发行后总股本为489.94亿股，首日涨幅有望超过50%

　　本报讯（记者赵侠）继兴业银行、中信银行之后，交通银行今天正式回归内地A股市场，交通银行15.95亿A股也于今日在上交所挂牌交易，成为第10家A股上市银行，证券代码为“601328”。有分析师认为，交行上市首日涨幅有望超过50%.

　　作为国内第五大商业银行，交行发行后总股本为489.94亿股，此次共发行31.9亿股A股，发行价格为7.90元，占发行后总股本的6.51%.今日可上市交易的是其网上定价发行的15.95亿股，发行后每股净资产2.31元，2006年每股收益为0.25元（摊薄）。

　　此前，交行主承销商中信证券发布了关于交行的定价研究报告，该报告对交行上市后给出了9.41-11.24元的合理估值区间。

　　招商证券金融业研究员罗毅认为，从总资产盈利能力来看，交行并不是A股银行中最好的。目前银行板块中，市盈率最高的中信银行市盈率在120.47倍，最低的工商银行市盈率为25.24倍。根据wind资讯统计的数据，按照去年年报以及最新的收盘价计算，目前银行业板块的平均市盈率在41.33倍，高于交行的发行市盈率。交行上市后的合理估值应该在10-11元，如果乐观点的话，估值还可以再高点。

　　对于交行上市首日的表现，包括中金公司和申银万国在内的多家机构都认为其合理的估值区间为10-12元，但由于交行网上与网下申购获得了近17000亿元资金的“追捧”，加上此前中信银行上市首日股价上涨了一倍多，不少分析师已将交行首日表现看高至15-16元。

　　“公司发行摊薄后的每股净资产为2.319元，国内A股市场银行股的平均市盈率是41.3倍，市净率是5.7倍。按照平均值估算，交行A股上市后的合理定位是11.25-13.22元。“新时代证券分析师温桂生表示，”如果按照中信银行上市首日的表现，交行上市首日的价格可能超过12元，比发行价7.9元上涨超过50%.现在股指已上涨到4000点，考虑到市场炒作因素，上市首日的价格可能达到15-18元。“