首单国库现金定存中标利率2.70%
2006年12月07日 03:56 |
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市场对参考利率的选择不一，分歧较大
证券时报记者 清 溪
本报讯 标志着我国中央国库现金管理开始进入新的实施阶段的商业银行定期存款招投标业务昨日正式开始，根据招投标结果，昨日200亿元的第一期商业银行定期存款中标利率为2.70%。由于这是首单招标，市场对参考利率的选择不一，分歧较大。
昨日进行的第一期国库现金商业银行定期存款数量为200亿元，存款期限90天，起息日为2006年12月6日，到期日为2007年3月6日。投标之前对于中标利率的预期，各家机构标准不一。大多数机构选择了以3个月期央票或者同期金融债的收益率水平作为参考依据，结果和同期限央票和金融债的收益率水平颇为接近，仅高出2个基点左右。上海的一位国有商业银行资金运营中心人士认为，中标价格和市场预期差别不大。
他认为，中标利率水平比较合理，同时200亿元定期存款全额招满，对此结果，国库现金管理的推动方应该会比较满意，预计今后此项业务将会更多，期限将更加丰富，定期存款金额也将逐步放大，相信市场将继续平稳面对。
但也有交易员认为，利率水平略为偏高，部分中小机构可能由于短期资金较为紧张，因而对该期定期存款的需求可能较为旺盛，因而推高了中标利率。
有市场人士表示，国库现金管理商业银行定期存款业务开展为央行灵活调控市场流动性提供了一个新的途径，定期存款业务由于期限在一年以下，也进一步丰富了短期利率品种，有助于促进利率市场化。但1万多亿国库现金未来的市场化运行，预计将给目前已经十分宽裕的市场流动性带来更大压力。如何安排期限和金额，以便让市场各种不同的机构根据自身情况选择匹配资金，是在化解流动性压力和满足市场需求方面需要关注的重点。
商业银行定期存款是目前国际上国库现金管理主要的三种模式之一。所谓商业银行定期存款是指将国库现金存放在商业银行，商业银行以国债为质押获得存款并向财政部支付利息的交易行为。此外国库现金管理还包括国库资金存入中央银行收取利息，和直接进入货币市场获取投资收益两种方式。
而央行与财政部在今年6月5日联合发布的《中央国库现金管理暂行办法》揭开了我国国库现金管理的序幕。办法规定，我国国库现金管理的主要操作方式包括商业银行定期存款、买回国债、国债回购和逆回购等。而在国库现金管理的初期，主要实施商业银行定期存款和买回国债两种操作方式。此前8月30日，财政部曾实施了国债买回操作。当时，财政部在银行间债券市场提前买回了三期年内将到期的国债，累计金额180亿元。
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