| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2007年12月25日 05:58 |
作者： |
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证券时报记者钟彩
股权分置改革一举解决了附着在证券市场长达十多年的“掏空上市公司”顽疾，但随着牛市的纵向发展，苗头初显的内幕交易事件也渐渐成为证券市场健康稳定发展的一大隐忧。
深交所日前披露的研究报告显示，全流通后，利用内幕“抬轿”的手法已经从比较常见的高管提前买卖股票发展到高管与庄家合谋通过“老鼠仓”获利等多元方式。一些公司为了吸引机构投资者，将部分重大的未公开信息事先向机构投资者透露；另一些公司为了配合控股股东的资本运作，根据控股股东的意图进行倾向性披露，已经出现了上述选择性信息披露的新动向。另外，高管涉嫌内幕交易的行为也日益显著。
今年6月18日，杭萧钢构证券事务代表罗高峰因涉嫌泄露内幕信息罪被批准逮捕，同时被浙江省公安机关逮捕的还有涉嫌内幕交易罪的王向东、陈玉兴。利用344亿元合同的内幕消息牟利，正是导致上述三人成为2007年头号内幕交易案主角的原因。
除杭萧钢构事件外，天山股份、*ST天保、宝新能源也成为今年以来高管涉嫌内幕信息交易的上市公司。2007年5月15日，天山股份披露，该公司接到证监会行政处罚书，对该公司原副总经理陈建良的内幕交易行为罚款20万元。2007年7月3日，*ST天保公告，在该公司进行重大资产置换的过程中，该公司董事、副总经理兼总会计师严仁忠等人，利用已知内幕信息，买卖*ST天保股份共获利6898.24元。
戏剧性的是，由于违规买入股票，某上市公司副总经理遭受监管部门谴责并被取消股票期权计划，损失三千万余元市值股票，真可谓是“捡了芝麻丢了西瓜”。
不约而同的是，今年遭受内幕交易处罚或调查的除部分上市公司高管外，还有部分券商的高管人员。众所周知的广发证券借壳S延边路，因内部员工涉嫌延边公路股票的炒作也遭到监管部门的调查及处罚。
有关资料显示，2000年以前，中国股市一共查处8起内幕交易，2004年发生1起。2006年年底股改几近完成之际，全年证监会对61名自然人实施了市场禁入的决定，其中38人均为涉及操纵股价和内幕交易等违法行为。2007年至今，已明确公告受到监管部门处罚的内幕交易事例则有5起。
事实上，今年9月出台的《内幕交易认定办法》及《市场操纵认定办法》，已明确对内幕人的认定作了细化，补充了内幕人、内幕信息的范围，对当然内幕人、法定内幕人、规定内幕人和其他途径获取内幕信息者的举证责任进行了合理划分。相关法规的推出表明，监管部门打击内幕交易的着眼于防患于未然，从另一方面也表现了监管部门打击内幕交易的决心。
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