股价与流动性之间无实证关系
2007年02月28日 04:50 |
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中国人民银行行长周小川表示股价与流动性之间无实证关系若通货膨胀上升，考虑使用利率工具
证券时报记者 贾 壮
本报讯 中国人民银行行长周小川日前在接受香港媒体采访时表示，央行鼓励讨论房地产和股市是否过热，因为讨论有助于明辨是非、防范风险。他还指出，利率跟通货膨胀的关系是比较明确的，如果通货膨胀上升的话，央行应该考虑使用货币政策包括利率政策，保持币值稳定，这也是中央银行的职责。
周小川指出，从近年来的统计数据看来，股价和流动性之间没有显著的实证关系。“中国老百姓存款和企业存款都很多，只要移出一小部分，某些领域就会过热，不见得都是整体流动性导致的问题。”
他认为，流动性过剩是全球性的现象，不光中国独有。对于流动性过剩，央行可以采用几种混合的手段，把偏多的流动性给化解掉。“也有人批评我们做得还不够及时，但总体来讲，我们流动性偏多的这个现象是存在，但尚处于可控范围。”
周小川表示，在中国的CPI统计中，食品所占比重较大，所以近几个月来由食品带动的价格上涨比较明显，现在过早得出通货膨胀的结论还不太合适，但对这种动向要密切关注。
“从中国本身来讲，内部供求关系的压力不是很大，但现在全球通货膨胀相互影响，所以，尽管有时国内供求关系掌握得挺好的，但由于国际上的通胀因素传导进来，比如石油涨价、初级产品涨价等，这会对中国有一定影响。”
周小川指出，通货膨胀是一个比较复杂的东西，可以用消费者物价指数衡量，也可以在一定程度上参考生产者物价指数、批发物价指数，还可以考虑GDP（国内生产总值）平减指数。这是一个很复杂的判断过程。另外还需判断的是，价格上涨是一些临时现象引起的，还是一个中期趋势。
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