奥运行情并没有如期而至,大盘却屡创新低。难得的一日长阳也仅成昙花一现,此后又是一片绿肥红瘦。人们不由得开始担心奥运后的行情。不过,从历届奥运会主办国的股市表现来看,举办当年股市多数没有突出表现,反倒是举办前一年和后一年多数有较大幅度上涨。
  且不少分析人士认为,A股继续下跌的空间并不太大,只是由于成本上涨等不利因素可能体现在三季报中,短线大盘估计仍以震荡为主,不过随着PPI见顶和CPI回落,四季度出现明显反弹可能会是大概率事件。但这一切,都需要一些实质性利好来挽回投资者的信心。
  后奥运时期股市何去何从,本期专题将从五个方面进行深入分析,带您一起寻找后奥运时代A股的投资机会!

探讨篇 政策篇 专家篇 机构篇 机会篇

探讨篇:奥运行情会否到来?

奥运后行情能否出现转机

  奥运行情并没有如期而至,大盘却屡创新低,人们不由得开始担心奥运后的行情。后奥运时代,股市到底怎么走?
  将会出现转机。当前股市的主要症结是信心问题。奥运维稳期间,许多政策的推出被暂时延缓。随着奥运会的闭幕,下半年宏观政策措施将出现微调并得到实施,而管理层也将加快推出金融创新等利多“组合拳”综合举措,以尽快恢复持续低迷的市场信心。银河证券,国信证券认为,随着市场环境的逐渐转暖和投资信心的恢复,大盘阶段性筑底反弹的概率仍然较大,后奥运行情值得期待。

  不会出现转机。股市显然不会因为奥运会而摆脱自身的运行规律。短期来看,政策将更多地涉及微调,但这些调整并不足以支撑股市明显回暖,即便政府在奥运后出台经济刺激方案,效果也不会很快显现,加之A股短期仍然存在较大的解禁压力。广发证券和大摩投资认为,实际上股市和奥运会没有太大的联系,单纯地去期望后奥运行情是没有什么依据的。

  不少基金经理认为,本轮暴跌不是由资本市场本身造成,而是来自基本面的担忧。目前国际经济环境仍在恶化,且国内经济下滑趋势已经较为明显,企业盈利前景也不容乐观。因此,简单的依据政策面就断定股市能否出现转机有失偏颇。

政策预期或引发后奥运行情

  有观点认为昨日的大幅回落只是市场在失望之余的情绪化抛售,并不会改变A股市场宽幅震荡筑底的趋势,而且如此的震荡筑底行情更有利于后奥运行情的展开。一方面,近期的急跌为奥运会后的A股市场提供了足够的腾挪空间。另一方面,奥运会后一系列宏观调控政策面临积极预期,比如理顺能源价格体系,有望为A股市场带来新的做多动能,中国石化、中国石油以及电力股的强势预期较为强烈。同时,从“双防”到“一保一控”的宏观政策导向的改变,也提升了各路资金对奥运会后从紧货币政策微调的预期。所以,近期的调整反而强化了部分资金对后奥运行情的期待。
  但不可忽略的是,市场资金面紧张的局面在奥运会后可能仍难以改变。如本周三A股大幅上涨,大宗交易立马异动起来,从一个侧面说明随着证券市场的活跃,大小非减持的意愿也迅速释放,这无疑会抑制奥运会后行情的反弹空间。也就是说,宏观政策预期有望为A股市场的活跃注入新的动力,但大小非减持所带来的资金面压力则会削弱这一动力。[全文]

或现结构性机会

  不过,宏观政策的积极变化预期将为部分行业或相关上市公司带来新的做多动能,机构资金很可能自我缩容“围剿”那些基本面变化预期乐观的品种,就如同在2003年出现的“五朵金花”一样。所以,笔者倾向于认为奥运会后的A股市场走势虽然不会有大的弹升空间,但存在着一定的结构性投资机会。
  就目前来看,行业前景相对乐观且目前估值合理的品种存在着这样的机会,比如说医药行业,由于医疗体制改革等因素,医药行业的下游需求依然旺盛,因此,太极集团、东北制药等个股可跟踪,再比如说专用设备业受益于下游行业景气度的延续,也会有着一定的投资机会,合加资源、海陆重工、华锐铸钢、浙富股份等品种就是如此。[全文]

全景网小调查

政策篇:低迷市道盼利好 后奥运行情可期待

  后奥运时代,股市到底怎么走?记者在采访私募时发现,大家都在指望政府,希望管理层能出台一些政策,稳定市场预期。而本周三市场突然传出“五大利好”,股市在此刺激下大幅飙升。这似乎也表明“人心思涨”的状况的确存在。

奥运后四类政策有望出台

资源价格:渐进式上调

  “资源价格上调的可能性比较大,包括成品油、电力价格的进一步上调。”广发证券策略分析师武幼辉向记者表示,“之前我们就预计在奥运前、四季度以及明年1季度对品油价价格会进行三次上调,但奥运前的一次上调幅度比较大,超出了市场普遍预期,因此,预计接下来的上调幅度会比较小,成品油价格上调将是一个渐进的、小幅的、多次的上调过程。”[全文]

税收:为企业减负

  武幼辉认为,“为了缓解中小企业面临的压力,8月1日,国家对部分行业出口退税率进行了上调,纺织行业出口产品退税率普遍由11%提高到13%。不久前,央行已同意调整2008年商业银行信贷规模,对全国性商业银行在原有信贷规模的基础上调增5%,此额度将用于中小企业和农业领域。从这一系列的动作,我们预计对出口企业以及中小企业的融资支持将进一步加强。”[全文]

信贷:年底前适度放松

  货币政策牵一发而动全身,一直是各方关注的焦点。武幼辉表示,保持经济增长、防止增速深度下滑已经成为普遍共识。目前,经济放缓已经超出管理层预期,抑制通胀这块,央行还留有调整的空间,但经济下滑如果过快而不及时作出调整,可能会导致信贷被动紧缩,甚至会出现1997~2002年的情况。为避免这样的情况出现,央行可能会主动出击,在年底前适度放松信贷政策。[全文]

救市:即将打出组合拳

  “对于救市,我认为主要在于恢复市场信心,对大小非减持政策的进一步明确。”平安证券策略分析师李先明向记者表示,经济基本面的变化还不至于让股市产生如此大的反应,当前股市的主要症结还是信心问题。他认为,奥运维稳期间,许多政策的推出被暂时延缓。目前,融资融券、股指期货的推出已经准备成熟,择时推出的可能性大大增加。[全文]

大小非减持望一劳永逸 二次发售+可换债
大股东增持改为事后申请
证监会约法四章引导上市公司现金分红

  有专家认为,“二次发售”配合“可交换债券”等市场流动性管理工具,如果能够不打折扣地付诸实施,将是彻底解决大小非流动问题的实质利好。[全文]

“减持”新规不断 证监会忙着打补丁
传闻引爆大涨 二次发售细则待思量
意在疏导"大小非" 二次发售非强制性路径
券商面临二次发售 大小非或变身"金矿"
减少冲击 “二次发售”将打散大宗股份

  昨日,中国证监会发布《关于修改<上市公司收购管理办法>第六十三条的决定(征求意见稿)》,对《上市公司收购管理办法》第六十三条第二款有关豁免程序规定做出了调整,进一步规范上市公司控股股东增持股份的行为。[全文]

大股东增持将可先操作后申请
证监会兑现承诺:新规鼓励控股股东增持
增持新规有利完善市场内在稳定机制

  中国证监会昨日发布《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》(征求意见稿),通过提高拟再融资公司三年分配利润占可分利润之比等四条措施,引导和鼓励上市公司进行现金分红。[全文]

证监会再救市 提高再融资门槛
再融资公司强制分红比例提高10%
完善分红制度增强资本市场吸引力
完善分红制度 更好引导长线投资

六张救市王牌谁先启动?


  第一张牌:严格控制再融资 A股盛行“破发” 市场融资功能遭遇尴尬

  第二张牌:印花税单边征收 “印花税单边征收”传闻屡现

  第三张牌:加快新基金入市 社保基金弱市开户 催生“类平准基金”入市遐想

  第四张牌:引导大小非解禁 规范大小非减持:“第二把锁”有望祭出

  第五张牌:尽快推股指期货 证监会:股指期货还要认真准备

  第六张牌:改革新股发行制度 中新社:新股发行制度非改不可

专家篇:诊断后奥运行情

  期待许久的奥运行情,最终还是化为乌有,股市在奥运期间的表现,让国人对后奥运经济充满了担忧。
  8月8日,奥运开幕当天,股市暴跌;8月11日,奥运开幕后第一个交易日,股市继续暴跌;8月20日,奥运开幕后第八个交易日,股市放量大涨;谁在搅和中国股市,是基金,是QFII,还是“神秘资金”?在“维稳”名义下,竟有如此的暴跌暴涨,究其根源,我们不得不脱离资本市场的参与方,想到了支撑资本市场健康发展的根本力量——中国经济。

王一鸣:奥运不会成为经济发展分水岭
易宪容:依然处于经济增长快车道
张晓晶:避免形成“萧条预期”
  进入后奥运时期,前奥运时期体育场馆和关联基础设施建设形成的大规模投资需求,以及奥运举办期国内外游客带来的巨大消费需求会减弱甚至在短期内消失,但过去30年支撑中国经济持续较快发展的基本动力不会发生变化。奥运会带来的经济和投资增量在中国经济和投资总量中的比重很小,奥运会不会成为中国经济发展的分水岭,不会影响中国经济增长潜力和经济发展的基本面。 [全文]

  从政府公布的经济数据来看,整个经济的基本格局没有改变,中国经济运行仍然处在一个快速增长轨道上,因此,奥运会之后乃至下半年中国的宏观经济政策不会有多大的改变。但政府会根据目前存在的问题进行一些政策的调整,特别是房地产的暴利模式、人民币升值过快及CPI压力过大等。 [全文]

  尽管中国出现奥运后萧条的可能性很小,但我们也要努力防止形成“萧条预期”。如果说奥运对经济有大影响,那么更多的可能在于奥运聚集了人气,形成了良好预期。如果人们都在预期会出现奥运后萧条,那么就会对投资、消费等行为产生直接影响。因此,我们要未雨绸缪,稳定人们的增长预期。 [全文]

张晓晶:高增长必须做出调整
吴庆:仍需警惕滞胀压力
张立群:预计下半年CPI继续回落
易宪容:人民币汇率政策需要调整

  过去5年中国经济增速保持在两位数以上,这是造成通货膨胀的主因。并且过去30年的增长基本上是在压低要素价格、牺牲资源环境、重速度轻分享的前提下实现的,不可持续。 [全文]

  从国际经济形势看,在可以预见的将来,发展中国家的工业化进程使国际大宗商品价格不太会有持续下跌的可能。在金融市场上,即使次级债危机已经见底,市场信心也不太可能在短期内完全恢复,因此流动性不足还会持续。 [全文]

  今年以来CPI的涨幅是在不断回落,而PPI的涨幅却在不断提高。导致PPI涨幅提高的主要原因是PPI当中生产资料价格的涨幅不断提高。总的而言,我感觉下半年CPI涨幅还会继续回落,PPI的涨幅在这个高位上可能会持续一段时间,但是继续更快上涨的可能性不大。 [全文]   当前国内人民币升值过快,一些进出口贸易政策调整过急。一些政府决策部门,总以为人民币升值可以减缓国内通货膨胀的压力,但是实际结果是南辕北辙。因为,人民币升值永远跑不过中国所需要进口的国际大宗商品价格上涨步伐。 [全文]

王一鸣:合理调整后总体乐观
易宪容:房地产大调整刚开始
张立群:房价仍在回落中
  从中长期的趋势看,中国的房地产市场,我觉得总体是乐观的。因为我们城市化率还达不到全球的平均水平。在未来十几年,我估计城市化率每年大概还会增长1个点,大量人口还会进入城市。以北京市为例,奥运筹办七年间,北京常住人口增加了210万人,对住房必然形成相应的需求。经过合理的调整以后,房地产市场会呈现更加健康的发展趋势。 [全文]

  尽管房价增长有所回落,但上半年的房价增长仍然处于高位运行,房价上涨必然会带动整个房地产投资快速增长,带动国内固定资产投资快速增长。
  在房价及房地产投资持续快速增长的情况下,中国房地产市场大调整仅仅是开始而不是结束,在房地产市场增长如此强劲的情况下,政府不会改变现行的房地产市场既有政策来救房地产这个市。[全文]

  现在房价还是在回落的过程中,但是也要防止它进一步向深度回落。我的观点是应该积极地促进房价在现在的水平上实现稳定,一方面引导买房需求,让需求积极释放出来;另一方面也防止房价持续回落把买房需求积压得太多,到时候集中爆发的时候房屋供给又跟不上了。房价较长时间保持稳定就会防止投机性的买房需求再进来,对投机性的资金是形成了一种抵制性的作用。 [全文]

王一鸣:股市调整与奥运无关
易宪容:问题在于价格严重扭曲
  中国的股市调整与奥运会关联不大,股市的发展还是取决于中国经济的基本面,其实股市的调整早在去年下半年就开始了。从当前来说,中国经济仍然保持平稳较快发展态势。随着国内CPI的回落,国际油价的回调,投资者信心的增强,我觉得股市可能会在一个时期以后走出低迷。[全文]

  目前最大的问题是股市。而股市的问题并不在于股指的高低,而是在一个价格严重扭曲的市场,不仅让投资者的信心完全丧失,而且在于完全丧失股市融资的功能。这个问题不解决,将严重影响到国内企业融资,影响到中国经济平稳发展。[全文]

精英30解惑奥运后中国经济

  习惯了在经济高增长国情下生活的国人,看不懂这半年的中国经济,更迷惑中国经济的未来走势。上半年资本市场从巅峰跌入深渊,中小企业大面积破产关闭,CPI新高不断。那下半年中国的经济将走向何方?通胀形势、人民币升值速度、能源价格、货币政策、居民收入、企业税收……中国经济又到了十字路口。

十大经济学家:期待政策调整刺激经济
十大基金经理:底部隐现 以守为攻
十大分析师:奥运后反弹预期将落空
  这轮调整面临的是产业结构、供需结构的调整。下半年经济形势没有想象的严峻,但是国家需要加强政策实施的力度,确保经济平稳增长。
  下半年的出口情况会有所好转,但不能成为经济增长“重头戏”。通常,经济衰退,经济增长主要依靠投资,但是,今非昔比,现在国家应该再一次重视内需。
  伴随国际能源价格下调,国内能源价格会逐步放开,价格调整与通货膨胀没有太大联系,不会引起第二轮的通货膨胀。
  上半年国家财政结余1万亿余元,这为政府下半年出台刺激经济的财政政策提供了资金支撑。三四季度政府出台的财政刺激措施可能包括增加社保支出、加大对中低收入人群补贴、个人所得税起征点上调等。[全文]
  8月A股迎来了限售股解禁高峰,如此之大的解禁压力究竟会对市场形成怎样的影响?有9位基金经理认为,虽然8月份大小非解禁压力犹存,但主要是大非解禁,而大非抛售会有诸多政策因素的考虑,比如控股权等,所以8月份奥运期的“解禁潮”压力更多来自心理影响。另有一位私募经理表示,8月解禁股对市场的冲击到底多大,目前难以判断。
  上海一基金经理表示:“奥运期股市虽有一些震荡,但投资者没有必要过于悲观。对于大小非解禁最坏时候已经过去,一季度是小非抛售的高潮,三季度解禁量大的主要原因是宝钢股份的大非解禁,以及中信证券等大非解禁。减持可能性很小。对股市负面影响有限。所以8月份更多是心理影响大于实质性影响。”[全文]
  目前国内对多种商品的价格管制将使PPI对CPI的传导有所弱化,同时考虑到包括原油等在内的国际大宗商品价格的持续回落,我国通胀压力将逐步缓和。
  股市的非理性下跌已经超出宏观经济不确定性折价的程度。此前A股市场的持续下跌并非基于经济和企业盈利的基本面,而是信心重创之后的非理性宣泄。
  所谓的“二次发售机制”不过是帮助大小非以更为有效和有序的方式进行减持,对于那些只想“套现”而非“融资”,或者认为公司前景不佳、估值过高的大小非来说,直接减持仍是首选。
  底部的形成需要以时间换空间,历史上512点、998点两次形成的19倍静态市盈率很难成为本轮调整的终点。[全文]
谢国忠:企业破产潮一定会出现
陈志武:股改国资委 平分老百姓
武建东:三马车升级为六驱动
祝宝良:能源价格要调 机制更要变

  你可以认为他观点过激,或是理想主义,但却不能对他的观点置若罔闻。因为,过去的经验证明,他的大部分预测都是正确的。对于当下中国经济的状况、经济改革的瓶颈、下一轮经济的走向,他会怎么看呢?[全文]

  奥运后中国经济是否会进入冬天?耶鲁大学管理学院金融经济学教授陈志武近日接受理财一周报记者采访时表示,中小民营企业今年遇到的各种压力非常大,这会对中国经济结构产生负面影响。[全文]   近日,武建东表示,如果国家转变现有的以储蓄存款为主的信贷体制,形成集结储蓄和货币市场两个信贷来源的新体制,则至少可以产生100万亿元人民币的信贷供应量,如此,中国经济保持10%以上的增速完全没有问题。[全文]   国家信息中心经济预测部首席经济师祝宝良近日在接受理财一周报专访时表示,扩大内需是确保经济增长的重点,因此要增加居民收入,而价格调整则与通胀没有太大联系。[全文]

机构篇:后奥运行情如到来 机构怎应对?

后奥运时代 机构做“猪坚强” 还是“范跑跑”

  进入八月以来,基金一改空头形象,开始谨慎做多。大智慧TOPVIEW数据显示,在奥运会召开的第一周里,基金合计增仓156亿元,这一增仓行动是从8月8日开始的,奥运会开幕当日,基金净流入达39亿,而8月11日更是净流入54亿。但在大盘跌破3000点之后,基金“逢涨必卖”的行径就未曾改变,来自大智慧TOPVIEW数据显示,本周三股市大涨,机构却借机净卖出46.9亿元,其中基金净卖出39.34亿元,这似乎说明,基金的确是非常谨慎。
  在基金小心建仓的同时,一些阳光私募也开始做多。五月份发行信托的上海某阳光私募一直有不错表现,原本预期7月底大盘会有一波反弹,于是重仓杀入,但没想到奥运行情原来只是一个美丽的误会,大盘连连走低,令其产品净值损失惨重。该公司负责宣传的一位小姐表示,现在这个点位再去抛股票,显然有点不理性。她说:“不管大盘怎么跌,一个字‘扛’,有理由相信大盘能够涨回来。”
  而其他一些私募近期操作几乎是游走在市场的边缘,相对更为保守。在冠农股份上赚得钵满盆满的阳光私募海昊投资,自从兑现了冠农股份之后,仓位就一直非常轻。但海昊投资总经理曾文海8月18日接受记者采访时说:“可以逐步建仓了,但记住,一定是要逐步。”
  从交易数据来看,私募整体上仍较为谨慎,没有显著的净流入。来自赢富王TOPVIEW数据显示,8月1日至15日有6个交易日,私募资金出现净流入,其余多个交易日出现净流入与净流出持平现象,成交量也渐萎缩。[全文]

阳光私募看好后奥运行情 2800点开始建仓

  阳光总在风雨后,目前建仓是较好时机。
  私募基金选择此时发行,是否意味着股市转机已现?记者采访时发现,很多私募人士对后奥运行情有一定的期待,但目前并没有大举建仓,多数仓位在30%左右。私募人士表示,虽看好未来行情,但目前并不具备大举建仓的条件,而在选股方向上,各私募基金也存在一定的分歧。
  2800点附近开始建仓
  深圳圆融投资公司执行董事冉兰告诉记者,他们认为目前还不是大举建仓的时机,因为整个经济环境的大势并不明朗,而且估计将会有一个振荡反复的过程。整个市场还缺少一个气氛,但考虑到市场估值目前的合理性,所以会选择在恰当的时机小幅度的加仓。
   看好后奥运行情
   奥运行情的落空令众多投资者失望,不过私募人士纷纷表现出对后奥运行情的乐观。冉兰告诉记者,之前就一直不看好奥运行情,不过奥运会后将出现明显的价值投资机会。
   选股注重成长性
  在选股方向上,私募人士都把投资重点落在了有成长潜力的行业上。榕树投资管理有限公司首席执行官翟敬勇表示,投资将集中在地产、金融、消费、服务类行业等有成长潜力的行业上,同时将关注高科技及医药行业。对于目前公募基金避之不及的地产股,翟敬勇却偏爱有加。[全文]

基金释放强烈信号:该贪婪最佳时机正在临近

  在别人贪婪时恐惧,在别人恐惧时贪婪。恐惧和贪婪这两种左右所有投资者投资策略方向的心态也给了投资者相当不同的回报。基金的实际行动告诉我们,该贪婪的时候来了,但是,别忘了不能盲目贪婪,后市不乐观因素仍然存在。

基金10个交易日共计净买入205.64亿元

●净买入最多板块是银行,净买入最多个股是民生、交行

  在7月份,仅次于保险资金的“空军二号”基金净卖出90.77亿元,但在进入8月份股市进一步下跌之时,基金却上演了一场空翻多大抄底的好戏。
  在8月前3个交易日,基金仍继续7月份的做空思维,共计净卖出27.45亿元;8月6日、7日,上证综指两日微涨36点,基金开始做多,两日共计净买入7.36亿元;8日,上证综指大跌121.86点,而基金净买入高达39.06亿元;在此后的11日、18日大跌时,基金也分别净买入54.36亿元、32.32亿元。[全文]

基金布局防御性明显

●基金持商业、零售、医药等防御性板块多

  虽然在近10个交易日基金持续净买入,但是基金在板块上面的布局仍然表现出了应有的谨慎,这也在8月20日股市大涨中得到了体现。
  20日A股出现报复性反弹,基金最为看重的沪深300指数涨幅高达7.85%。但值得注意的是,股票方向基金当日表现并未与大盘同步:股票型基金昨日净值平均上涨4.86%,偏股型混合基金上涨4.83%,平衡型混合基金上涨3.83%,远低于大盘涨幅。这一现象说明基金股票仓位较低以及持股结构偏向防御的特点。[全文]

基金看后市仍谨慎

●“跌狠了自然要涨”“见底只是一厢情愿”

  在众多传闻共振下,A股20日突然放量爆发式上涨。但是,对于20日的上涨,基金经理们集体表示谨慎,认为市场仍未见底,而对于各种传闻则表示淡然,认为可信度并不高。“跌狠了自然要涨。”对于20日突然放量上涨的原因,一基金经理笑着告诉记者,但他同时表示,后市可能还要大跌,不能高兴太早。对于反弹还是反转的疑问,基金经理们私下都表示“见底只是一厢情愿”,来自基本面的问题依然没有解决,目前海外经济环境仍在恶化,而国内经济下滑已经较为明显,企业盈利也不容乐观。[全文]

机会篇

八大板块引爆后奥运行情


  银行板块:安全边际很强寻找确定性个股

  上海本地股:重组脚步加快 风云再起

  券商股:再度崛起护盘 太平洋强势封住涨停

  百货板块:消费增速回升防御能力显现

  医药板块:医改政策助力行业亮点突出

  煤炭业:长期向好 不惧短期压力 强推开滦股份等6股

  机械板块:外围环境好转 开始布局

  化工行业:原油价格持续下跌 石化双雄双双获益

通信设备股“后奥运”行情或有机会

“后奥运”效应或将提前出现 软件板块值得期待

  通信设备板块没有迎来预期中的奥运行情,但3G建设是一个持续过程,这将保证板块的热点得以延续,在经过奥运期间的大跌之后,“后奥运”时期该板块有望迎来较好行情。
  限售股解禁与新股IPO给市场带来沉重打击,大盘虽然经过大幅调整后已显企稳迹象,但连创地量说明投资者信心极度缺失,市场人气严重不足。上周通信设备板块整体跌幅达9.75%,成交量只有52.57亿,成交量变化将成为后市行情的关键点。[全文]

  软件板块出现启动迹象
  尽管承接前一周的走势,软件板块上周大部分个股弱势依旧,但部分龙头企业却出现启动迹象。从周K线来看,远光软件、用友软件、恒生电子周涨幅分别为5.26%、3.68%、1.62%。在弱市中,这几个龙头企业却逆势大涨,具有特别的含义。从成交量来看,浙大网新、鑫茂科技、南天信息等股出现放量下跌,或有主力接盘嫌疑。仅从上周四、周五走势来看,随着大盘企稳,多数软件个股,如湘邮科技、宝信软件等跑赢大盘。[全文]

后奥运到来 基金锁定三大热点

  万众期待的奥运行情落空,为奥运后的国内经济走势蒙上了一层悲观色彩。不过国家发改委宏观经济研究院副院长王一鸣日前表示:“奥运会带来的经济和投资增量在中国经济和投资总量中的比重很小,奥运会不会成为中国经济发展的分水岭。”事实上,市场普遍不大看好的后奥运行情,在机构投资者眼中却可能产生结构性的投资机会,很多基金将投资热点锁定在成长性行业、央企重组和主题投资三个方面。

消费服务行业被看好
央企重组是亮点
主题投资仍是热点

  将投资标的锁定为成长性企业的华商基金研究部总经理田明圣表示,中国经济及上市公司业绩的持续增长为成长型投资奠定了坚实基础,具有竞争优势、能够在未来保持持续成长的企业会从经济增长中获益更多、增长更快。通过把握中国经济增长的主线,寻找具有持续成长潜质的、估值合理的企业,在严格控制投资风险的前提下为投资者谋求最大的投资收益。
  该基金拟任基金经理庄涛则表示, 如果一家企业所属的行业有广阔的上升空间,同时,这家企业在技术、管理以及产品方面具有优势地位,在未来的行业整合中占有先机,又有健康的财务状况作保障,我们就认为这家企业具有可持续的成长性。只要这样的企业估值处于合理的区间内,我们会选择其投资并长期持有。[全文]

  国资委主任李荣融此前在中央企业负责人会议上指出,奥运会后,在国资委主导下央企重组将进一步加大力度。业内认为,央企的整体上市与资产注入有望成为未来行情发展的一大亮点。随着央企整合浪潮的来临,外延式增长投资机会将逐渐显现,电力、军工、石油石化、电信等行业相关个股值得积极关注。
  融通基金认为,由于央企在2010年要减少到80~100家,奥运会后央企整合有望加速,大量优质资产的注入将大幅提升企业的盈利水平,同时也有部分央企延长了锁定期限,这在客观上也减少了大小非对市场的冲击,因此,那些具有央企重组概念且自身业绩突出的优质品种既有较大的想象空间,且自身也有较高的安全性,逢低关注是不错的选择。[全文]

  在弱市环境下,能够逆市走强的板块往往是主题投资。通货膨胀、节能减排等主题投资仍是后奥运基金投资热点。
  信诚基金指出,股市短期上涨下跌两难,更多的投资机会在主题投资方面,如通货膨胀、节能减排、新能源和资产整合等带来的投资机会仍然值得关注。
  华商基金指出,通胀主题仍将是投资重点,继续看好国家能源战略推动下在新能源结构中地位日益重要的煤炭、新能源行业以及相关节能技术应用行业;同时,在高通胀、低增长的背景下,应该选择价格体制改革受益行业以及消费结构和产业结构升级的行业;而积极财政政策推动的相关行业也将是关注的重点。[全文]

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