全景网6月25日综合 国务院总理李克强6月24日主持召开国务院常务会议，会议通过《中华人民共和国商业银行法修正案（草案）》。草案借鉴国际经验，删除了贷款余额与存款余额比例不得超过75%的规定，将存贷比由法定监管指标转为流动性监测指标。会议决定将草案提请全国人大常委会审议。

　　机构认为新规更利好中小银行，同时银行业改革转型继续深化，拥抱互联网和资本市场动作不断，银行混改、混业经营、分拆经营等系列金融改革重塑银行估值体系，继续看好银行股后续表现。

　　何为存贷比：

　　银行存贷比，即银行贷款总额/存款总额。

　　从银行盈利的角度讲，贷存比越高越好，因为存款是要付息的，即所谓的资金成本，如果一家银行的存款很多，贷款很少，就意味着它成本高，而收入少，银行的盈利能力就较差。

　　从银行抵抗风险的角度讲，存贷比例不宜过高，因为银行还要应付广大客户日常现金支取和日常结算，这就需要银行留有一定的库存现金存款准备金（就是银行在央行或商业银行的存款），如存贷比过高，这部分资金就会不足，会导致银行的支付危机，如支付危机扩散，有可能导致金融危机，对地区或国家经济的危害极大。

　　如银行因支付危机而倒闭，也会损害存款人的利益。所以银行存贷比例不是越高越好，应该有个度，央行为防止银行过度扩张，目前规定商业银行最高的存贷比例为75%。

　　存贷比考核源何弱化？

　　坊间关于取消存贷比考核的讨论自去年第四季度就已经开始。去年11月，国务院总理李克强主持的国务院常务会议指出，增加存贷比指标弹性，改进商业银行绩效考核机制。

　　恒丰银行分析认为，删除了贷款余额与存款余额比例不得超过75%的规定，这宣告“存贷比”作为银行信贷投放额度的监管工具成为历史，将直接增强银行业金融机构的信贷投放能力，进而有助于促进中国经济的稳定和发展。

　　目前，国内商业银行面临多种困境，利润增速大幅下滑、不良贷款持续攀升，除此，商业银行还面临存款增速放缓、资金成本增加的困境，在此背景下，业界对于取消存贷比考核的呼声越来越高。【详细】

　　随着利率市场化的推进，存贷比也逐渐掣肘银行资产负债多元化的发展。国金证券银行业分析师马鲲鹏对证券时报记者表示，存贷比已成为银行负债成本压力难以有效缓解的核心原因，同时也是当前小微企业融资难问题的制度性根源。由于小微企业存款派生能力弱，在存款立行的目标下，难以成为银行的战略重点。“因此，存贷比的取消影响深远，这既缓解了利率市场化进程中银行面临的负债成本上升压力，也在从制度上消除小微企业融资难的真正病根。”马鲲鹏说。【详细】

　　民生证券亦指出三大原因：

　　首先，不符合利率市场化下银行负债资产多元化的发展要求。

　　其次，不符合外汇占款派生存款能力下降的历史背景。

　　最后，催生高成本表外融资业务和月末高息揽存款不符合降低融资成本的要求。【详细】

　　存贷比限制取消能否释放万亿元流动性？

　　有业内专家认为，此举在提高银行业服务实体经济的能力和增强资本市场发展的信心方面都有非常积极的作用。同时，如果存贷比不作为监管考核指标，预计可以至少释放万亿元流动性。【详细】

　　“理论上存贷比考核取消释放的空间是很大的，但实际上这个分析没有意义。因为今年以来，供求两端都在回落，市场面需求和银行对风险的规避决定了信贷规模不可能短期爆发。”中国社会科学院金融所银行研究室主任曾刚表示，“要等这两年存量风险被逐步消化掉，银行才可能对实体经济进一步的需求做出反馈。”  

　　民生证券分析师李奇霖分析称，存贷比考核取消，信贷不一定会大规模上升，因当前信贷疲弱源于缺乏有效融资主体，基建托底+房地产长周期衰退+新增长点青黄不接叠加银行风险偏好回落，存贷比并非直接约束。【详细】

　　贷存比红线将取消 4行可放心"踩线"

　　近几年来，国内银行业平均贷存比处于67%左右，但今年部分中小银行出现了超过75%监管红线的情况，包括民生银行、招商银行、中信银行等。对这部分银行而言，今年不用担心“踩线”了。【详细】

　　国金证券：银行板块性利好再度降临

　　再次重申，目前已进入银行板块性利好密集兑现时期，既6月银行混改试点落地、今日贷存比取消之后，下半年还有券商及金控牌照、高估值业务分拆、商业银行法修改细则(我们预计除贷存比取消外，极大概率还将包括投贷联动放开)、不良资产加速剥离等等一系列催化剂。

　　取消贷存比影响深远：我们多次强调，贷存比是银行业面临的重大行政性约束，是银行负债成本压力难以有效缓解的核心原因(贷存比约束下的存款立行策略意味着银行的存款吸收压力是极其刚性的)，也是当前小微企业融资难的制度性根源(小微企业存款派生能力弱，在存款立行策略下天生难以成为银行的战略重点)。贷存比的取消影响深远，这既缓解了利率市场化进程中银行面临的负债成本上升压力，也在从制度上消除小微企业融资难的真正病根，这既是呼应化解融资难融资贵政策大方向的有效步骤，也是为银行松绑的重要一步。

　　再次重申今年A股银行板块第一步向上看至1.8倍15年PB：越贵的东西，就越容易形成逻辑正循环。当银行1倍PB上下挣扎时，没有人会单纯因为银行便宜去买，反而会被各种大伪似真的看空逻辑折磨。再次重申我们的观点，当银行板块PB站稳2倍之际，就是所有的看空伪逻辑自动消散之时。路要一步一步走，今天收盘，A股银行板块15年PB 1.1倍，板块空间第一步向上看60%，对应1.8倍15年PB。

　　标的：重点推荐招商银行（600036）(全市场最大的预期差)、兴业银行（601166）(银行板块混业经营的龙头)、交通银行（601328）(混改落地细则方案仍有极大超预期空间)、平安银行（000001）(资产质量较弱，宏观经济企稳的最大受益者)、光大银行（601818）(股性极强，存在集团整体上市提估值的预期)，短线交易性投资者可重点关注中信银行（601998）的弹性价值。【详细】