建行强势启动归程A股欣迎定海神针
2007年09月06日 05:09 |
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证券时报记者郑晓波
近日，中国建设银行在中国证监会网站上预披露，即将发行不超过90亿股A股。在香港联交所H股挂牌上市2年后又强势回归A股上市，建行将实现与中国银行、工商银行在A股的会师。专家指出，回归A股这不仅仅是建行发展过程中的里程碑，对A股市场发展也具有重要的意义。
业内人士认为，建行回归A股市场，能够让内地投资者分享其所创造的财富，并提升中国资本市场的竞争力。而从缓解国内流动性过剩，增加股市供给、稳定股指等角度看，建行回归A股市场也无疑具有非常积极的意义。
回归A股是建行必行之路
建行A股上市之路并非一路平坦。早在2005年，建行IPO时就曾经打算在A股、H股两地上市，但由于当时国内市场仍处于长达四年的漫长熊市之中；无奈之下，建行只得暂时放弃A股市场，“远嫁香港”。
迄今，建行上市已满两年。两年时间里，建行各项业务发展迅速。在金融业逐步开放、内外竞争压力加剧的背景下，建行提出了要与国际接轨、大力发展零售业务以及中间业务、力图开拓海外业务、建设世界一流银行的目标，而这都需要大量资本金的支持。
业内人士指出，目前建行的资本充足率已经超过了巴塞尔协议的要求，但考虑到未来的发展速度，公司仍然需要补充资本金，此时发行A股，正可以为未来的发展提前注入动力。
一投行人士则指出，相对于H股以及其他发达资本市场，当前A股市场的估值水平偏高。此时发行A股，公司能够充分融资，达到解决补充资本金的目的。补充了资本金之后，建行不再担忧资本金的不足，为未来的发展奠定了基础。同时，能够借助A股市场，进一步宣传公司，为未来进一步融资、资本市场运作奠定了坚实的基础。
建行披露的信息也显示，A股发行募集资金将全部用于充实本行资本金，以提高资本充足水平。通过本次发行，将有助于满足建行未来发展战略的需要，为建行各项业务长足健康发展提供资本保障。
助推大盘蓝筹回归潮
中国证监会研究中心主任祁斌9月1日表示，应推动更多优秀企业本土上市，增加A股市场有效供应。话音刚落，两天后，建设银行的A股招股说明书草案便挂上了证监会网站。业内人士，作为管理层高位平抑A股的调控手段，建行的回归将带动更多的H股和红筹股回归。
西南证券分析师周兴政表示，建行股本结构与红筹的股本结构非常接近。比如，建行股份在H股全流通，这与红筹一致；同时，中国的会计制度是从1月1日至12月31日，很多红筹的会计制度则是7月份至次年6月份，建行与红筹企业的会计制度也极其相似。
联合证券近日发布的一份报告指出，参考证监会6月初发布的《境外中资控股上市公司在境内首次公开发行股票试点办法（草案）》征求意见稿设定3 个条件进行筛选，目前实际符合回归条件的红筹股有14 家，总市值是约3万亿，占红筹总市值的77%左右，覆盖了红筹股的大部分市值。
据了解，继中国人寿、中国远洋等6家H股公司上半年回归后，除建设银行外，中石油、中国神华、中国电信等也已获准回归，中海油、中国电信等红筹股公司也在排队等待。分析人士指出，建行的此次回归或将助推大盘蓝筹回归潮。
增加A 股市场稳定性
在目前股市处于5000点的高位之时，业内专家指出，大盘蓝筹股作为稳定大盘股指的“定海神针”，在目前A股流动性过剩的情况下，推进建行等优质H股和红筹股回归不仅可以起到增加优质股票品种的作用，而且还能避免大盘的过度波动。
联合证券一位分析师指出，建行以及红筹股的回归将增加国内A 股市场的稳定性，并驱使估值水平向合理区间回归。预计红筹公司回归后原来“一行独大”的金融行业将从占总市值的44.75%降低到39%以下，制造业占比也将从20.73%下降到18.%以下。
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