大成价值：均衡配置显成效
2007年10月22日 06:56 |
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大成价值是一只成立于2002年11月股票型基金，截至今年10月12日，该基金成立以来净值增长率达490.4%，收益即将翻五倍。由于该基金是在《基金法》诞生之前的老基金，国债投资比例不低于20%，在股票债券资产均衡配置中该基金的积极投资成效显著。
该基金设计理念为，中国股市基本特征是新兴市场，弱式有效，有潜力股票易被市场低估，但从长期而言，决定股票价格的是该公司内在价值，通过专业研究和数量分析，可以有效排除表象，找到价值被低估股票。在具体投资运作中，股票投资主要关注低P/B值、具有可持续增长潜力、盈利水平超过行业平均水平、具有核心竞争力的优势企业。
由于该基金股票投资部分既注重股票现期价格又关注未来收益增长，以价值型股票中增长较快的股票构建投资组合，关注市场及个股的风险控制和流动性管理。其收益与风险介于价值型基金与成长型基金之间，具有风险中等、收益较高的特点。
从过往业绩来看，考虑到该基金实际股票投资仓位低于基金平均水平10几百分点，其实际股票投资业绩比较靠前，这主要得益于该基金在行业配置、重仓股配置方面的积极运作。
在牛市行情中，该基金提高了前五大重点行业变动频度，最积极的时候每个季度都有过半数重点行业在调整，从而抓住基础市场行情的主旋律。
在重仓股方面，该基金会将平均50%以上的资产配置在前10大重仓股上，对于重仓股的投资策略是动静相间，在基础市场行情低迷的时候，重仓股的变动频度较低，而在基础市场行情牛性大发的市场，该基金重仓股被调整得十分频繁。
综上所述，该基金是一只股票型基金中长期股票配置较低的基金，鉴于当前基础市场发展态势，以及市场上较为广泛地存在着适当规避股票市场风险需求，这只在一定程度类似偏股型基金、平衡型基金股票资产配置比例特点的基金，较为值得广大投资者关注。 （王群航）
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