华尔街大投行加速海外淘金
2007年01月22日 05:43 |
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证券时报记者李昌鸿
２００６年，由于亚欧经济良好的增长态势以及企业并购和新股承销等业务大增，华尔街各大投行们赚得盆满钵满。由于预期美国经济今年增速可能放缓和萨班斯法案带来的不利影响，华尔街各大投行今年更是将目光投向海外，并加速拓展海外业务以图获得更大的发展。
美经济放缓和萨法影响收益
自2006年第一季度之后，在美国房地产持续降温和高油价及利率趋高等因素的拖累下，美国消费开支和消费信心等出现下滑，从而影响了美国经济增长。自美国2006年第一季度GDP增长触及5.6%新高之后，第二和第三季度的GDP增长便每况愈下，分别为2.6%和2.2%。市场预计第四季度可能较第三季度略微好一点。对于２００７年的美国经济增长，穆迪首席经济师约翰·隆斯基说，GDP增长速度将达到２．８％。这可以说是比较好的预期数据，但却低于此前一两年的增长。在经济降温的大背景下，华尔街投行的股票、债券承销及经纪、并购和咨询等业务将受到影响。
此外，萨班斯法案严格的会计和监管要求也迫使大量海外公司不得不避开美国市场。据彭博社数据显示，2006年以来，全球公司在欧洲和亚洲各新发行了720亿美元的股票，而在美国只有360亿美元。海外公司避开美国市场无疑不利于美国资本市场发展，但是华尔街各大投行们正利用自身的优势大力拓展海外业务，他们去年在海外承销IPO的收益也创出了历史新高。
与美国形成鲜明对照的是，亚洲和欧洲经济去年快速增长孕育了巨大的机会，尤其以中国和印度为代表的亚洲国家经济高速增长，而欧洲经济也出现快速增长，从而给华尔街各大投行带来了大量的新股承销、并购和咨询等业务。在美国经济放缓的背景下，华尔街各大投行今年争相加速涌向海外淘金。
更加倚赖美国以外市场
由于欧洲和亚洲经济在2007年将延续去年的增长态势，而从巴黎到香港的欧亚股票市场的涨幅已超过美国的各大股票市场涨幅，在这种有利因素的推动下，华尔街众多投行正雄心勃勃地在全球金融中心如伦敦、法兰克福、悉尼和中国香港等设立营运中心。在高管们看来，如果不这样做的话，公司将会大幅落后于竞争对手。
美林公司去年收入达到３４７亿美元，同比增长３３％，其中３７％的收入来自于美国以外的市场。美林公司首席财务官杰夫·爱德华兹说：“总体而言，美国以外的市场机会更多。”他表示，亚欧市场去年带来的利润和收入均创造了新纪录，这一趋势有望持续下去。
高盛集团去年收入达到创纪录的３７７亿美元，其中４５％来自于美国以外市场。高盛公司发言人表示，海外运营已经是其业务发展的重点所在。
雷曼兄弟去年收入高达１７６亿美元，其中３７％来自于美国以外的市场。在上一周，雷曼通过持股澳大利亚Grange证券而大力向亚太地区扩张。
贝尔斯登去年的收入达92.3亿美元，其中14%来自于美国以外市场。与华尔街其他投行相比，贝尔斯登来自海外的收入占总收入比例最低，但这一情形正在改变。去年8月，贝尔斯登将欧洲业务搬入伦敦一栋新的12层大厦，从而有利于其大力扩展业务。
摩根士丹利要等到2月份才公布去年财报，但在２００５年，该公司有２９％的收入来自于美国以外的市场。除了亚洲和欧洲之外，摩根士丹利对扩展中东业务也兴趣大增。该公司上周称，公司已与沙特利雅得证券公司———资本集团组建了合资公司。
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