温家宝表示有决心管好房地产市场 

    来源： 上海证券报

　　2月27日国务院总理温家宝接受中国政府网、新华网联合专访，表示有决心在“本届政府任期内能把这件事情管好，使房地产市场健康发展，使房价能够保持在一个合理的价位。”

　　我们判断温总理的表态可能会成为两会关于房地产政策的主基调，即促进房地产市场健康发展及维持房价稳定。而这一基调实质是中性的，因为维持房价稳定不仅包含不期望房价过快上涨的含义，同样也包含着不期望房价下跌，尤其是过快及大幅下跌的含义。

　　近期各地不同程度的房地产交易量萎缩是个好消息，表明政府的国11条是有效的。尽管这一市场调整并不一定是政策本身所直接导致，而更可能是出于对政策效果预期所导致，但后续再度出台调控新政的压力已在减弱。京11条和粤4条都属于在两会前的地方政府表态，内容上并无新意。

　　物业税仍然将只是个纸老虎，这是因为所谓物业税开征的技术问题其实都不是问题，物业税迟迟没有开征的根本原因是这一税种触及到了地方与中央财政将如何分配的问题。开征物业税后，土地出让金如何交纳？地方基础设施建设的资金从何而来？这个实质问题没有答案前，物业税难以开征。

　　就目前地产股的估值而言，已反映对近期楼市调整的充分预期。但我们并不认为地产股目前已具有较好的反弹机会，这是因为土地市场依旧火热，显示房地产市场尚未真正降温。在全球货币紧缩大背景下，中国的政策并无大的独立空间，而土地市场开始降温，地产股才会到达真正的估值低点。