| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2008年03月11日 04:30 |
作者： |
时岩 |
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辽宁中期时岩
近期的农产品市场，走势大开大合，在连续暴涨使得众多投资者确信只有天空才是价格的极限的时候，涨势却戛然而止，暴跌行情于上周展开，豆油更是以连续跌停的方式挤压前期的泡沫，市场哀鸿一片，高位风险凸显。
昨日连豆市场全线跌停，市场仍处于恐慌之中。电子盘承接上周五的跌势，再度跌停增加市场的恐慌情绪。关于国储可能抛售植物油的消息引发此轮暴跌行情，受中国市场影响，CBOT市场连续出现暴跌。由于期货市场的暴跌，现货市场也加速回落。由于国内外市场，期现货市场之间联动性较强，从而引发多米诺骨牌效应，期现货市场的联袂暴跌让人似乎看不到此轮跌势的尽头。
国内政策调控是引发此轮跌势的源头，然而国际市场供需形势的新变化也需要我们重新审视市场。三月份南美大豆开始收割上市，美国大豆对世界的供给逐渐减少。在现阶段，北半球的减产已经炒作结束，更应该关注的是南美大豆产量。据美国农业部2月份供需报告预计，阿根廷2007/08年度大豆产量为4700万吨，巴西2007/08年度大豆产量为6200万吨，总体处于增产状态。
另外，关注一下南美地区的库存消费比，阿根廷和巴西的库存消费比均在50％左右，这意味着南美地区的大豆供给弹性较大，在世界大豆价格高企的情况下，出于利益的考虑南美地区有增加大豆出口的动力。这就是说，在南美地区作为世界大豆供给主体的阶段，世界供给是有保障的，前期的供应趋紧题材已不具备炒作的基础。另外，新一年度大豆种植面积的增加也会对市场产生压力。目前CBOT大豆市场基金抛盘意愿强烈，国内市场多头恐慌性离场，加重市场跌势。从走势看，市场下跌趋势延续，盲目抄底行为不可取。
昨日大连玉米市场低开高走，远月合约继续增仓。在连豆市场全线跌停的利空氛围之中，玉米市场表现尚佳。一方面，前期大豆暴涨之际，玉米市场持续盘整，涨幅有限，并且经过上周的冲高回落之后，已经回到前期的震荡区间。另一方面，玉米市场基本面有所好转。产区的供给压力令春节之后玉米市场持续弱势震荡行情，而国储的入市收购以及南方企业入市收购也为市场提供支撑作用。国内养殖业喜忧参半，生猪规模养殖恢复状况尚可，但禽类养殖由于养殖利润下滑以及局部出现疫情，存栏水平不佳。
综合来看，目前养殖业需求状况对玉米市场支撑有限，玉米市场价格走势更多的取决于政策动向。国家主席胡锦涛同志在人大会议上强调，要确保农产品价格稳定，促进农民增加收入。从玉米市场来看，由于现货市场持续弱势，更需要政策扶持。近期玉米市场在大豆市场暴跌的影响下，有所走弱，但市场本身并未出现新的利空因素，下跌幅度有限，短期可能再度出现震荡整理行情。
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