市场心态依然脆弱 指数宽幅震荡
2007年06月23日 04:17 |
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万国测评 谢祖平
本周市场先扬后抑，周初由于管理层未出台宏观调控措施，市场压抑的做多情绪集中宣泄，上证指数一度回升到4300点上方。但是随着QDII范围和规模的扩大、查处违规资金以及市场对管理层调控的预期增强，导致市场再度出现调整。虽然盘中权重指标类个股有较为明显的护盘迹象，但部分送转类强势品种及题材类个股出现急速杀跌，对市场的负面作用明显。从最近盘面不难看出，投资者的心态依然十分脆弱，稍有风吹草动容易引发市场的杀跌。对于今年下半年的行情，投资者将采取什么策略呢？本周的专题调查以“2007年下半年的策略”为主题，从“上证指数在4200点附近表现谨慎，你预期会出现二次探底走势吗？”、“上市公司半年报会对你的选股产生影响吗？”等五方面展开。
后市震荡难免
观察上证K线图，近五个交易日，上证指数最高上摸4312点，但运行到敏感点位之后，两市股指一度出现深幅调整，周五上证指数日最大下跌达到200余点，虽尾盘有所反弹，但全天仍下跌3.29%，已经回补6月13日以及18日的两处向上调空缺口，短期走势趋于微妙。根据首项调查“上证指数在4200点附近表现谨慎，你预期会出现二次探底走势吗？”的投票结果显示，选择“会”、“不会”和“难以判断”的票数比例分别为47.12%、43.13%和9.75%。从以上可以发现，选择会出现二次探底和不会出现二次探底的比例相当，表明市场短期所出现的大幅波动，已经对投资者的操作产生较为显著的影响，多空双方所占比例势均力敌，似乎预示着后市市场仍将难免出现震荡。
价值理念逐步占优
随着时间推移到6月份下旬，2007年上市公司中报披露工作将拉开帷幕。根据公布的业绩预告显示，截止到6月21日，沪深两市共有475家上市公司通过一季度报告或者临时公告的形式预告今年上半年业绩，其中接近六成的公司预告业绩增长，如公告业绩预增的苏常柴A、双环科技、中环股份以及华天酒店等品种股价先后有良好表现，相反预亏预减类个股股价则受到一定的压制。而根据第二项调查“上市公司半年报会对你的选股产生影响吗？”的结果显示，选择“会”、“不会”和“影响不大”的比例分别为73.40%、9.31%和17.29%。从结果上看，显然上市公司半年报将对绝大多数投资者的选股产生影响，毕竟只有实实在在的业绩才能支撑市场走高。而最近大盘蓝筹类个股表现出来的强势也正是基于其业绩增长的良好预期。可见市场在经历5·30题材股的阵痛之后，价值投资的理念逐步占优。
多数投资者进退有据
那么，面对市场的宽幅波动，2007年下半年投资者会采取哪些方式应对呢？根据第三项调查“下半年你的投资策略是什么？”结果显示，选择“投资基金”、“根据市场情况调整持股结构”、“对选股有信心，捂股不动”和“卖掉股票，退出市场”的比例分别为9.11%、53.48%、26.38%和11.03%。分析上述投票结果，虽然随着行情的发展，我国基民队伍快速壮大，但是对于已经直接参与二级市场的投资来说，基金的吸引力依然偏弱，只有9.11%的投资者表示愿意选择投资基金，同时彻底看淡市场的比例也不高，只有一成左右，绝大多数投资者则选择了调整持股结构或者坚持捂股的策略，其中尤其以积极、主动地根据市场调整持股结构的投资者达到五成以上，表明多数投资者仍看好国内A股市场的长期发展。
推崇业绩成长
第四项调查“2007年下半年你看好哪类股票？”的调查结果显示，选择“业绩预增股”、“资产重组股”、“消息题材股”、“低价股”和“蓝筹股”的比例分别为45.31%、12.28%、4.69%、5.13%和32.59%。从以上投票结果看，投资者的选股思路较前期出现明显的变化，选择“资产重组股”、“消息题材股”和“低价股”的合计比例只有22.10%，而相比之下，投资者较为推崇业绩股，选择“业绩预增股”和“蓝筹股”的合计比例达到77.90%，业绩因素成为多数投资者首要考虑的因素。
重大事件关联股市
最后一项调查‘十七大’、2008奥运对你的选股及大盘走势预测有影响吗？”的投票结果显示，选择“没影响”、“有影响，但不大”和“有很大影响”的比例分别为16.59%、39.97%和43.43%。该项投票结果清晰的显示，多数投资者表示“十七大”和2008年奥运会将对自己的选股及大盘走势预测有影响。事实上，以往在党的全国代表大会前后会出台一些重大政策，势必会对市场产生或轻或重的影响，而2008年奥运会作为国内首次举办的奥运盛事，也在方方面面影响着人们的生活，尤其是对于一些诸如北京房地产市场、奥运场馆建设以及公用事业等相关上市公司产生直接的影响，最近关于奥运题材股的炒作也正说明了这一点。
以上调查结果显示，随着市场短期再度出现宽幅震荡，多空分歧继续加大，同时半年报披露对投资者的选择也产生显著的影响，投资者在今年下半年普遍看好业绩预增股和蓝筹股。而观察最近市场的表现，笔者认为，继中国建设银行上周公布将发行A股之后，近日中国石油天然气公司也表示计划在上海证券交易所发行40亿股A股，而宁波商业银行和南京商业银行近期也将过会。种种迹象表明，各大蓝筹类公司正加速回归A股市场，新股IPO提速，加上“大非解禁”以及增发等融资手段，市场的资金面将面临一定的压力，不少资金已经暂时撤退到一级市场认购新股，预计短期市场继续会受到压制的概率较大，投资者应适当控制仓位，操作上宜相对谨慎些；而从中长期来看，随着今后一批大型蓝筹的回归，市场有望如2002年的“五朵金花”一样爆发出一轮蓝筹股行情。
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