关注医药行业中的投资亮点
2007年04月25日 05:47 |
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武汉新兰德余凯
经过了连续两个交易日的高歌猛进后，市场在3700点一线展开强势震荡，尽管指标股体系依然维持低调整理，但盘中个股活跃度丝毫不减。值得关注的是，一些前期表现平平的板块出现了明显启动迹象，典型的如医药板块集体走强，云南白药、东北制药、东盛科技、西南药业都收升涨停，带动了老牌医药股同仁堂、江中医药等均走出了强劲上攻态势，在题材、概念个股仍然大行其道的背景下，医药股出现的异动引人注目。
中国人均医疗支出水平仍处于世界市场底部，长期看，我国医药行业的需求增长勿庸置疑；同时政府作为支付系统中的重要力量，又要严格监管行业以控制需求的快速增长，因此，这个行业中的企业实体将无法游离于政策调控，国家产业调整政策对医药行业的影响也日益显现。值得关注的是，政府已经把加快医疗卫生事业改革、建立覆盖城乡居民的基本卫生保健制度提升到战略高度。2007年对于医药行业而言，增加了一个至关重要的因素，即国家正在各地试行新的医改。医改的目的就是实现我国对WHO承诺的“到2010年人人享有卫生保健”，并且国家发改委颁布的《医药行业“十一五”发展计划指导意见》也明确提出了这一目标。
2007年1月8日全国卫生工作会议上，卫生部长高强提出医改要建立4项基本制度：建立覆盖城乡的基本医疗保险制度、建立多层次医疗保障制度、建立国家基本药物目录制度、建立公共医疗改革制度。在这样的政策背景下，从2006年四季度开始，行业已经开始出现复苏的迹象。几个月的单月利润增长率都在10%以上；而进入2007年之后，这一增速得到加速。2007年1-2月，医药行业总共完成销售收入635.13亿元，同比增长15.94%；实现利润45.29亿元，同比增长26.37%。利润的增长速度明显高于2006年。
尽管医药行业整体仍然处于从低估的复苏过程中，但医药子行业之间仍将表现出较大的差异，而一些子行业的高速增长值得关注，其中生物制药最值得期待。得益于市场放大、国家扶持和婴儿潮的到来。根据卫生部统计我国新生婴儿保持在1700 万左右/年，但2007年却将达到2300-2500万左右。增长40%以上.，而婴幼儿的疫苗消费占整个疫苗市场的46%左右，有望使得疫苗行业整体获得增长。从生物制品子行业个股2006年的成长性指标来看，华兰生物、科华生物、达安基因、双鹭药业、天坛生物的净利润增长率都高于主营业务收入增长率，显示出良好的成长性。
另一方面，过去具有优势品种、具有研发能力、强大、透明的销售渠道的制药企业受政策影响较小，强者恒强，如恒瑞医药、华海药业等。同时，部分产品价格上涨、产能放量的医药股也值得期待，如华北制药、广济药业等。
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