| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2008年09月04日 02:49 |
作者： |
罗峰 |
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主持人 罗 峰
投资要点
● 航天军工板块昨日几乎全线上涨，涨幅居前的个股以超跌反弹为共性，基金重仓品种涨幅不明显，主流资金按兵不动；
● 目前，该板块中多数大涨个股的估值明显高于市场平均水平，借利好消息运作的痕迹明显
主流资金未动
主持人：周三航天军工板块逆势上行，19只该板块个股仅1只飘绿，您怎样看待其市场表现？
智多盈投资 余 凯：周三市场弱势格局明显，但是航天军工板块却异军突起，其中，航天动力、航天科技、航天晨光等个股的涨幅均超过了8%。
从消息面上看，近日有媒体称我国的“神舟七号”载人航天飞船将由原计划的10月发射提前到9月末，虽然该消息被否认，毕竟目前离正式发射已越来越近，引起了市场对航天军工股的炒作。不过仔细观察该板块中涨幅居前的个股，我们发现主要是以游资参与的个股为主，超跌反弹是这些个股的共性，而同为该板块中的基金重仓品种，如火箭股份、中国卫星、航天通信、航天电器等涨幅却明显落后，说明主流资金仍按兵不动。
金元证券 徐传豹：“神舟七号”相关消息是航天军工板块走好的主要原因。但中国载人航天工程办公室已对该报道给予澄清，该板块周三也普遍呈现冲高回落的走势。从近期表现来看，该板块整体强于大盘，部分品种已经运行在短期的上升通道之中。
整合或将提速
主持人：航天军工板块题材股众多，你怎样看待其中的投资机会？
智多盈投资 余 凯：航天军工板块的主要看点是大股东的注资或资产整合、重组的预期。去年3月，当时的国防科工委发文表示要以军工上市公司为平台，吸收社会资源，鼓励有能力的企业整体上市。从那时起，航天、军工板块就开始得到了市场的关注，波段性的行情时有发生。今年3月《国务院机构改革方案》正式出炉，撤销了原来的国防科工委，航天、航空、船舶和兵器等国防工业将并入工业和信息化部。此次变革预示着我国各军工集团将加速股份制改革和市场化进程。今年7月，国资委提出奥运后央企重组将加大力度，目前国内11家军工集团已经都是国务院国资委下属的央企，所以市场对航天、军工板块预期的重组整合或将提速。
金元证券 徐传豹：航天军工板块多为军工背景，央企整合和资产注入将给该板块带来投资机会。如中国一航和中航二集团重组后的新中航集团尽管尚未挂牌，但其重组方案已公开。除了两大集团原有的各大板块将通过整合做大做强，新中航集团也在积极开辟新的利润增长点。此次新中航集团专门成立了通用航空子公司，未来将在通用航空这块目前在中国尚处萌芽状态的市场上有所作为。新中航目前还在将集团旗下其他与通用航空相关的公司打散，把业务集中到新通用航空公司旗下。5月11日大飞机股份有限公司成立后，原来由中国一航研制的ARJ21系列的支线飞机，将与大飞机一起由大飞机公司统筹发展，而中国一航的民机发展重点也开始转移到新舟60为代表的涡桨系列飞机上。央企整合将使相关上市公司通过资产注入的方式，业绩得到大幅提升。
关注龙头品种
主持人：您觉得投资者该以怎样的策略来对待？
智多盈投资 余 凯：近些年，中国的航天科技水平取得了长足的进步，特别是“神舟五号”、“神舟六号”载人航天飞船的成功发射，航天军工行业的景气度也在迅速提升。不过，航天军工产业也有其明显的特殊性，首先是相对垄断性和保密性。供应商的进入门槛较高，军品生产一般是按国家指令性计划执行，具有较强的计划性和公益性，这也决定了该行业中的相关公司不可能产生暴利，这些都值得投资者注意。另外，和其他国家相比，我国目前军费开支的比例很小，所以航天军工行业发展的空间较大，行业的高景气度仍将保持，特别是其中的龙头品种中国卫星（600118）、火箭股份（600879）等业绩预期是较为明确的，投资者可以对这一板块给予一定的关注。
“神舟七号”的即将发射给航天军工板块注入了短期活力，但在目前弱市中持续性值得怀疑，且这一板块涉及个股数量较多，鱼多龙少，大部分个股的估值明显高于市场平均水平，借利好消息炒作的痕迹明显。
金元证券 徐传豹：从目前市场看，中线下降趋势较明显，而且，上市公司整体内生性增长放缓较确定，所以，机会多来自于资产注入等外延式增长，航天军工板块获得资产注入的机会较大。建议长线投资者可以考虑适量介入其中一些龙头品种，如西飞国际（000768）、火箭股份（600879）等等。
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