国内专家：光靠加息难抑通胀
2007年09月12日 03:39 |
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见习记者张达
昨日公布的8月份CPI数据再次创出新高，市场对央行将加息的预期更加强烈。接受记者采访的多数专家预测，本月央行加息的可能性很大。但也有专家指出，仅靠货币政策难以抑制通货膨胀，还需必要的财政、行政等政策措施予以辅助。
加息预期升温
国家统计局公布的最新数据显示，8月份的CPI涨幅为6.5%，远高于7月的5.6%，再次创出11年来的新高。而1-8月份累计CPI涨幅为3.9%，远远超出政府今年设定的3%的调控目标，且我国已经连续9个月处于实际负利率中，因此，未来加息的空间很大。对此，专家普遍认为，加息已成必然，只是时间问题。
天相的研究报告指出，8月份食品类价格涨幅达18.2%，延续7月份涨势，仍然是拉动CPI上涨的主要动力。虽然8月份核心CPI继续维持较平稳的低位运行，但是未来CPI的走势依然值得关注。在较高的通货膨胀水平下，央行会进一步采取加息措施，改善负利率状况。
此前，央行行长周小川曾表示，央行希望实际利率为正值；央行行长助理易纲也表示，央行抑制通胀的决心和措施是坚定不移的，要努力改善长期负利率的状况。
申银万国证券分析师李慧勇接受记者采访时表示，目前负利率进一步恶化，9月份加息的可能性很大。他分析指出，本次物价上涨超出市场预期，目前的一年期定期存款的利息是3.6%，扣除利息税后名义利率为3.4%，而1-8月的通货膨胀率为3.9%，实际利率仍为负，因此，至少需要加息0.54个百分点才能改变目前的负利率状况。“加息势在必行，最晚也要10月份加息。”
多种政策配合
为了抑制通货膨胀，央行今年已经4次加息，但仍未使负利率状况有所改变。对此，有专家认为，目前通胀的重要原因是生产成本推动的，通过加息抑制需求，其调控作用非常小。而另有专家认为，持续小幅加息等一系列紧缩政策的出台，能够很好地控制通货膨胀。
中金公司首席经济学家哈继铭认为，加息能够抑制未来通胀的预期，但很难解决目前由食品价格上涨带来的通货膨胀。他认为，人民币升值对通胀很有好处，升值有利于降低输入性的通胀。
而李慧勇则认为加息能够解决通胀问题。他认为，目前的通货膨胀已经有由点到面的发展趋势，加息相当于对货币购买力的补偿，能够稳定通胀预期。他认为，未来需要采取加息、人民币升值和控制政府定价等措施来缓解通胀问题。
货币的政策效果不可能立竿见影，易纲在此前的一个会议期间曾表示：“改善负利率需要一个过程，要放在一个适当的时间段内看，不会一个月内就明显见效。”
中信证券的宏观分析师陈济军告诉记者，加息对短期抑制通胀不起作用，还需在财政政策方面加大对农民的补贴，同时严厉打击厂商联合提价，增加供给。
对于下一步的调控政策，业内专家表示，仅仅靠货币政策难以起到效果，需要必要的财政政策予以辅助。政府可能出台一些限价、补贴措施，如限制水电煤气的价格和服务价格，也可能提高工资，加大对收入分配的调节，通过加强社会保障来调整收入差距。房地产方面，可能尽快出台住房方面的物业税、调高首付比例等调控措施。
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