3月份通胀压力可能出现阶段性缓和;但随着项目逐步开工,3 月下旬生产资料价格将可能再此加速上升;固定资产投资将成为焦点,根据相关数据分析,1-2月份投资仍有可能维持高位,通胀压力仍在。

　　3月政策面关注两会、调结构和金融创新。两会召开,对2010年全社会和经济发展目标将对宏观政策进行一次变调,调结构成为主要任务;股指期货和融资融券推出成为大概率事件,但较少的开户会将降低对股市的影响;区域规划两会后将接近尾声。

　　3月资金面:升值预期与流动性收紧。伴随信贷月度控制的执行,M2的同比增速将会出现回落;人民币升值是在国际会议背景下成为舆论热点的,短期实质性快速升值的可能性较小,储蓄资金搬家速度缓慢。

　　3月市场观点:反弹而不是反转。调结构实质是对经济增长方式和方向的一种改变,短期内将增强经济的不确定性。我们认为两会推出的调结构政策将对股市有一定冲击,3 月份仍将在2800-3200 之间弱势震荡,2 月份开始的只是反弹,而不是反转。