年报大戏开锣 掘金三类个股

上市公司2011年年报披露大幕正在拉开，A股市场又将进入新的年报行情周期，年报也正将成为股价的指挥棒。而年报预期佳的品种(可分为成长性好、低市盈率品种的高分红潜力股、高送转预期股这三大情况)，在后市的震荡市道中可望获得超额收益。因此，投资者在后市操作上需结合年报因素积极应对之。

成长性：重点在主营业务和超预期

今年1月份，将会有17家上市公司披露2011年年报，包括沪市上市公司8家，深市上市公司9家。据统计，17家上市公司中已有11家公布年报业绩预告，其中有10家上市公司业绩预增。对于成长性好的品种，应重点关注三个方面：其一，业绩存在超预期增长的公司。其二，主营增长明显，今后有望延续成长的公司。投资者需要排除一些依靠非经常性损益来装扮业绩的公司，着重看上市公司主营业务的成长性。其三，因资产重组、项目结算、业务特点等原因，尚未披露业绩预告，但实际业绩将高增长的公司。【详细】

高送转预期：应从大概率上寻找

以往年报的炒作重要的题材之一就是高送转，从统计情况分析，高送转的预期对个股股价在阶段时间内的上涨起到明显的催化作用。
　 虽说高送转股大多出于盈利能力较好、每股资本公积金和每股未分配利润较高、股本扩张要求大的中小盘股，以及增发股解禁(上市公司予以投桃报李)。但值得指出的是，也会有某些上市公司在条件并不满足的情况下出现了高送转，这些企业或是每股业绩稍差，或是资本公积和未分配利润不高，或是属于大盘股，这在历年的送配方案中时有发生。高送转的目标还是应从大概率上寻找。【详细】

高派现潜力：分红新规值得期待

现金分红是上市公司回报投资者的重要方式，与往年不同的是，市场方面对于2011年年报可能会多一项期待，那就是上市公司的高分红潜力。
　　从以往的情况看，银行、保险、石化、煤炭、高速公路等行业的低市盈率大盘股，进行现金分红的可能性较大。而在分红新规的制约下，一些具有低估值特征的价值股年报分红将有望超过银行利息，另一方面超跌加低价的特性也易成为抓反弹的候选方向。【详细】

2月底前披露年报有业绩预增有高送转能力公司一览

（数据来源于网络）

掘金年报需防业绩地雷

沪深两市约1000家上市公司公布2011年业绩预告，业绩下滑（包括预减和亏损）的公司达到230家，占比约24%。其中预减的达到164家，预亏的达到66家。即使有超过70%的公司业绩预喜，但整体盈利质量出现明显回落，环比增速并不乐观。去年四季度以来的微观经营环境恶化正在向上市公司盈利端传导。【详细】

强周期行业首当其冲

最近2年A股的连续走弱对于券商而言无疑是一个冲击，16家上市券商的2011年业绩快报中，虽然仅东北证券一家全年净利润出现亏损，但整体营业收入和净利润均下滑明显。中小型券商的降幅尤为明显，如国元证券净利润下滑37.6%、宏源证券下滑50.58%、国海证券降超过76%。无独有偶，与投资增速相关程度较高的部分专业设备、化工等也跌幅居前。

次新股“翻脸”快
　　过去两年高价发行的次新股上市后业绩下滑的不在少数，即使连被巴菲特相中的比亚迪也难逃厄运，2011年同比预减36%~65%。“翻脸”更快的是一度以90元天价发行的华锐风电，其年报利润同比预减超过50%，股价也较发行价跌去2/3。其余预减的次新股也多数集中于周期性的传统行业，如在电气设备、电子元器件、汽车汽配等行业。 【详细】

年报三大地雷板块

1、机械制造板块

机械行业是下半年经济增幅放缓和房地产调控双重受害者之一，今年上半年机械行业营业收入和净利润同比分别增长了47%和71%，呈现高景气。然而前三季度，该行业业绩增速急速放缓，净利润由71%快速回落至40%。其主要原因是流动性紧缩下的投资增速放缓，影响了对机械的需求。按照这个趋势来看，四季度是固定资产投资增速与工业增加值集中回落的阶段，行业的增速回落会进一步延续。【详细】