| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2008年05月17日 03:01 |
作者： |
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证券时报记者文雨
目前，我国权证市场共有16只交易品种，由于上周康美药业和国电电力确认可分离转债的发行，则未来权证市场将增加到18只。另外，又有1家上市公司安阳钢铁于近日发布发行可分离转债的预案，如此一来，即将发行可分离转债的公司将增加至13家。
长江证券的分析师黄媛、邓二勇认为，按照可分离转债和打新股收益的比较，建议大资金投资者可积极关注其中的投资机会。同时，由于未来权证市场的容量和深度将进一步加大，投资机会也将同步扩大。考虑到发行可分离转债是未来权证市场扩容的重要手段，必将会有越来越多的品种进入交易市场。
考虑到权证市场扩容的长期趋势，黄媛认为，由于权证市场T+0操作受增量信息的影响较小，在市场不明朗时期，相对于正股有更好的风险规避功能；而在市场趋势明朗之时，相对于正股具有更高的收益。因此，可以预见的是，伴随权证市场的扩容，越来越多的股票将成为权证标的，权证将成为正股市场良好的替代投资品种。总体而言，黄媛表示，对相当长一段时间的权证市场维持推荐评级，但对于认沽权证，除高技术分析的投机者参与外，建议普通投资者远离为妙。
具体到投资品种，黄媛表示，参考现在价格和目标价格，武钢CWB1和深发SFC2具有一定关注价值。不过，由于深发SFC2即将到期，而正股价值体现时间可能较长，建议投资者优先考虑武钢CWB1的投资机会。而对于国安GAC1、上港CWB1及青啤CWB1，不具备明显的投资价值，处于备选的最低端，建议投资者谨慎参与。不过，对于中长期投资者来说，买入权证不如买入正股持有。诸如国安GAC1、中兴ZXC1、深高CWB1、日照CWB1、上汽CWB1、赣粤CWB1、中远CWB1、上港CWB1和青啤CWB1的溢价率较高，部分透支了未来的上涨空间，建议他们谨慎参与。对于即将到期的深发SFC2，其行权起始日期为5月19日，行权终止日为6月27日，考虑到期间可能存在套利机会，建议大资金关注。
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