证券时报网（www.stcn.com）09月12日讯

　　12日，证监会新闻发言人张晓军在例行新闻发布会上表示，近期证监会对中小企业私募债进行全面排查发现，中小企业违约率可控。下一步，证监会将按市场化、法制化控制中小企业私募债。

　　张晓军表示，下一步将加强风险监测，督促有关中介机构勤勉尽责，鼓励在发行条款中设置风险防范安排。他同时表示，目前通道类中小企业私募债规模并不大，由此可能引发的问题，证监会将会同有关部门一起研究，防范可能产生的风险。

　　当前经济下行压力比较大，小企业运营压力和融资成本都居高不下，私募债券市场有可能陆续爆出更多的违约事件。招商证券报告指出，私募债在今年四季度才迈入集中兑付高峰期，当前所暴露风险或仅为“暴风雨来临的前奏”，后续私募债板块信用事件集中爆发风险较大。据不完全统计，目前仍在存续期内的私募债总计396只，其中2014年年内到期的有14只，2015年到期的有24只。

　　9月1日，信达证券发布公告称，“13华珠债”的发行方华珠(泉州)鞋业有限公司未能于付息日(8月25日)兑付利息800万元，已构成违约。除去“13华珠债”出现利率违约，已经停牌4个月的华锐债发行人，华锐风电公告称，旗下全资子公司拟购买部分华锐风电公司债，以缓解年底到期时债券的回售压力。

　　据金融时报报道，有分析人士指出，当前企业信用基本面未见实质好转，很多风险领域的企业再融资难言顺畅，未来债券市场个体或局部信用风险爆发的状况或成常态，但大面积的违约事件出现的概率并不大。

　　中金公司报告认为，从发债企业披露的上半年业绩报告看，盈利多呈现企稳趋势，但改善原因主要是上游原材料价格下跌导致，但下游需求仍然相对疲弱，这就导致原材料价格下跌仍有传导到终端产品的风险，而且盈利改善转化为现金流和资产负债表的改善也需要很长时间，多数企业资金周转还是显著依赖外部融资。此外，包括产能过剩等行业在内的一些风险领域的企业再融资难言顺畅。在不良率上升、不良余额快速增加的背景下，银行及部分债券审批机构对于企业再融资趋于谨慎，加上非标监管的大环境，局部领域部分企业资金接续出现断档的风险可能增加。

　　中投证券对上市公司中报的统计发现，煤炭、化工、有色金属、机械设备和电气设备等周期行业偿债能力下行压力较大。有市场人士认为，从较长时间看，未来随着“刚性兑付”逐步打破，实质违约案例可能增多。

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