股价七连阴 九芝堂惨遭机构砸盘

 

　　从三季度末开始九芝堂的股价大幅回调。最近更是上演了七连阴。11月9日，九芝堂早盘时还是微涨，红盘才维持了十几分钟，此后风云突变，一路震荡盘下，尾盘更是遭遇放量杀跌，封死跌停。11月12日，九芝堂依然下跌了5.93%。从盘后数据来看，机构是砸盘的主力。“龙虎榜上经常会有些机构席位砸盘情况，但如此密集地砸盘并不多见。”一位基金业人士分析说，从九芝堂的持股情况来看，泰达宏利基金和华夏基金拿得最多，如此大手笔集中砸盘很可能是出自这两家基金。【详细】

 

　　核心产品是硬伤 九芝堂高估值难维持

 

　　公司致命的缺点是没有过硬的核心产品。目前的主力产品六位地黄丸和驴胶补血颗粒的市场竞争比较激烈，九芝堂难言优势。六位地黄丸是中药中的经典药品，多家企业在生产，比较有名得有同仁堂、皖西制药、佛慈制药都有自己的品牌，况且同仁堂和皖西制药“仲景”牌六位地黄丸是强劲的对手，九芝堂不占优势。驴胶补血颗粒是一款主打驴胶概念的补血产品，其竞争对手同样有同仁堂、东阿阿胶、福牌阿胶等众多品牌。
　　据公司三季度报披露，公司前三季度营业收入下降7.82%，净利润下降19.47%。由于公司没有过硬的产品，所以公司的高估值最终难以维持。【详细】

　

　　

　　营销高手撞墙 九芝堂总收入与净利双降

 

　　2012年1月，营销高手程继忠加盟九芝堂引发了资本市场无限遐想。今年前三季度营业总收入与归属上市公司股东净利润却双双一路下滑。
　　综合九芝堂今年定期公告，九芝堂业绩呈直线下滑趋势。一季度，营收同比减少9.62%，净利润同比下降11.87%；上半年营收同比减少10.9%，净利润同比下降13.8%。而前三季度更为严重，同比下降19.47%，环比下降27.78%。对于九芝堂第三季度业绩下滑近两成，著名品牌营销专家于斐认为，虽然医药行业大背景在转型，业绩受到影响，但九芝堂第三季度下滑近两成的幅度很不正常。【详细】

　　

　 创新乏力 “程氏营销”被指影响公司净利润

 

　　“虽然程继忠之前在营销方面成绩可圈可点，但针对他现在所面临的新市场形势、企业观念、新的团队文化基础等条件影响，最终成效如何，要打一个大大的问号。”于斐认为，针对目前九芝堂推广的“控制营销”模式创新乏力，同质化严重，缺少差异化，特别是在医药行业转型时期，企业有创新，能形成差异化竞争，才能走得更远。
　　对于程继忠来说，他崇尚的模式是“控制营销”，因此主动控制发货的方式减少和消化渠道库存，这种类似东阿阿胶前低后高的营销模式，也自然会影响到销售收入，今年前三季度，九芝堂净利润8605.27万元，同比降19.47%。【详细】　

 

 

　　九芝堂被曝涉嫌重复辐照过期药品

 

　　国内大部分中药材、中成药、原料药及部分药品制剂均可采用辐照方法进行灭菌处理，特别是对一些不耐高温、成分易挥发的原料、制剂、辅料、药材等非常适用。但由于行业管理较为混乱，重复辐照、大剂量辐照的情况较为突出。国内多家上市药企存在重复辐照操作。
　　今年3月16日、21日，有媒体分别就钴60食品药品辐照做了报道，在《湖南省质监局将严查过期食品辐照》一文中提到“九芝堂和千金药业等公司也有药品在湖南辐照中心辐照。【详细】

 

　　公司回应：未重复辐照过期药品

　　九芝堂4月11日发布澄清公告，否认公司存在将过期药品重复辐照并进入流通领域的行为。据报道，由于行业管理较为混乱，重复辐照、大剂量辐照的情况较为突出。国内多家上市药企存在重复辐照操作，并称《三湘都市报》的《湖南省质监局将严查过期食品辐照》一文中提到“九芝堂和千金药业等公司也有药品在湖南辐照中心辐照。”九芝堂认为，这句话被有关媒体转载过程中，夸大、歪曲事实。【详细】

 

　　九芝堂生产过期劣药

 

　　“九芝堂通过延后打印生产日期的方式正大量生产驴胶补血颗粒，目前数量已达到5万件，还在继续生产”。在距湖南省食品药品监督管理局不远的长沙市芙蓉中路的一家咖啡厅内，一位知情人士对中国经济时报记者透露，“生产地点在神箭制药厂”，“他们的胆子也太大了点”，语气中充满惊叹。

　　2004年5月，可是九芝堂的驴胶补血颗粒的原始包装来看，印的生产日期已是7月份。九芝堂生产的该药品与其他同类产品一样，惟一不同就是生产日期，整整被延后了两个多月。【详细】

　　　

 

　　财迷心窍 九芝堂频频购买理财产品

 

　　截至今年2月，九芝堂大举投资银行理财产品实际上从2011年三季度就启动了，当期投资金额将近4亿元，加上今年1月份刚投入的4.2亿元，总额超过8亿。根据2011年半年报，公司净资产约为13.4亿元，每股净资产4.5元。
　　而在今年9月4日，九芝堂再次发布公告，按照董事会以及临时股东大会审议通过的《关于授权利用闲置自有资金进行短期投资的议案》，同意授权公司董事会利用闲置自有资金(募集资金除外)进行短期投资。即公司用不超过6亿元本金的资金循环进行短期投资。【详细】

 

　　良好的财务结构未孕育可观的利润

　　事实上，九芝堂本身的财务结构并无太多纰漏，相反，公司的资产负债率一直维持着相对保守的状态。历年财报显示，九芝堂2008至2010年资产总额分别为15.4亿元、15.4亿元以及17.3亿元，对应的负债总额为3.1亿元、2.8亿元、3.5亿元，资产负债率分别为20.1%、18.1%、20.2%。
　　此外，公司资产中近半比例都是货币资金，其中，2008年至2010年货币资金分别高达5.8亿元、7.8亿元以及8.2亿元。从报表来看，九芝堂的闲置资金确实充盈，然而，公司却无心将这部分闲置资金用于拓展主业。2010年年报显示，公司共申购了11只新股，其中包括已过会但最终撤销上市资格的胜景山河。2010年，公司实现的投资收益也仅为298万元。2011年前三季度，公司账上的理财产品便高达近4亿元，也只产生130万元的寥寥收益。【详细】