| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2008年07月15日 05:03 |
作者： |
阳小荣 |
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华泰证券 阳小荣
由于上周末美股继续收低、国际油价再创新高，从而使得投资者对A股走势的担心再度抬头。周一两市开盘即低开下探，上午在反弹后再出现冲高回落，尾市小幅放量收高。在不利的外围因素冲击下，全天大盘走势较为反复，但最后仍震荡收阳，显示出大盘已经开始摆脱持续弱势，逐步转强的特征显现。
进入2008年的第三季度，市场有逐步转暖的迹象。我们认为今年最好的行情可能出现在第三季度，目前已经具备了天时地利人和。很重要的一点是，去年10月底以来，A股出现了很大的调整。股价大幅回落，虽然可能是个令人痛苦的过程，但是也使股价从疯涨回到了较为合理的估值区域，投资的价值逐步显现，近来沪深300指数动态市盈率已经不到20倍，可以说市场调整非常充分。
近期政策面和消息面不断转暖。特别是举世瞩目的奥运会即将在北京拉开帷幕，这是中国向全世界展示自己的绝佳机会，需要市场的稳定。与此同时，管理层近期也不断释放出稳定市场的信号。以基金为代表的机构投资者持仓已接近底线，做空能量已不足，反之手中资金却可以成为做多筹码。而先知先觉的资金已在积极做多，从奥运概念股、农业板块强劲上扬以及不断涌现的其他板块的活跃中，我们能读到市场做多气氛在慢慢酝酿。因此，我们认为，近期酝酿和展开中级反弹在情理之中。
从盘面观察，市场热点不断涌现，特别是超跌股反弹此起彼伏、轮番活跃，为大盘的稳定提供了有力的支持。如周一受到纺织和服装行业或将上调出口退税率新政预期，以及商务部官员表示将适时推出纺织行业扶植政策的提振下，纺织板块继续造好，纺织指数以2.83%的涨幅领涨行业指数。盘面上，除了早盘涨停的中银绒业和新华锦外，欣龙控股也加入到涨停行列中，另外，德棉股份、孚日股份等都涨幅居前。该板块近期整体表现不俗，值得关注。
此外，上海本地股受当地政府支持重组、注资等利好的刺激，近期也持续走强。周一界龙实业继续上涨，成为沪市本地股行情的风向标，复旦复华和双钱股份连续放量大涨，上海梅林、综艺股份等沪市老牌龙头稳步上涨，均具备进一步上攻的潜力。在油价创新高、美元走弱、伊朗政治危机、南非减产等因素推动下，国际金价一举突破前期长达数月的整理平台，站上960美元/盎司上方，受此影响，中金黄金、山东黄金这两只黄金股表现也相对坚挺。
总体来看，市场在经历了前期奥运概念、传媒概念以及农业概念较为成功的炒作后，近期沪市本地股、深市中小板、超跌的纺织股以及黄金股持续活跃，而金融和地产两大龙头板块近期表现稳定。板块的持续活跃和轮番上涨，为近期大盘保持稳定和上涨提供了良好的基础。
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