"后两会"行情 是上升还是下行

　　在"两会"结束之时，"后两会"行情怎么走，顿成坊间热议的焦点。为此，我们选编一组稿件，意在为大家提供参考。

　　市场或再次探底

　　上周沪深股市冲高回落，周五尾市放量杀跌，趋弱态势明显。从目前来看，随着市场活跃度下降，观望气氛浓重，后市大盘再次探底的可能性增加，2950点年线位置面临考验。

　　上周五尾市急跌，主要是受升息传闻的影响。因传闻属实的可能性极低，本周一股市可能会小幅向上修复。但问题是，短线大盘对利好反应迟钝，而对利空传闻反应迅速，说明市场内在的调整要求较强。从这一点来看，市场有再次探底的要求。

　　另外，上周周K线和上上周旗鼓相当，均为带上影线的小阴线，持续偏弱，成交量也继续萎缩，个股活跃度明显下降。主要表现在，前两周每天两市盘中涨停的个股少则十几只多则二十几只，而上周已萎缩到个位数，上周五仅剩两只。个股亮点的大幅减少，表明短线可操作性下降，对场内资金的吸引力减弱，客观上加剧了市场的观望气氛，导致行情且战且退惯性探底的可能性大增。从下档支撑看，3000点整数关和250天年线位置将有支撑。申银万国

　　箱体震荡是主流

　　上周大盘先扬后抑，总体表现为在3000点上方弱势震荡，周K线为带上影线的小阴，显示出股指在进入3000点上方后多头向上攻击的动力不足。由于3100点上方存在层层压力，"两会"后大盘将继续在半年线与年线之间震荡，短期向2900-3100箱体的下沿寻找支撑。

　　由于2月份CPI的上涨速率可能是最大的，如果月内不加息，则上半年加息压力可能不大。如果不久就加息，将是一个紧缩调控非常明显的信号，对行情具有较大的心理冲击。因此，从基本面来看，如不出现加息或一次性升值，市场更多以箱体震荡为主，今年走势极有可能为横向的"S"型。

　　从技术面来看，目前年线已上移至2924点，将继续发挥下档支撑作用。目前，60日均线在3108点。3478点下行以来所形成的上档压力线即3478-3361-3334连线粘合并形成交叉，交叉点位在3200点附近。因此，3110-3200点一线将对大盘形成较强的反压。

　　财通证券

　　下半月震荡向上

　　我们判断物价指标将在年中冲高回落，加息等紧缩政策最有可能在二季度出台。对于外围经济，我们判断美国加息时间应该在三、四季度之间。就此，今年中国加息81个基点的预期很难达到，加息27个基点较为合理。如果根据这种预期测算，上证综指对应的点位在3000点左右。

　　对于"两会"后的行情，我们认为，走强概率非常大。

　　从1991-2009年股市表现来看，"两会"前一个月市场会有较强的预期。两会期间的10-15天，市场并没有明显的波动趋势。而两会后一个月股市波动区间开始明显加大，股市上涨概率也最大。

　　我们分别将"两会"后一个月股指表现与剩余可比月份分别对比，同时与"两会"前半年股指表现进行对比。结果显示，"两会"后一个月股指平均涨幅较高，而且上涨的月数占比也是最高。

　　我们认为，"两会"后行情是主导3月行情的主要因素。"两会"期间，市场有获利回吐或规避风险的可能，但"两会"后行情值得期待。 (重庆晚报 长城证券)