申银万国:“两会”焦点有望转为市场热点

　　我们预计2010年3月上证指数可能有所反弹,主要波动区间为2900点至3300点。

　　全球经济增长方面,美国的增长优势继续呈现,不过欧洲四季度经济增长总体令市场失望、信心指数增幅出现回落。市场对于主权信用事件的担忧出现一定程度的缓解,但问题并没有得到明确的解决。美联储提高贴现率的举动在市场意料之外、并且进一步从量化宽松中退出的姿态愈加明显。

　　央行在春节前的最后一个工作日宣布再次上调存款准备金率0.5个百分点。在一个月左右的时间内央行两次上调存款准备金率,最主要的原因是控制信贷和对冲到期的流动性。政策紧缩的趋势还将延续,其对市场的影响取决于市场对于经济的信心。

　　两会无疑是3月份市场关注的焦点。从历届的经验来看,政府工作报告中对资本市场发展的指示总是廖廖数语,不过两会所共同关注的焦点问题将成为市场的热点。我们预计保增长后的调结构和民生保障将成为此次两会中能为市场带来热点的重点话题。