| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2007年11月24日 05:20 |
作者： |
王柄根 |
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推进资产重组，购进美的集团旗下四家制冷公司美的电器构筑白色家电战略将彻底解决与大股东的同业竞争问题
证券时报记者 王柄根
本报讯 美的电器（000527）今日发布公告，拟以4.9亿元受让控股股东美的集团有限公司直接或间接持有的合肥华凌股份有限公司100%股权、广州华凌空调设备有限公司100%股权、中国雪柜实业有限公司95%股权；拟以3113万元受让美的集团持有的重庆美的通用制冷设备有限公司30%股权。
若完成上述交易，美的电器与美的集团存在的同业竞争问题将得以彻底解决，同时将有力增强美的电器在家用空调、冰箱和大型中央空调领域的产能规模和技术竞争优势，美的电器“打造白色大家电上市公司旗舰”的发展战略进一步清晰。
据悉，本次交易除需提交美的电器股东大会批准外，还需经当地对外经贸主管部门等审批机关批准。此外，美的电器收购合肥华凌、中国雪柜、广州华凌股权协议的生效条件是，基于美的集团控股子公司与华凌集团（0382.HK）签署的关于取得上述三家公司股权的《股权买卖协议》，而该协议尚需华凌集团股东大会、香港联交所等有权部门批准。
根据相关审计报告显示，截至2007年9月30日，合肥华凌净资产为1.55亿元，广州华凌净资产为2.34亿元，中国雪柜净资产为9501万元，重庆美通净资产为1.03亿元。上述四家公司2007年1至9月净利润分别为3035万元、2484万元、-1133万元、127万元。
根据相关转让协议，合肥华凌、广州华凌、中国雪柜三家公司需使用的华凌商标等相关知识产权随同相应股权一并转让给美的电器，但不单独作价。股权定价均依据四家目标公司经审计截至2007年9月30日的净资产为基础平价确定，收购资产所需资金全部来源于美的电器自有资金，在整合效应及业务整体增长的支撑下，预计对美的电器EPS（每股收益）有一定的增厚。
据了解，若完成上述交易，合肥华凌、广州华凌、中国雪柜等三家公司拥有的大约300万台冰箱产能、200万台空调产能，将可大幅提升美的电器现有冰箱产能，增加空调产能，增强公司冰箱和空调业务的规模效应，提高冰箱和空调的市场份额。并可通过将三家目标公司的空调、冰箱业务与美的电器现有的空调、冰箱业务实现整合，发挥协同效应，完善产能布局，从而使得公司空调、冰箱业务发展战略更为清晰。收购重庆美通股权完成后，美的电器将拥有大型中央空调业务的制造能力和销售渠道，完善中央空调产品结构，提升中央空调产品竞争力，凸现“全线覆盖大、中、小型中央空调”战略，为中央空调的长远发展创造条件。
另悉，由美的集团控股的华凌集团（0382.HK）于11月24日同日发布公告，拟收购美的集团控股的威灵控股（BVI）有限公司与其附属公司所经营的家电电机、变压器和电阻器制造和销售业务。同时，华凌集团将原附属的九家公司及其经营的空调、冰箱业务出售给美的集团。这一交易的完成，是美的集团与美的电器针对合肥华凌、广州华凌、中国雪柜等三家公司股权重组的先决条件。若交易完成，华凌集团经营业务将转型为家电上游产业，并拟更名为“威灵控股有限公司”。
资料显示，华凌集团截至2006年12月31日持续三年处于净负债状态，所出售公司中除合肥华凌、广州华凌、中国雪柜等三家作为主要经营实体有较高的净资产外，其余六家公司均为净负债。市场分析人士认为，实际上，美的集团为解决与美的电器的同业竞争问题，并彻底扭转华凌集团的经营状况，承担了较高的净负债，体现了控股股东着眼大局的风范。
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