| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2008年07月29日 05:20 |
作者： |
孙晓辉 |
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因担心步黑石后尘，上市计划已推迟了一年有余
证券时报记者 孙晓辉
本报讯 全球最大的私募股权投资公司之一KKR上周日表示，计划于今年年内在纽约证交所挂牌上市。这将是继黑石集团（又译百仕通）之后，又一家公开上市的私募股权巨头。
原计划在去年7月紧随私募上市潮流的KKR，因黑石发行以来表现欠佳而延缓上市计划。历时一年后，KKR终于决定通过非常规方式上市。
按照计划，KKR将不会公开发行新股，而是以换股形式，购买其已在阿姆斯特丹泛欧交易所上市的KKR私募投资基金(KPE)。KKR将向KPE股东出让21%的KKR股份，以换取他们手中的KPE股份。合并后的公司将以KKR的代码在纽约交易所上市，KPE则从阿姆斯特丹退市。按照计划，如果上市后股价低于指定水平，KKR将再出让另外6%的股权。据悉，该交易有望在今年第四季度完成。KKR表示，该交易不会筹集新资本，但可得到KPE45.6亿美元的资产。
据知情者透露，KKR及KPE合并上市后的总市值介于150亿-190亿美元之间，KKR本身的市值介于120亿-150亿美元之间。但据上周五的收盘价格计算，KKR的估值为102亿美元。分析人士认为，目前对该公司的估值相对于其竞争对手黑石集团有所折让，也远低于KKR去年最初透露上市计划后在申报文件中所列的260亿美元目标。
受上市消息影响，KPE昨日盘中股价涨幅达29%。KPE自2006年5月以每股25美元的发行价首次公开上市，募集资金总额为50亿美元。受次贷危机影响，该股股价上市以来一直下跌，上周五收于10.5美元，比发行价跌去近60%。
黑石集团自去年6月上市，当时成功融资47.5亿美元。受次贷危机影响，黑石股价自发行以来下跌近50%。截至上周五收盘，该股报收17.01美元，比当时31美元的发行价下跌45%。
KKR日前表示，因旗下持有的上市资产在股市动荡中出现较大下跌，今年一季度亏损9700万美元，而去年同期则盈利3.61亿美元。
KKR的上市举动正值私募股权投资行业的传统业务———杠杆收购业务的低谷时期。去年夏季因次贷危机爆发，信贷紧缩使得很多过去数年中一直进行的大型并购戛然而止。
ＫＫＲ 创立于197６年，以杠杆收购闻名。截至今年６月底，ＫＫＲ管理的资产总额为608亿美元，低于黑石的1135亿美元。截至去年9月30日，KKR管理的基金实现的复合年均回报率达26.3%。
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