S双汇搅动基金金鑫价值
2006年12月25日 06:09 |
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证券时报记者三石
基金板块在12月19日当日出现了大幅上扬，最受瞩目的是基金金鑫当天的表现，该基金一度出现涨停，收盘大涨8.96％。究其原因，主要是该基金持有1722.68万股的S双汇流通股。
根据资料显示，S双汇自5月31日后一直处停牌状态，而同期上证指数上涨超过了40%。S双汇近期外资收购获批复牌在即，市场普遍预计其复牌将出现大幅度补涨行情，从而使大量持有该股的部分基金净值出现明显增长。
为防止套利行为，重仓持有该股的国泰基金公司已在19日公告暂停旗下三只开放式基金———国泰金鹰、国泰金龙和国泰金马的50万以上的大额申购，因此市场将套利目标转向交易价格并未反映上述套利机会的封闭式基金———基金金鑫。
根据基金三季报持有情况推算，现在S双汇占基金金鑫资产净值的11.5%，假若S双汇复牌上涨50%，则基金金鑫的净值将增加约5.75%；若复牌上涨80%，则基金金鑫的净值将增加约8.9%。
但基金金鑫大涨之后，截至12月22日基金的折价率只有23.32%，比其他大盘封闭式基金的明显小一些。基金安信、基金同益等基金的折价率处于中等水平，折价率分别为26.47%和28.49%。
综合以上情况可以得出如下结论：如果投资者对S双汇复牌涨幅的预期在50%以下，则S双汇复牌后基金金鑫的折价率为27.49%，与其他封闭式基金的折价率相当，换言之目前基金金鑫的交易价格（1.212元）已充分反映上述预期。
如果投资者对S双汇复牌涨幅的预期在80％以上，则S双汇复牌后基金金鑫的折价率为29.59%，折价率处于大盘封闭式基金的最高折价率行列，目前价格则仍有小量的套利价值。
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