮后港口行业将步入稳定增长期，但不同货种间分化将加剧；铁路行业受益运能瓶颈，长期看仍将稳健增长。同时指出，民航业在经历多重负面因素洗礼后，9月份可能迎来反弹，短期困难无碍未来成长前景；海运业整体面临较大下行风险，暴利时代或将终结。基于此，他们建议投资者可以从以下角度进行投资决策：一、周期性行业：航空业把握油价回落、行业整合、需求可能回升事件进行交易性投资；航运业面临拐点整体应相对谨慎。二、防御性较强的基础设施类：龙头公司估值已经达到或者接近历史低点，在稳健的业绩增长预期下已具备投资价值。
制药排名有较大升幅，由前周第23名升至上周第15名。随奥运停滞的“医改”再次启动，引发了市场的广泛关注。从八月底到九月初的短短几天，卫生部长陈竺、卫生部党委书记高强、国务院总理温家宝纷纷表态，对“医改”发表了看法。国金证券判断，“医改”草案在近期一两个月内可能会向社会公布，届时将对医药板块产生利好刺激。中信证券表示，新医改下基层医疗是最明确的增量，普药将在基层医疗中大放异彩。目前医药行业面临的最大风险是估值风险，8月份以来，由于市场持续下跌的影响，医药板块出现补跌而跑输大盘。天相投顾指出，宏观经济不确定性仍然较大，医药行业也会受此影响，但药品消费市场依旧不断扩大，监管虽然严厉，但行业已经步入了良性发展轨道，未来值得看好，行业内的优质公司已经具有长期布局的价值。长城证券认为，短期风险释放后，医药板块的投资价值仍然是确定的。
上周电力行业排名向上提升8名。今年内两次调价以及政府的电煤限价措施，一定程度上缓解了电力企业的现金流紧张状况以及成本上涨的压力，但并不能从根本上解决电企所面临的困境，电力企业盈利难有起色，年内再次调价的呼声依然强烈。目前CPI已连续4个月回落，PPI走势接近拐点，为销售电价继续上调，进一步理顺电煤价格创造了空间。天相投顾认为，如果年内销售电价再次调整，且每千瓦小时一次性上调2.5分以上，则能够在弥补电网企业增加的成本基础上，将剩余的电价上调幅度转移到发电企业，相应的上调上网电价，为发电企业带来利好。需要注意的是，由于燃料成本攀升显著，年内再次上调电价对于电企08年的业绩增厚作用有限，电企的盈利能力有望从09年开始缓慢恢复。国信证券指出，在煤炭价格逆转且电价再一次上调的预期下，火电公司将受“趋势投资者”追捧。
一个月来排名持续上涨的行业还包括：应用软件、葡萄酒、服装和饰物、煤炭、工业设备、家用器具、旅馆与旅游服务、广告、综合性商务服务、金属和玻璃容器；下跌的则包括：餐饮、非金属材料、医疗设备、批发、农产品、啤酒、药品批发与零售，其它综合类、广播和有线电视、综合化工。
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