美信用评级遭下调扰动全球金融市场_理财频道_全景网

导读：评级机构宣布下调美国主权债信评级，引起美国政府不满，对全球金融市场亦造成冲击，欧美股市或将陷入调整，A股市场能否独善其身？

标普下调美主权债信评级

标普5日宣布下调美国主权债信评级，这也是美国历史上第一次遭遇降级，而且存在进一步被降级的风险。美国财政部也不甘示弱，立即提出质疑称，标普的评级计算“存在2万亿美元的错误”。【详细】

美国政府反击标普降级决定

主权评级惊魂：全球重回2008？

评级调降巨石千浪：中国外储何去何从?
　　欧美股市或深陷调整　A股后市相对乐观

调查

债务危机简介

相关报道

美国国债上限

主权债务是指一国以自己主权为担保向外，不管是向国际货币基金组织世界银行，还是向其他国家借来的债务。

债务危机是指在国际借贷领域中大量负债，超过了借款者自身的清偿能力，造成无力还债或必须延期还债的现象。

解决方式主要是两种：违约国家向世界银行或者是国际货币基金组织等借款；与债券国就债务利率、还债时间和本金进行商讨。

国债上限是具有美国特色的一种债务限额发行制度，源于1917年，由美国国会立法通过。其根本目的在于对政府的融资额度做出限制，防止政府随意发行国债以应对增加开支的需要，避免出现债务膨胀后“资不低债”的恶果。如果联邦政府债务总额接近法定上限，美国财政部必须采取非寻常措施来满足承担的义务。

美债危机的本质在于，美国联邦政府债务已经达到法定上限，如果不提高这一法定上限的话，美国国债就会违约。具体来看，主要有三种可能的方案。美国违约的可能性很小，但是评级机构下调美债评级的可能性依然存在。较长的一段时间以来，金融市场对于美债的反应其实就是基于这个理由。【详细】

美债危机回顾

在美国国会山庄，在这场有关债务政策危机的国会大战中，民主党虽然在参议院占多数，但反对奥巴马提案的共和党对手控制了众议院。目前两党在联邦债务上限问题上处于相持不下的拉锯战局面。控制众议院的共和党认为，他们提出的方案对避免债务违约更加合理；而另一边，参议院占多数的民主党则表示，他们的方案才是的真正妥协。

“胆小鬼”游戏

美国国会两党为何总是谈不拢

　　胆小鬼游戏又称胆量游戏，可以简单地描述为两个驾车撞向对方的死对头，都希望对方会在最后一刻转向，而自己的胆量能胜对方。胆小鬼游戏无外乎有四种结果：一是在最后一刻，甲乙双方都转向；二是甲先转向，乙获胜；三是乙先转向，甲获胜；四是甲乙都不转向，冲突或战争爆发。美国两党会选择何种结果呢？

在削减债务、避免美国发生债务违约这点上，民主党和共和党并无分歧。两党分歧主要在于：方案是否覆盖大选年，以及谁来为削减债务买单。

民主党希望提高债务上限方案覆盖到明年11月美国大选之后，这样在大选前就不需要再就减赤问题讨价还价。而共和党仅同意达成为期六个月的短期提高债务上限方案，这样在明年大选前可以再次利用债务问题打击民主党选情。

在减赤成本问题上，由于民主党将中低收入阶层视为其传统票仓，因此拒绝削减用于保障中低收入人群的医疗和社保开支，并主张对富人加税。但共和党更倾向于代表中高收入阶层和工商业利益，因此坚决反对加税，并主张仅依靠削减政府开支的“节流”而非增税的“开源”方式来减少赤字。【详细】

共和党领袖约翰博纳

共和党方案

民主党领袖里德

民主党方案

　　共和党最终决定采用博纳的“两步走”计划。具体为：第一步，将赤字上限提高1万亿美元，同时政府需给出削减1.2万亿财政赤字的方案；第二步，上调债务上限1.6万亿美元，政府需再给出减少1.8万亿财政开支的方案。众议院部分共和党人士尚未表示支持该提案。据悉，近日众议院将对这一方案进行投票表决。【详细】

　　民主党领袖里德提出的方案是，未来10年美国政府减少2.7万亿美元开支，并一次性将政府债务上限上调2.4万亿。这一方案包括结束伊拉克和阿富汗战争，并因此减少1万亿战争相关支出。民主党人似乎已经放弃争取增加税收的打算，这是早前双方分歧的重要方面。目前，该方案已经获得奥巴马首肯。【详细】

细数美国历史上的五次债务违约

·1779年：政府无力赎回独立战争期间发行的大陆货币。
·1782年：各殖民地政府无力偿还为筹措战争经费而欠下的债务。
·1862年：南北战争期间，北方联邦政府无力按照债券上约定的条件用黄金赎回债务。
·1934年：罗斯福执政期间无力偿还一战的战争债务，并拒绝用黄金赎回。
·1979年：由于政府工作的疏漏，导致一小部分债券的利息支付发生延误。

两党明争暗合白宫拟推美债调限“B计划”

尽管两党在明面上仍互不相让，但有消息人士称，两党领袖里德和麦康奈尔正在秘密协商，努力在美债违约之前就上调债务上限达成一致协议。但台前，两党仍在坚持各自的提案。
　　

与此同时，白宫也没闲着。据悉，白宫正加紧与国会协商备用方案。多数投资者对两党最终达成协议充满信心，市场违约担忧也稍有缓解。【详细】

评级遭下调扰动全球经济

　　美国国债评级为何需下调

　　综合来看，在金融危机后，美国的财政收入之困仍难以得到根本性好转，税收增长幅度有限，提高税收的途径也阻力重重。
　　一面是政府支出不断膨胀，势不可挡；一面是政府收入潜力有限，难以好转。这意味着，美国联邦政府的高赤字和高债务会在未来一直持续，缓解高债务和高赤字之路甚为艰难。美国政府未来将继续面临提高债务上限的窘境，从长期展望来说，下调国债评级也是必然之选。【详细】

　　美国信用评级调降巨石千浪：中国外储何去何从?

标普降低美国主权信用评级事件犹如一颗炸弹，将国际金融市场再度引爆。作为美债最大的海外持有国，中国也无法“独善其身”，但经济学家谢国忠认为，“坏消息并不一定是坏事情”，评级的下降会倒逼美国政府采取减赤措施，这对美债持有者来说，是一个福音。【详细】

美信用评级面临下调风险

大公调低美国信用评级的世界波

标普称美债信评等级难立即恢复

信评等级遭调降奥巴马连任之路蒙上阴影

中国大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公国际”）8月3日宣布将美国的本、外币国家信用等级从A+下调至A，展望为负面。此举比标准普尔公司调低美国主权信用评级早两天。专家表示，来自亚洲的评级机构正挑战美国在国际评级体系中的垄断地位，力求为新兴市场国家在国际评级体系中赢得更多话语权。。

虽然白宫与国会赶在8月2日最后期限前提高美国举债上限，但S&P仍在5日宣布，美国国债的信评等级已由AAA级调降至AA+级。此为美国信评70年来首度被排除在AAA级之外。
　　尽管S&P的决定遭到白宫强烈批评，钱伯斯仍然坚持美国经济与财政并未好转，“一段时间之后，大家应该都会了解到，美国现今的状况实在构不上AAA级的信评”。

据“中央社”报道，政治分析家表示，标准普尔( Standard & Poor's)调降美国顶级AAA信评，美国总统奥巴马连任的机会因此蒙上阴影。2012年大选准备阶段，国会的共和党及民主党议员也因此受打击。
　　奥巴马的施政满意度为48%。纽约时报(New York Times)与哥伦比亚广播公司(CBS)本周所作民调中，高达82%的美国民众都对国会抱持负面观点。

主权评级惊魂：全球重回2008？

　　上周末，西方国家领导人紧急磋商，力争在周一全球股市开盘前或采取有力措施，或向市场发出明确信号，防止周一可能出现的全球股市崩盘。
　　从5日下午开始，法国总统萨科齐、德国总理默克尔、意大利总理贝卢斯科尼和西班牙首相萨帕特罗密集电话沟通，讨论欧洲国家债务危机问题。
　　从5日晚间到6日深夜，美国总统奥巴马与萨科齐、默克尔分别通电话，讨论全球经济形势。美国主权信用等级遭标准普尔下调后，萨科齐和英国首相卡梅伦于6日晚间进行了半个多小时的电话沟通，协调各自立场。
　　明日和后日，美联储将召开例行的议息会议，是否会推出新一轮刺激计划引发关注。【详细】

　　美债风波拖累全球市场

　　连日来，投资者对欧美地区债务及经济复苏前景问题的担忧，已经拖累全球股市大幅下挫。上周，美股标普500指数下跌7.19％，是自2008年10月以来下跌幅度最大的一周。欧洲泛欧绩优股指标指数上周累计下跌9.8%，为2008年10月来最大单周跌幅。
　　此外，纽约原油期货上周累计下跌9.2%。具有避险功能的黄金上周则累计上涨1.3%。【详细】

道琼斯指数（7月22日~7月28日走势）

A股能否在夹缝中求生　　

　　A股表现较为抗跌

欧美债务风波还未停息，市场对美国经济陷入迟滞的担忧重新抬头，一场全球暴跌风潮自欧美地区骤然掀起。值得关注的是，短短两周时间，欧美股市狂泻超过10%，而A股的上证指数同期跌幅为5.04%，只有欧美跌幅的一半。
　　面对外围市场的新一轮恐慌性下跌，以及与欧美股市所呈现的反向“蝴蝶效应”，A股市场究竟如何表现，能否成功实现二次探底，从外围暴跌的夹缝中求生？【详细】

　　美国信用遭降级中国市场再添变数

虽然短期看，其对我国证券市场负面影响居多，但从中长期来看，也并非完全利空。首先，美国政府被迫加大经济复苏力度，使本次信用下调有望成为近期利空出尽、见底回升的拐点；其次，国际商品市场大面积下挫，为“中国需求”提供了难得的机会；第三，美债信用危机迫使世界打破美元独大的金融格局，加快人民币国际化的进程；第四，多重输入性风险的轮番冲击，有望推动决策层反思，对中国股市高通胀、大扩容、全流通进行深层次的刮骨疗伤，从而形成适应中国经济平稳健康发展的股市亮点。【详细】

　A股后市如何？市场仍存分歧

　　日信证券：8月中旬探底回升概率大

在外围局势存在诸多变数的背景下，国内经济政策的侧重点也会有所调整，尽管期待政策迅速转向并不现实，但在三季度进入政策观察期的可能性依然存在。受此影响，预计因近期负面情绪集中释放股指出现的快速下跌势头将有所改变，8月中旬前后，国内A股市场将有望探明底部，继而出现震荡回升的概率较大。【详细】

　　民族证券：跌破2610点只是时间问题

上证综指周K线拉出三连阴，虽然收盘没有跌破2610点，但有效跌破2610点只是时间问题。
　　A股走势疲弱的主要原因是：1、继中央政治局会议强调政策将以“防通胀”为核心之后，央行再度强调维持稳健的货币政策，使得一些乐观机构的信心出现动摇；2、预期7月CPI同比增长6.5%，再创本轮通胀的新高，央行8月再次加息的概率加大；3、沪指单边成交始终在1000亿元下方徘徊，透视出场内、外资金对后市都比较谨慎；4、美国经济增长低迷，美联储酝酿出台新的刺激经济政策；5、上周，美国、欧洲股市、国际大宗商品市场出现暴跌走势。【详细】

结语

分析人士普遍认为，全球经济增长放缓对中国实体经济将产生冲击。正如莫尼塔投资在半年度策略报告中所谈到的，上半年是内部政策紧缩引发A股市场调整，而下半年这个因素逐渐钝化，市场的关注重点将转移到外部经济增长和金融市场动荡，进而对国内实体经济尤其是外需的冲击上。【详细】