军工板块：资产注入愈演愈烈
2006年09月26日 05:26 |
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武汉新兰德余凯
近日军工板块又成为市场的主要热点之一，G西飞在周五一度封于涨停，更是令人关注。果然，G西飞于本周一刊登公告说，公司董事会将于近期召开会议审议重大事项，公司从即日起开始停牌。受此刺激，军工板块其它品种做多的欲望开始渲泄。从昨日盘面来看，G贵航、G卫星等有着类似资产注入预期的军工板块相关品种，强势冲上涨停，从而又大大提振了整个军工板块的市场人气。
主流资金频频增仓
应该说，此前已有充分迹象显示，在有色金属个股被基金大幅减仓之后，航天军工板块成为市场主流资金新的增仓对象。我们认为，基金如此关注，主要还是还是憧憬军工集团的资产重组、收购兼并和产业整合所带来的巨大投资机会。军工集团虽然上市公司众多，但大多数核心的资产仍在上市公司之外，因此未来资源整合的空间很大。
资源整合是军工集团未来发展的必然之路。在“十一五”期间，国防科工委提出了全行业总收入年均增长15%以上，工业经济效益综合指数提高30点以上的奋斗目标，各个军工集团也都制定了雄心勃勃的发展计划。从国外军工巨头企业的发展历程来看，坚持军民并举，通过并购重组整合资源是企业快速发展的根本之路。因此通过资本市场整合资源，迅速做大做强，将是军工企业发展的必然之路。兵器集团就表示，在“十一五”期间，旗下所有上市公司都将会有资产的注入。
政策放开使资源整合成为可能
国防科工委对军工行业提出了“大协助、小核心、寓军于民”的产业格局。军工的产业链包括器件、分系统和总装，除了核心的总装资产外，对于器件和分系统资产进入上市公司，国家已经逐步放开。
外部竞争、行业周期和股改后的利益一致使得资源整合的难度缩小。根据政策，除了核心保军企业外，国家将逐渐开放军工市场，非保军企业将逐渐面临市场竞争压力。同时由于军工行业的周期性较强，如果不抓住这几年的行业景气时期迅速做大做强，未来发展将面临很多问题。在股改完成后，随着激励制度的健全，各方的利益逐渐一致，资本的力量在博弈中得到空前的体现，这些都使得军工集团有动力逐渐把资源注入到上市公司。
五大集团明确发展思路
在“十一五”期间对民品的发展，各个军工集团都提出了明确的发展思路。兵器集团提出围绕重型车辆与装备、特种化工、光电子器件等优势产业，建设10个收入过10亿元的民品企业；航天科工集团提出民用产业要做大五个标志工程，包括信息安全、特种车、通信服务、建筑与房地产、汽车发动机。航天科技集团提出，在保证军品发展的同时，将以卫星应用、信息技术、新型材料与先进能源、航天特种技术应用、汽车零部件及特种车辆五大板块为核心，着力实现航天产业链延伸和核心技术拓展转化，并培育具有广阔市场前景的主导民品，继续发展优势民品，以突破国家重大装备制造业的发展瓶颈，提高能源生产的经济效益，促进航天技术向民用转化；船舶重工集团提出促进军品、民船、非船三大产业协调发展，使军品比重保持在25%左右，船舶、海洋工程和配套比重提高到45%左右，非船比重提高到30%以上；航空一集团提出要实现“军机和民机两个产业，国内和国外两个市场，产品和服务两个领域销售收入”的三个大体相当；航空二集团提出，优势民品要成为国内本行业排头兵，实施五大工程，即直升机产业化工程、飞机工业工程、航空动力工程、基础能力建设工程、汽车工业工程等，全面提升产业综合素质和集 团公司整体水平。随着军工集团做大做强民品企业的步伐加快，军工行业的民品将面临重大投资机会。
相关题材加速扩散
而令人欣喜的是，军工板块的炒作，似乎开始由“天上飞的”，向“地上跑的”和“水里游的”扩散。随着昨日G风帆等股票的逆势大涨，以及近期G北创的强势，均表明军工板块的炒作，似乎已开始由“天上飞的”，向“地上跑的”和“水里游的”扩散。比如G北创，该公司是兵器工业集团旗下上市公司，主营铁路车辆制造北方创业主营铁路车辆、专有汽车和冶金机械的生产与销售，近来市场预期其大股东可能注入相关军品资产，致使股价持续走强。
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