9月第一周，冻结资金总规模近7800亿元的8只新股公布了中签率。接下来，A股市场再度迎来一轮打新热潮。
这8家新股，清一色地全部为高新技术企业。同样，在近一年上市的次新股中，高新技术企业聚集是一个很明显的特点，占总数比例达76%。而在列队IPO的预披露企业中，高新技术企业亦是占到总数的75.81% 高新技术企业以优异的业绩和良好的成长性，成为资本市场分外欢迎的宠儿。它们头戴“高新技术”桂冠，享受着税收优惠及补贴等“福利”，这自然令其业绩报表锦上添花。不过，它们中的一些，上市时光鲜的盈利指标和成长数据，或多或少地受这一额外的“福利”影响，其高新技术资质保持的不确定性，成为未来业绩增长能否持续的隐忧。
而另一方面，高新技术资质认定市场的灰色利益链条，更将这一隐忧复杂化。
业绩中的“福利”
Wind数据显示，截至目前，A股市场的50只次新股中，有38只为高新技术企业，高新技术企业占比达到76%。
列队IPO的企业亦是如此。据经济观察报不完全统计，6月9日至9月2日预披露招股说明书的200家公司里，共有141家企业举起了“高新技术企业”大旗，占比70.5%。
近些年A股市场越来越多地迎来代表着产业升级方向和高成长性的企业，其中以高新技术企业为主。资本市场对其青睐有加，这从中小板和创业板的涨幅与高估值上亦可了解。
2008年施行的新所得税法，对高新技术企业给予了优厚的税收优惠。目前，国内企业除了小型微利企业的所得税税率为20%和非居民企业为20%以外，内外资企业一致适用25%的法定税率。但如果得到高新技术企业资质，企业所得税税率可以降到为15%。
对众多中小企业而言，10%的税率优惠对利润贡献是非常大的，也是对业绩影响最明显的“天降利润”。例如，今年1月上市的鼎捷软件，2013年缴纳企业所得税3574.94万元，高新技术企业的身份为其节省所得税税额2383.30万元，占当年净利润的24.66%。
Wind数据统计显示，2013年，上述38只次新股实现净利润共365162.58万元，按照15%的优惠所得税，38家企业共缴纳企业所得税61402.27万元，累计得到所得税优惠40934.85万元，占当年净利润的11.21%。
另外，国家及地方政府对高新技术企业有专门的高新技术项目资金奖励和科技创新政策扶持，在企业投融资、土地、工商等方面也都有政策扶持。例如，今年2月上市的登云股份，2013年获得政府补助10余笔，金额总计1119.66万元，而当年该公司仅实现净利润3385.20亿元，补助占净利润比重达33.02%。
在2013年，这38家企业还获得政府补助25969.15万元，占当年净利润总和的7.11%。如果将这些政府补助和税收优惠加起来，上述38家高新技术企业在2013年总计得到优惠66903.99万元，占当年总净利润365162.58万元的18.32%。
此外，由于“高新技术企业”资质代表着企业研发能力出众，产品具有高附加值和员工知识水平较高，这些美丽的招牌都能给企业带来很高的市场美誉度，有助于吸引投资者的关注，对企业上市融资也很有帮助。
资质变化重伤业绩
虽然认证高新企业能够给企业带来诸多有形和无形的利益，但是每年进行的高新技术资格认证，其不确定性也影响着企业的盈利。
在IPO的高新技术企业，不仅包括医药、电子等高新技术企业高发的新兴行业，还包括纺织、机械等日渐式微等传统行业。
8月13日披露招股说明书的浙江新澳纺织股份有限公司（下称“新澳纺织”）主营业务为毛精纺纱线的研发、生产和销售，主要产品为毛精纺纱线及其中间产品羊毛毛条。2011年至2013年，新澳纺织凭借高新企业资质赢得692.18万元、587.97万元、668.07万元的所得税优惠，这些优惠占其合并报表净利润的6.84%、7.31%、6.60%。
虽然还未上市，但其招股说明书显示，2013年末，新澳纺织高新技术企业资质已经到期，截至招股说明书发布，该公司尚未再次取得高新技术资质。更加严峻的是，截至今年6月30日，公司员工大专及其以上学历员工308人，占比14.25%，远低于高新企业认定要求的30%标准，为其再次获得高新企业资质增添了不确定性。也就是说，如果不能再次取得高新企业资质，新澳纺织将会按25%的税率缴纳申报所得税。
回看以往，上市公司因失去高新企业资质而导致业绩变脸的事件时有发生。
报喜鸟于2009取得高新技术企业资质，2009年至2011年，该公司享受了15%的高新技术企业所得税优惠；2013年，报喜鸟公告称通过了高新技术企业复审，2012年至2014年，还能继续享受高新技术企业优惠。
不过仅仅1年后，在报喜鸟年报中提及，由于“2013年度研发费用占总收入比例小于3%，不能享受国家高新技术企业所得税优惠政策，因此公司2013年度按25%的税率计缴企业所得税”。报喜鸟当年业绩随即变脸，实现净利16073.82万元，较2011年下滑66.35%。
与报喜鸟相比，还有更“狠”的。
2011年，贝因美被审计机关曝出造假。贝因美2008年申报高新技术企业资格时被相关部门发现，其前三年实际投入的研发费用远低于规定比例，且申报的发明专利与其主要产品的核心技术不直接相关，因此相关部门取消了贝因美的高新技术企业资质，并追缴了2008年和2009年的高新技术企业所得税税款1082.25万元和4810.4万元，这些金额分别占贝因美当年净利润的9.90%和12.8%。
同年被曝出高新技术申请造假的还有东湖高新，该公司被相关部门追缴2005年至2009年所得税税款共计3301.83万元，并且被罚以滞纳金1593.36万元。这一年，东湖高新净利润下降80.1%。
认证灰色生意
如果想重新获得10%的税收优惠，新澳纺织则需要再次申请高新技术企业。
经济观察报了解到，申报高新技术企业有两条路：一条是企业自己准备材料，向各地的相关主管部门（科技局）申报，主管部门组织评审团对材料进行审核，符合标准的就授予高新技术企业称号；另一条路是通过中介，一起组织甚至“创造”材料，然后向主管部门申报，经过审核后符合标准的就授予称号。
高新技术企业申请的标准也基本公开。目前，我国高新技术企业认定实行打分制，各种标准分数总共为100分，分数达到71分即可通过。其中包括：自主知识产权30分，具体为三年内申请有发明、实用新型、外观设计等；科技成果转化30分，具体包括企业以技术成果形成产品、服务、样品、样机等；研究开发的组织管理20分，具体包括研究开发与项目的管理制度等；总资产和销售额成长性指标20分，具体为总资产和销售额增长35％以上。
而《认定办法》中规定的诸如“具有大学专科以上学历的科技人员占企业当年职工总数的30%以上，其中研发人员占企业当年职工总数的10%以上；最近一年销售收入在20000万元以上的企业，近三个会计年度的研究开发费用总额占销售收入总额的比例不低于3%”等要求，虽然也为评价标准，却并未纳入细化的评分体系。
在目前的高新企业认证市场，除了部分自身条件过硬和熟悉高新技术资格申请流程的企业，大多选择了中介服务。
越来越多的企业希望取得高新技术企业认证，也促成了认证中介市场的“繁荣”。在搜索引擎输入“高新技术企业”，会出现数十家中介的广告，其中不乏“100%包过”、“一次通过”等承诺。
虽然高新技术认证中介能够以熟悉规则流程让企业认证事半功倍，但是也存在着为了经济利益人为拼错的情况。针对某些中介敢于打出“100%包过”的旗帜，一位业内人士告诉记者，“一是高新企业认证规则看起来很复杂，但是认证实行打分制，各个规则明确，能够人为拼凑满足条件”，二是某些中介“内部有关系”，认证市场已经形成地下利益链条。
为了验证此说法，经济观察报致电多家高新技术企业资质办理中介公司，发现某些中介公司高新技术企业认证已经到了全线条作假的地步。
一家位于山东的中介公司承诺“百分百包过”，该公司工作人员称，“如果资料不全我们可以帮你们弄一下”，并且称能够搞定，“不然要我们代理公司干嘛”。
而具体到高新技术企业认证操作，北京的一家中介公司则是将造假细化成了流程。对于高新企业的核心技术自主知识产权，中介公司表示能够顺利搞定。《认定办法》规定，知识产权可通过自主研发，也可通过受让、受赠、并购等方式，或通过五年以上的独占许可方式获得。
该中介公司一名经理表示，如果企业在知识产权方面条件不能满足，他们可以帮忙购买专利或者软件著作权，“只要花钱，专利技术肯定没问题”，并且给出了具体的价码，“5000元一个软件著作权，8000元一个实用新型”，“发明专利办理周期比较长建议用软件著作权替代”，“买上6个就可以过关”；如果实在怕出问题，“我们公司也有研发团队，为你公司量身打造软件著作权，保证无风险。”
该名经理还称，“别的方面我们也可以搞定”，“员工学历和研发人员达不到要求也没有关系，我们能够统一进行调整”，由于“高新申请材料和社保税收不能联网查询”，所以不必担心穿帮。
就连最重要的研发费用占比销售收入也能够造假，该名经理向记者透露，“我们有资深的会计师能够帮你处理财务报表，保证合规”，“只要6万块钱，5个报告和两个审计报告能够通通搞定”，什么企业都能够拿到高新资质。并且，该名经理说，“今年我们做的高新已经全部通过”。对于这么高的通过率，其工作人员表示，“不光我们内容做得好，我们内部有人，所以不用担心。”
上述业内人士感叹道：只要有钱，所需专利可以买到，人员学历可以造假，财务状况可以调整，如此一来，哪项指标还能够表现企业的真实性？上市公司具有高新技术企业资质，天生就是高成长性与风险并存，再加上如此混乱的认证市场，投资者更需擦亮双眼。