拥抱“3G元年”
2007年01月04日 03:42 |
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证券时报记者 于夕
如果说，“3G来了”是中国通信行业2006年的焦点，那么，“3G真的来了”则可能是投资市场2007年的投资主题之一。
众多券商、基金公司的2007年投资策略报告几乎众口一词地告诉我们，今年将成为中国“3G元年”。
“3G元年”
2007，“3G元年”？对此，业内人士表示，将2007年界定为“3G元年”是基于两点：其一，今年上半年政府将推出国内3G牌照的政策；其二，3G的投资将从真正意义上启动，运营商及设备商新一轮的竞争将由之展开。
对于中国3G推进的路线，国泰君安此前有研究报告称，3G牌照发放可以采取两种格局：一是WCDMA、CDMA、TD－SCDMA三种制式的牌照同时发放；二是不直接发3G牌照，在目前TD－SCDMA规模实验的基础上继续扩大为预商用网络，待其实质组网运行至少6个月以后，再在2007年底或2008年初与WCDMA、CDMA2000一并正式发放牌照。国泰君安分析师陈亮表示，从对WTO有关技术中立的表述上，后一种格局的可能性更大。他认为，正在进行的TD－SCDMA“友好用户”测试预计将于2007年2月结束。考虑到TD网络建设需要8-12个月时间、试运营周期至少5-6个月，TD－SCDMA实质组网有望最早在今年1季度末，最晚于今年中期前展开。
中信证券也认为，目前业内对于中国3G时间表判断最主要的根据，在于此前信产部部长王旭东做出的“2008年提供3G服务”的承诺。尽管对这一时间进行倒推，并不是3G推出时间的最合理科学预测，但留给3G决策的时间并不宽裕，预计国家相关决策部门对于3G的最终决策会在今年中之前做出。
根据此前的媒体报道，大唐电信集团副总裁唐如安表示，如果中国政府希望在2008年让TD－SCDMA为奥运会提供服务，那么2007年2月份必须发放牌照。因为奥委会采用新的技术体制、新系统的截止期是18个月前。如果从2008年的8月份算起，2月份以前就必须发放。而2006年11月4日，国家发改委高技术产业司司长许勤说：“我们一定会按照当时对奥委会的承诺，在举办2008年奥运会的城市提供第三代移动通信的服务。”
中信建投证券的研究报告则明确表示，今年将成国内3G网络建设年。
谁将受益
此前，有行业分析师乐观表示，3G产业所带来的通讯设备投资在未来五年内有望达到1万亿元。国泰君安认为，3G建设并不会在2007年内大规模展开，今年仅是3G规模建设的起点，3G投资将在未来3－5年内逐步释放。
中信证券则根据3G对于行业内各公司业绩贡献的时间先后，将整个投资分为先期受益、次先期受益以及中期受益三个群体。中信证券认为，在先期受益中，主要是光纤光缆、光传输设备以及3G接入设备的制造商。这部分公司一般在运营商投资的前期（发牌前或之后不久）就可以兑现部分收益。例如，2006年光纤光缆行业的全面复苏、以及光传输设备的销售大幅增长均在此列。同样，3G牌照发放后，先期的基站等接入设备的铺设，同样也使相关的设备制造商可以获得实在的收益。先期受益的公司主要包括：亨通光电、烽火通信以及中兴通讯。在次先期受益中，主要是网管软件及配套以及测试设备。这些公司获得3G分红的时间，往往在运营商在重点城市完成部署，网络初具规模，需要对第一批商用客户提供一定质量的服务质量保证，并以此招揽新客户的时间区间。此时，运营商需要采购大量的网络管理系统、BOSS以及计费系统，并需要通过测试设备进一步优化网络，从而节约投资成本并提高网络质量。次先收益的公司主要包括中创信测、亿阳信通以及华胜天成等。在中期受益中，是在3G网络运营正常，业务顺利开展，用户达到一定规模之后受益的公司，主要是电信运营商、增值服务提供商以及终端厂商。这部分公司在 3G中的收益，必须依赖于用户的规模以及用户的质量，因而在整个产业链中处于最后启动的地位。中期收益的公司主要包括：电信运营商、手机制造商等。
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