南京医药出售固定资产近半

 

　　根据11月16日南京医药公告，公司在南京产权交易中心同时挂出三处房产的挂牌转让公告，总挂牌价格达到2.55亿元。根据估算，若能够顺利处置完成，公司将获得约1.6亿元收益，有望避免2012年再度亏损。但值得注意的是，根据公司三季报，公司名下固定资产总值为5.89亿元左右，本次挂牌转让房产，相当于一下子卖掉了近一半的固定资产。[详细]

　　

　　变卖资产或为粉饰业绩

 

　　数据显示，截至2012年9月末，南京医药前三季实现净利润101.55万元，但其中公司在三季度通过非流动资产处置获得的收益高达9191万元，使第三季度归属上市公司股东净利润实现5193万元，这一笔非经常性损益不仅令公司上半年的亏损得以填平，更令前三季度的业界得以被粉饰到微盈的水平。而在年关的业绩压力之下，南京医药的变现力度有增无减。[详细]

 

　　故技重施股价大跌

 

　　其实对于南京医药来说，通过变卖资产来扮靓其业绩可谓是“轻车熟路”，因为从2005年至今，南京医药数次变卖了其名下的资产。

　　受此影响，南京医药近日股价出现大幅波动。先是公告次日早盘至午后一度触及跌停，但临近尾盘时一笔465万元的成交将股价拉红。随后的一日，该股再次出现早盘大幅下跌的状况，临近尾市收盘前再度出现大幅上拉的情形，由下跌超过6%拉回至下跌3.61%。上周五该股窄幅波动，收出小阳线，但连续三日的走势表现资金操纵的痕迹明显。[详细]

 

　　出售子公司增利7000万

 

　　南京医药10月9日发布公告称，将以8338.4万元向江苏红石科技实业有限公司转让所持有的南药国际40%股权。公司本次转让的南药国际40%股权增值461.47万元，取得股权转让收益，并体现2011年未能反映的转让六家子公司部分股权转让收益约7000万元。[详细]

 

　　一年两卖股权 红石科技坐享其成

 

　　2011年11月8日，南京医药对祺康置业增资8000万元，并更名为南药国际。一个月之后，红石科技悄然出场。当年12月9日，红石科技对南药国际单方面增资1.35亿元，此后，南药国际股权结构变成红石科技持股60%，成为第一大股东，而原来100%控股的南京医药持股比例下降为40%，沦为第二大股东。

　　时至今日，红石科技再次受让南京医药持有的南药国际40%股权，不到一年的时间里，即全面掌控南药国际，并持有了南药国际旗下的南京同仁堂等医药资产，原本属于国资背景的南京同仁堂医药资产被彻底私有化。[详细]

 

　　转让之前频频注入优质资产

 

　　事实上，南药国际此次转让已经是南京医药转移资产的最后一步，在此前南京医药已做了3年铺垫。

　　2011年12月10日，南京医药发布公告称，将向南药国际转让企业旗下六家控股子企业股权。值得注意的是，这刚好是红石科技对南药国际单方面增资1.35亿元之后的第1天，南京医药即开始向南药国际转移南京同仁堂医药资产。

　　不仅是医药类资产，南京医药原持有的南京证券股权也被曲折地注入进南药国际。根据公开资料发现，首先南京医药将南京证券的股权卖给恒健医药，而后南药国际又将恒健医药整体收购，从而达到了转移南京证券的目的。[详细]

 

　　出售子公司 掏空资产暗度陈仓

 

　　南药国际的原名是南京祺康置业发展有限公司，成立于2009年12月，注册资本1000万元，南京医药出资900万元，上海天泽源投资有限公司出资100万元。2011年8月16日，南京医药受让了后者的10%股权。

　　2011年11月8日，南京医药对祺康置业增资8000万元，并更名为南药国际。仅在更名一个月之后的12月9日，红石科技对南药国际单方面增资1.35亿元，南药国际股权结构变成红石科技持股60%，成为第一大股东，而原来100%控股的南京医药持股比例下降为40%，沦为二股东。而经过了第二次的转让，南药国际彻底脱离南京医药，投入红石科技的怀抱。[详细]

 

　　1元转让同仁堂相关资产 百年品牌遭贱卖

 

　　更值得注意的是，在2011年的转让中，同仁堂黄山和同仁堂洪泽的转让价格仅为1元。对此，南京医药称同仁堂黄山和同仁堂洪泽经评估后净资产为负数，已资不抵债，因此协商后转让价为1元。

但是，一位医药行业研究员直言，即使是同仁堂三个字，也不止1元钱，“即使南京同仁堂仅持有乐家老铺的商标，南京医药7287.87万元就全部剥离相关资产也是不应该的，何况现在乐家老铺已经成为红石科技持有，百年品牌瞬间被私有化，这个责任应该谁来承担呢？”[详细]

 

　　再回购洪泽中药饮片资产

 

　　然而令投资者奇怪的是，2012年4月27日，南京医药公告称，为整合公司中药饮片加工、生产、销售等业务资源，保证公司中药饮片专业线资产完整性，有效盘活存量资源，乐家老铺药事服务公司拟受让同仁堂洪泽中药饮片资产，受让价格为2，230.37万元。要知道，南京医药出售同仁堂洪泽时，只收了1元钱。既然要剥离中药饮片资产，为何却在4月份收购南药国际所持有的同仁堂洪泽中药饮片资产？[详细]

 

　　南京医药涉嫌利益输送

 

　　著名证券维权律师厉键表示，这个问题很反常，既然南京医药出售同仁堂洪泽就是为了剥离中药饮片相关业务，所以没有理由再把同仁堂洪泽的中药饮片资产买回来；出现这种情况可能有两种原因，一是南京医药的管理混乱，另一种情况是，南京医药通过收购向南药国际输送利益，毕竟其收购同仁堂洪泽时才花了1元钱。[详细]

 

 

 

　　百亿营收下净利亏损

 

　　上市当年，南京医药在董事长李家淼带领下公司实现营收5.03亿元，净利润达到3022.19万元。然而12年之后，南京医药营收已达百亿规模，但其净利润仍然只有3033.49万元，和上市第一年几乎没有变化。进入2011年，南京医药营收已达171.72亿元，但其业绩并未出现转机，反而陷入亏损，仅为-1.83亿元。

　　李家淼的董事长任期一直到2004年6月结束，此后由周耀平继任公司董事长，南京医药由此进入“周耀平时代”。周耀平出任南京医药董事长的第一年，公司业绩便出现大幅下滑。事实上，自周耀平接任南京医药董事长以来，公司的营收虽然节节攀升，但净利润却一直维持在较低甚至亏损的水平上。上海一位基金经理直言，南京医药百亿销售却出现亏损，实在令人费解，“在信贷紧缩和利率高企的情况下，公司财务费用的确很难降下来。更费解的是，公司一直有很高的应收账款，去年达到30亿元，董事长应该对此负责任”。[详细]

 

　　担保总额接近净资产3.5倍

 

　　据2012年半年报，南京医药的担保总额高达31亿元，占公司净资产的349.45%，严重超过一般上市公司担保总额的安全边际线。在为众多子公司担保的列表中，南京医药药事服务有限公司最为显眼，上市公司为这家全资子公司提供了11.87亿元担保，超过了其担保总额的1/3；为控股子公司南京医药合肥天星有限公司提供5.6亿元担保；为控股子公司中健之康供应链服务有限责任公司提供2.68亿元担保。[详细]

 

　　南京医药中期再亏逾5000万

 

　　南京医药发布2012年中报显示，公司仍未实现扭亏为盈，上半年净利润为-5091.67万元，而去年同期为盈利193.72万元；公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润仅为-5487.72万元。[详细]

 

　　高管薪酬不减反增

 

　　2004年，周耀平出任董事长的第一年，南京医药薪酬最高的前三名高管报酬总额为53.55万元。7年之后的2011年末，仅周耀平的个人薪酬就已达70.06万元，其中包括2011年基本工资28.99万元和2010年绩效工资41.08万元。

　　“不知道这个绩效工资是如何定义的，南京医药2010年净利润仅有937.36万元，同比下滑80%。”有基金经理坦言“业绩搞得那么差，不知绩效工资从何而来。”业绩连年大幅下滑，优质资产被廉价剥离，而高管却堂而皇之领取高额薪酬，留给南京医药投资者的选择或许只能是用脚投票。[详细]

 

　　南京医药前景堪忧

 

　　与业绩溃不成军形成鲜明对比的是，公司上半年财务费用高达1.34亿元，同比增长48.46%。事实上，在内源性资金严重不足的情况下，不仅需要大股东倾囊相助借款展期，连参股子公司也成为南京医药的“债主”。2011年末，南京医药向参股30%的子公司新疆天源健康产业股份有限公司借款人民币2800万元。用于置换公司及公司子公司银行贷款，降低整体融资成本。今年6月27日，南京医药产业有限责任公司通过其全资子公司南京医药集团有限责任公司间接持有南京医药21.00%股权，该笔资金将用于南京医药日常经营资金周转所需，降低公司财务费用。

　　南京医药对未来的预计也不容乐观，公司表示国家医疗卫生体制改革进入深水区，传统医药分开的复杂性和未来行业政策的不确定性，在一定程度上加大公司转型成本。 [详细]

 

　　周耀平当家8年：剥离资产成主题

 

　　实际上，翻看周耀平执掌南京医药的8年历程，“剥离”成为一个主题词。

　　除开上述转让南药国际股权和南京证券的事件外，南京医药或其控股子公司分别在2005年，2007年和2008年进行了资产转让行为。[详细]

 

　　频卖家当业绩仍逐日下滑 今年或将被“ST”

 

　　在资产剥离提速的同时，南京医药的业绩却逐日下滑，据南京医药财报显示，2011年及2012年上半年，公司连续出现亏损，今年上半年净利润为-5091.67万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润仅为-5487.72万元。如果今年仍不能扭亏为盈，南京医药将被“ST”，如明年继续亏损将退市。[详细]