曾是硅谷最耀眼巨星

雅虎的“得”与“失”

　　尽管互联网充满了机会，但不论是对于创业者还是守业者，留给的犯错机会并不多。很多时候，一时走眼或者是慢了半拍，机会就会绝尘而去。比如，当年周鸿祎的3721与百度相比，只在其上不在其下；比如搜狐微博只比新浪微博晚了半拍，却导致如今的紧赶慢赶；比如易趣网当年若是也能实施免费策略，淘宝网是否还能有今日的独步江湖都很难说……
　　显然，自己错误的另一面就是别人的正确。作为互联网的鼻祖，雅虎开创了搜索及门户的商业模式。时至今日回头梳理，可以说雅虎诞生至今，做过两件最重要的正确的事，但是不正确的事情却做了很多，以至于导致今天的举步维艰、四面楚歌。 【详细】　　

正确的事情之一：雅虎的成立

第一件正确的事情是雅虎的成立。尽管把出生这个事也列为正确的事有点矫情，但是鉴于雅虎至今 17年的历史中，值得彪炳的正确的大事不多，而且雅虎的诞生的确是全球互联网业具有里程碑意义的事情，因此值得一说。

1994年1月，尚在斯坦福上学的杨致远与大卫菲洛一起创办了一个小网站“杰瑞的互联网指南 ”（杰瑞是杨致远的英文名）。网站设立之初，杨致远为了能够快速找到自己常用的网站，将那些 网站汇集在一起并分门别类，放到了自己的小网站上。这个模式，类似于现在的导航网站。令杨致 远和大卫没有想到的事情是，这个小网站因为可以满足用户“省事”的需求，大受欢迎，流量飙升 。3个月后，网站更名为雅虎。雅虎借鉴了传统媒体的盈利模式，通过流量来吸引广告。这个盈利 模式至今依旧被新浪、搜狐等门户网站所采用。 1996年4月12日，雅虎在纳斯达克上市，IPO价格为13美元。2000年1月3日，雅虎股价冲至 237.5美元，市值达到1280亿美元，雅虎和杨致远成为了美国的神话。【详细】

正确的事情之二：收购阿里巴巴

第二件正确的事情是收购阿里巴巴。2005年8月，雅虎以10美元外加雅虎中国的代价，获得了阿 里巴巴约40%的股权。彼时，阿里巴巴宣称收购了雅虎中国。不过，对于这个股权链条，到底是阿 里巴巴收购了雅虎中国，还是雅虎收购了阿里巴巴，在当时可谓是莫衷一是。不过，不论怎样，今 天看来，这笔交易都是雅虎迄今为止最为成功的投资，目前，雅虎持有的阿里巴巴股权的市值已经 超过了其自身市值的一半，成为雅虎最大的资产。换言之，如果没有这部分股权，也就意味着雅虎 失去了半壁江山。

对马云而言，尽管当时高比例出让了股权，但是也的确获得了弥足珍贵的发展机会，如果没有 当初那10亿美金的“解渴”，阿里巴巴能否活到今天也还是两说，中国的电子商务发展恐怕也要落 后若干年。马云也承认，如果没有雅虎，阿里巴巴的互联网事业就无法起步。 中国自古讲求滴水之恩涌泉相报，如今阿里即便拿出100多亿美元回报，也并非大数。毕竟10 亿美金6年时间回报率10倍，从VC的角度而言，这样的回报率也并不算高。【详细】

雅虎的数次错过之一：GOOGLE

1998年，Google还是一个名不见经传的为雅虎提供搜索服务的小公司，创始人佩奇和布林曾经希望将Google出售给雅虎，但是遭到了雅虎的拒绝，2002年8月，雅虎向Google提出，欲以30亿美元收购后者。但是Google拒绝了雅虎，雅虎只能返回头去收购曾经抛弃的合作伙伴Inkto－mi，打造自己的搜索技术团队。

截至去年年底，谷歌的市值已达2000多亿美元，这笔未成交的收购也被业内认为是雅虎最大的损失之一。【详细】

雅虎的数次错过之二：Facebook

杨致远时代的雅虎另一大损失是风头正茂的Facebook。2010年5月28日，Facebook首席执行官马克扎克伯格透露，2006年，雅虎曾考虑以10亿美元收购Facebook。Facebook要求雅虎提高报价，而雅虎当时觉得Facebook并不值更高的价钱而未能达成交易。

目前Facebook拥有8亿用户，市值也达到了1000多亿美元，并可能在下月正式提交IPO申请。【详细】

转折点 源起微软收购案

去年10月，杨致远计划“携手私募股权公司收购雅虎股份，实现私有化退市”是杨致远最终离职的导火索，而矛盾早在2008年拒绝微软天价收购案时埋下。【详细】

　　杨致远在雅虎的最大败笔在于2008年与微软的收购案。这一年，微软出价每股33美元试图收购雅虎，阻击谷歌，然而杨致远最终却玩起了欲擒故纵的游戏，不仅拒绝了微软的报价，称“大大低估了”公司的真正价值，不符合股东利益。这让几位大股东不解，他们的意见是同意被收购 。 　　

外界普遍认为，正是杨致远对雅虎的个人情结导致数次错误决定，令他与雅虎股东及董事会的关系破灭。在股东的巨大压力下，2008年底杨致远辞去CEO职位，再次退隐幕后。

私有化事件则是他离开的导火线。去年10月，杨致远计划携手私募股权公司收购雅虎股份，实现私有化退市，进而重新确立董事会并带领雅虎重整旗鼓。不过他的做法遭到了诸多机构股东的一致批评，投资者们质疑他只关心雅虎的影响力，而非股东的回报。

从辉煌到衰败，杨致远离开自己创办17年的雅虎，意味着雅虎一个时代的终结，也深刻地诠释了“不创新毋宁死”的含义。或许他的离职是为了应对投资者压力的一种先发制人的举措，投资者 希望他的离开能给雅虎带来全新的开始。【详细】

后雅虎时代

“杨致远的离开为雅虎的未来发展让出了空间，他是以公司的利益为重抛弃了个人的荣辱。”曾经任职雅虎中国区总裁的周鸿祎表示。

就任雅虎新CEO的前PayPal总裁汤普森将采取何种方式让雅虎摆脱混乱不堪的董事会，他能否为雅虎找到更好的发展路径？面对谷歌、Facebook等互联网新贵的来势汹汹，没有了杨致远的雅虎，能否断臂逢生？

汤普森表示，雅虎需要制定一项计划，将相当一部分资源投入可以给雅虎带来巨大收益的创新服务中去；重点将放在具备网络效应的机会上。他计划招聘新的高管，并利用雅虎的各种资源展开收购；从而打造新的网络服务。 在谢文看来，与谷歌和Face－book相比，雅虎的优势还在资讯内容上，毕竟资讯需求是网络用户的主要和永远的需求之一。挑战在于谁更能更便捷、更及时、更准确地满足这一需求。

“雅虎有很多技术积累，有很多产品和运营经验，这些还是很宝贵的。雅虎毕竟还盈利，一年还有几十亿美元的收入，还是世界最大的互联网公司之一。如果找到好领袖，还是可以维持很久的。”谢文表示。 【详细】