事件：招行昨日晚间发布复牌公告，公司非公开发行股票方式对接员工持股计划。计划认购资金额不超过60亿，股票不超过43478.26万股，认购价格为13.80元/股，募集资金用于补充核心一级资本。计划存续6年，未来计划每两年推出一期员工持股计划，金额不超过20亿。参加对象为公司核心员工，人数不超过8500人，占员工比例约11%。公司股票将于4月13日复牌。

　　目前招商地产继续停牌中，招商地产董秘刘宁在4月7日接受《证券日报》采访时表示，“虽然方案尚未明确，但其确实属于重大事项，根据深交所有关规定，股票的停牌期起码会有3个月”。

　　点评：

　　华泰证券银行组：预计后续更多银行跟进

　　金融改革继续，更多银行跟进。继民生银行后，招行推出员工持股方案，但仍需监管层审批。银行员工持股计划需放在金融改革大背景下审视，改革红利未来一段时间内都将是行业催化焦点，预计后续更多银行跟进。

　　维持慢牛判断，金融改革继续，银行风险溢价有望继续降低，估值中枢上移。标的选择兼顾低估值和差异化，关注建行、兴业、北京、光大和华夏，持续看好平安和宁波。(华泰银行组罗毅、林博程、张帅帅于2015年4月10日，关注微信账号luoyichief)

　　陈欣:招行抑制股价上涨的动机已经消失，取而代之的是长期向上的市值管理动机

　　从招行此次停牌公告定向增发来完成员工持股计划来看，就可以较好地理解其年报为何超额拨备和计提了，也可以理解为何前期招行的股票表现较为弱势并跑输其它银行股。国有上市公司在进行股权激励或员工持股计划前，有较强的动机选择股价较低时点作为定价基准日。甚至会利用种种手段来影响股价，比如通过业绩的释放乃至与机构的配合。此次招行为了将员工持股计划的定增价格控制在13.8元可谓是煞费苦心，不惜压低年报业绩并打压股价来实现更低的公告前20个交易日均价。可以看出，20个交易日前就是3月6日，当天股价为此轮反弹前的最低点。短期来说，招行抑制股价上涨的动机以及消失，取而代之的是长期向上的市值管理动机，前期拨备隐藏的业绩会在2015年释放出来。相信今年招行的银粉们会得到坚守的回报。(上海交通大学会计与财务系副教授 陈欣)

　　中金银行:预计复牌后一到两个涨停板

　　招行复牌会涨停吗?至少一个板，或许两个板。

　　撇开利好不谈。单论招行停牌期间，A股股份制银行平均上涨11%。其他哪些银行可能会跟进?平安银行或先行，建行股价弹性最大。

　　作为混合所有制改革的重要一步，绝大部分银行都愿意尝试员工持股，但主要障碍在于财政部关于国有控股金融企业员工持股管理办法尚未正式出台(这里比较有意思的是国有控股金融企业的定义，招行打了个擦边球)。

　　我们理解，平安银行由于是非国有控股金融企业，且董事长在业绩发布会时宣称“在积极推进核心人员持股计划”，预计员工持股会较快落地。除平安外，市场对中行/交行/兴业等的员工持股计划也有预期，但短期受制于财政部办法尚未出台。

　　从弹性讲，建行员工人数众多，且实际流通市值在五大行中最小，弹性最大。

　　继续强烈看好A股银行股，中金银行推荐组合为平安/光大/招行/交行/中行。(中金银行-黄洁/毛军华-银行股:10x P/E不是梦33)

　　阴谋论不过是饭后谈资

　　前段事件因为招商银行和招商地产双双停牌，引发市场无限遐想和猜忌，市场曾传言称，“招商局集团将把名下位于深圳前海深港现代服务业合作区所拥有的3.9平方公里土地作价3500亿元注入到招商地产，招商地产通过向招商银行抵押地块申请贷款以及向招商局集团定向增发获得3500亿元的购地款，同时招商银行向招商局集团定向增发，以增强招商局集团对招商银行的控制权。而经此资产注入，招商地产的土地储备将增加1170万平方米，市值从823亿增加到1823亿元，直接超过万科的1500亿元，成为中国最大的房地产公司。”目前，招商银行率先公告复牌，此前流行的“阴谋论”不攻自破，但就此会烟消云散吗?智慧的网友们又开始搞笑~：

　　@云蒙:五天停牌讨论这等小事太浪费时间，仅仅影响老股东3分钱的小事，人家中国平安万科民生银行也没有这样，也许期间还讨论了分拆和重大改革等事项，先公布这个，让骨干们先拿到股份，然后过段时间再停牌公布其他事项，这样骨干们认购的积极性就有了，否则那个傻瓜打九折锁三年，三年的时间成本如果各算10%的话，骨干们的持股价相当于13.8*1.1*1.1*1.1=18.37元。朋友们，你觉得我这个阴谋轮说得有道理吗?

　　@rudy71:也有可能是另一个这样版本的阴谋论: 招商局得到消息安邦又准备了一大笔钱要来增持招行了，情急之下先停牌，然后一般人苦苦商量几天，搞出个这方案。再然后复牌，连涨两天停板，安邦还是买不进。再然后，招商局也筹集了百亿以上的钱，接下去几天安邦和招商局开始疯狂抢购争夺控股权。哈哈哈

　　@股海十三年：生活就是一部连续剧，后来安邦的掌门人知道，招商局的掌柜跟他是失散多年的亲兄弟，于是两人互相抱着痛哭了一场，最后的结局：一笑泯恩仇。电视剧名字：《招行门外的野蛮人》，首映时间：2015年4月

　　(全景网综合新浪微博、雪球等专家网友报道)