| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2008年02月26日 05:48 |
作者： |
侯心强 |
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金瑞期货侯心强
1月9日上海期货交易所推出黄金期货后，迅速成为个人理财市场的新热点，备受投资者关注和青睐。然而，很多新入市的投资者，首日入市做多即被套牢，最终割肉出局，切实体验了一回期货市场的风险。那么，黄金期货投资有哪些风险？我们又该如何去防范呢？
黄金期货的风险和其他期货交易品种一样，无外乎市场风险、操作风险、代理风险以及流动性风险等，但究其风险来源，主要是期货市场交易机制蕴含的风险和黄金价格波动特点引发的风险。
期货交易机制蕴含风险
期货市场位于金融市场金字塔的顶端，有其自身独特的交易制度和交易规律，这些交易制度和交易规律本身就蕴含各类风险。比如，期货保证金交易的放大效应及每日结算制度不仅增加了投资者的资金管理难度，也加大了对投资者短期的资金压力；而期货市场价格比现货市场的价格波动也更具有敏感性。
作为一个习惯了现货市场交易的投资者进入期货市场，将会面临新的问题和风险。如果对相关期货交易规则、基本交易常识、风险控制手法等不太了解，用现货交易的理念进行投资，这无疑会增加不必要的损失。因此，我们在进入期货市场时，首先就必须分析在期货交易各个操作环节上的风险点，从而提高自身素质，规范交易行为，把风险降到最低限度。
对从事期货交易的投资者来说，具体面对的主要有流动性风险、强行平仓风险、交割风险以及市场风险等。同时，期货市场“以小博大”的杠杆效应，会诱发交易者的过度投机心理，容易引发风险行为，增加风险产生的可能性。而期货交易的远期特点，也在一定程度上加剧了期货投资的风险。
黄金价格波动特点强化风险
黄金期货推出时间较短，投资者对黄金市场风险的认识还不足，存在一定认识误区，如把黄金市场视为“避风港”，认为投资于黄金可以“高枕无忧”。然而，黄金自身的商品及金融属性决定了黄金市场风险的特殊性，其价格波动较其他市场也更具有敏感性，风险也更加错综复杂。
首先，由于黄金兼具商品和金融双重属性，黄金价格波动的影响因素要远比一般商品复杂。除受生产、消费等基本因素的影响外，黄金市场是一个全球性市场，国内外价格联动非常密切。美元走势、国际油价、通货膨胀、世界利率以及地缘政治的变化都会对金价产生直接影响。投资者要对黄金的走势有准确的预测和判断，不仅要掌握基本的分析方法，还要具备许多专业技术知识和宽阔的视野。
其次，由于时差和节假日的关系，当国际黄金市场对相关信息进行消化并反映到价格上时，我国的黄金期货有可能正处于非交易时间，时间上的滞后，增加了国内市场价格变动的不确定因素，为投资者判断和预测行情增加困难，因此,在黄金期货投资中，个人投资者应尽量避免在休市期间持有隔夜仓。
任何投资都伴随着风险，对于入门者而言，黄金期货的成功投资特别需要做到有备而为，“工预善其事，必先利其器”，只有提高自身知识储备，认清黄金期货市场的风险特征，才能很好的规避风险并获得丰厚的投资利润。
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